AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引(yǐn)人全市(shì)场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少(shǎo)上市(shì)公司宣布试水人工智能、基金经理(lǐ)开始(shǐ)布(bù)局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水(shuǐ)投资者关系管理，更有基金经理(lǐ)尝试用AI撰写季报！

　　引起市(shì)场(chǎng)关注的(de)是(shì)，此次(cì)公募(mù)基金2023年一季(jì)度报(bào)中，无(wú)论是成长派、还是(shì)价值派，众多基(jī)金经理均谈及对AI投资机(jī)遇。各大(dà)派别基金经理均认可AI所带(dài)来的(de)颠覆性影响，并看好其中(zhōng)长期投资价值，但是对于短期人工智(zhì)能极(jí)致行(xíng)情演绎下，也(yě)有(yǒu)基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基金(jīn)经理试水

　　部分季(jì)报用(yòng)取(qǔ)AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱乐公(gōng)布2023年一(yī)季(jì)报，引人关注的是，季(jì)报中部(bù)分内(nèi)容(róng)使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明(míng)确(què)写道，这段AI生成的内容(róng)阐(chǎn)述了人工智能对各(gè)个行(xíng)业的改变，比如医疗、教育、工业生产(chǎn)、环境保护(hù)和可持续发展，以及新(xīn)能源开发和利用(yòng)等领(lǐng)域。文(wén)中表示，人工智能(néng)领域的(de)快速发展为(wèi)全(quán)球带来无数机(jī)遇(yù)和挑战(zhàn)，将极大地影响我们(men)的生活(huó)方式和社会发(fā)展，为确(què)保(bǎo)AI技术的健(jiàn)康、可持续发展，需要建立完善的法律法规和伦理准则，以保护个人隐私(sī)、确保数据安全并防止(zhǐ)滥用。在应(yīng)对挑战(zhàn)的(de)同时(shí)，也应抓(zhuā)住人工智(zhì)能带(dài)来(lái)的机(jī)遇，共同推动这(zhè)一领(lǐng)域的创新和发(fā)展(zhǎn)。

　　嘉(jiā)实文体娱乐(lè)基(jī)金(jīn)经理王贵重在季报中(zhōng)也明确表(biǎo)示，产业(yè)方(fāng)向上，我们坚定的看好人工智能对(duì)各个行业的改变(biàn)。他还专门谈及，一季度进(jìn)行了一(yī)定(dìng)比例的调(diào)仓，方(fāng)向上主要是(shì)受(shòu)益于人工智(zhì)能(néng)的(de)计(jì)算机和传(chuán)媒互联网行业。数字化的核心逻(luó)辑是(shì)提高效率，而高质量发(fā)展的(de)核心(xīn)在(zài)于(yú)效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他(tā)针对半(bàn)导体(tǐ)、数(shù)字化、互联网平台(tái)等提出(chū)自己想法。说到数字化时，表示其本质是利用技术的手段，提升组(zǔ)织(zhī)信(xìn)息计算、存(cún)储、传播的效率，这是(shì)一个长期向上(shàng)的(de)类(lèi)消费行业，在美国是一个和互联网行(xíng)业一样(yàng)大规模(mó)的产业。在中国(guó)，依然处(chù)于产业(yè)的(de)早期(qī)，但是(shì)我们(men)可以看到(dào)疫情(qíng)背景下(xià)，大家越来(lái)越意识到数字(zì)化的(de)重要(yào)性。而此轮数字化将会和人工智能深度融合(hé)，也会给中国公司带来发展的(de)机会(huì)。目前整个板块的(de)估值都到了历史最低的(de)水平(píng)。

　　此次是基金经理首次利用人(rén)工(gōng)智能完(wán)成季(jì)报(bào)，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)人工智能确实开始(shǐ)方方面(miàn)面开始影响我们的(de)生活(huó)、工作等，是一个(gè)历史性(xìng)大浪(làng)潮。此前，也(yě)有基金(jīn)公司积极拥抱(bào)AI，如(rú)鹏华基金投资者教育(yù)基地(dì)宣布(bù)成为百(bǎi)度文(wén)心一言首批生(shēng)态合作(zuò)伙伴，鹏华(huá)基金投教(jiào)基地也将通过百度智能(néng)云接(jiē)入文心一言能力，致(zhì)力(lì)于创(chuàng)新投(tóu)资(zī)者关系管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值(寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册zhí)派(pài)、成长派(pài)

　　都积(jī)极(jí)布(bù)局AI领域

　　随着人工智能成为(wèi)一(yī)季度市场热点，不少基金(jīn)经理选择了积极参与布(bù)局，其中(zhōng)，除了(le)科技成长(zhǎng)派基金经(jīng)理(lǐ)，也(yě)不乏价(jià)值投资派基金(jīn)经理。

　　从上述(shù)嘉实文体娱乐一季报可以(yǐ)看出(chū)，该(gāi)基(jī)金一季度进(jìn)行了一定比例(lì)的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人(rén)工智能的计算机和传(chuán)媒互联网行业。前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)，除了海康威视、金山办公，其余神州泰(tài)岳、吉比(bǐ)特等8只个股均为(wèi)一季度(dù)新进。

　　嘉实文体娱乐(lè)一季(jì)报(bào)前十大重仓股

　　嘉(jiā)实大科技研究(jiū)总监、嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐基金经理王贵重表示，产业方(fāng)向上，坚定(dìng)看好人工(gōng)智能(néng)对各个行(xíng)业的(de)改变。

　　“我们长期聚(jù)焦的三大需求就是能源、信(xìn)息、生命。从(cóng)而衍(yǎn)生出(chū)看好的5大(dà)方向，半(bàn)导体、数字化(huà)、新(xīn)能源、互联网平台、创(chuàng)新药。我们认为，各(gè)个细分行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力(lì)会(huì)重新成为(wèi)最重要的增(zēng)长要素。另外，我们依(yī)然旗帜鲜明(míng)的(de)看好(hǎo)港(gǎng)股的机会(huì)，特(tè)别是软件和互联网领域的机会(huì)。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实(shí)基金(jīn)科技成长团队中，有不少基金经理明确看好人工智能带来的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强(qiáng)基金(jīn)经(jīng)理陈涛在去年下(xià)半(bàn)年开始增持软件，当时基本处(chù)于(yú)估(gū)值、机构持仓的历史底部的(de)位置。他认为，行业在信创、数字化、智能化(huà)等长(zhǎng)期需求(qiú)刺激下将迎来3年以上的景(jǐng)气周期(qī)，也(yě)是为数不多处于成长(zhǎng)前期、对标(biāo)国际(jì)也还有巨大成长空间的板块(kuài)，长期坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一轮科(kē)技创新周期的序幕，带来以十(shí)年为维度的产业(yè)变革机会(huì)，同时(shí)配合2023年一(yī)季度的复(fù)苏(sū)和业绩修复，以软件计算机为代表的科技(jì)板块内会持续有个股(gǔ)投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能源新材料基金经理姚志鹏等也(yě)表(biǎo)示，未(wèi)来，毫(háo)无(wú)疑问人工智能和(hé)可(kě)再(zài)生能(néng)源(yuán)将(jiāng)构成未(wèi)来(lái)社会(huì)的基石。在当下，随(suí)着经济的(de)企稳和新(xīn)人(rén)工智能浪潮(cháo)的(de)进入，未来(lái)新的产业机(jī)会将进入新一轮的爆(bào)发期。

　　谢(xiè)治宇也是积极的一派。他(tā)在一季报中(zhōng)表示(shì)，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。海康威视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶晨股份新入兴全合润前十大重仓股名(míng)单，立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业退出(chū)。其中，澜起科技(jì)、中际旭创，是(shì)2022年(nián)年(nián)末的0持(chí)仓，直(zhí)接买到了十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。兴(xīng)全合宜的重仓股(gǔ)上，也体现了对(duì)人工智(zhì)能相关产业链的(de)挖掘。澜(lán)起(qǐ)科技、晶晨股份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　莫海波的(de)万家品质生(shēng)活在一季(jì)度也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产(chǎn)、军(jūn)工(gōng)比(bǐ)例(lì)，目前主要持仓TMT、农林(lín)牧渔(yú)、军工为前三大持仓(cāng)，产品总仓(cāng)位(wèi)90％以(yǐ寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册)上。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三六零、金(jīn)山办(bàn)公、中(zhōng)科(kē)曙(shǔ)光等4个TMT股票进入(rù)前十大重(zhòng)仓股之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退(tuì)出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因(yīn)，莫海波表示，主要是基(jī)于对未来(lái)2年数字(zì)经(jīng)济的(de)看(kàn)好。随(suí)着人口老龄(líng)化与经济发展模式(shì)转变，数据成为新(xīn)的生产要素，高质量发展的(de)核心在于(yú)全要素生产(chǎn)率的(de)提升(shēng)，充(chōng)分利用好云计算、大数据、人工智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技(jì)术(shù)全方位赋能(néng)传统行业，从生(shēng)产和(hé)服务端(duān)全面(miàn)提(tí)升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力、算法，以及多样(yàng)化的行业应用等(děng)，这是一个系统性工程，产业空(kōng)间较(jiào)大、持续(xù)时间较(jiào)长，是未(wèi)来(lái)具有成长(zhǎng)性的(de)行(xíng)业之一。”莫海波表示(shì)。

　　此外，建信(xìn)基金(jīn)权益投资部总(zǒng)经理陶(táo)灿管(guǎn)理(lǐ)的基(jī)金也重点布局(jú)了TMT或人工智能相关板块。比(bǐ)如，建信智能生(shēng)活(huó)在一季度继续调整了行(xíng)业(yè)配置，降低了制造业、大金融地产行(xíng)业的配(pèi)置，增加了消费、TMT 板块的配置(zhì)，特别是重点布局了人工智能(néng)技术(shù)创新带来(lái)的相关产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份清醒(xǐng)

　　分歧声音开始显(xiǎn)现

　　不过，在(zài)人工智能极致行情(qíng)演绎(yì)下，也有基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回(huí)报基(jī)金经理(lǐ)秦毅虽然在一(yī)季报中表达了对人工(gōng)智能的重视，但一季度(dù)并未加入对(duì)于AI领域的布局(jú)阵营。

　　他表(biǎo)示(shì)，过去一个季(jì)度(dù)中，以(yǐ)TMT为代表的科技板(bǎn)块走(zǒu)出了轰轰烈烈(liè)的行(xíng)情，以ChatGPT为代表的人工智能成为(wèi)了(le)主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代(dài)表着大模型(xíng)路线(xiàn)的成(chéng)功，这一成功比之前几次的(de)如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因(yīn)为(wèi)本次的人(rén)工智能的(de)应用领域得(dé)到(dào)了极大的拓展，模型具备了强大的(de)通(tōng)用性(xìng)。这属于科技史上的一(yī)次重大创新，未来多个行业将极大(dà)受益(yì)于这(zhè)一技术的(de)应用(yòng)和(hé)普及。未来我们应该更加重视这一领域(yù)的研究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣在一季报中也(yě)提(tí)到了对AI的看(kàn)好，但他的基金持仓中也鲜少见到对(duì)相(xiāng)关板(bǎn)块的布局。他表示，除复合国家(jiā)安(ān)全自(zì)主可控和产业趋势外(wài)，今年市场(chǎng)高(gāo)度关注的以ChatGPT为代表的(de)大模型技术，有望开(kāi)启(qǐ)新(xīn)一轮的科技创(chuàng)新(xīn)周期，深入和广泛应用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更持(chí)久的(de)需求(qiú)拉动，因此，计算(suàn)机、电子等偏成长行业的部(bù)分成长股是未来(lái)关(guān)注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值领航(háng)一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现基金经理(lǐ)蔡丞丰表示(shì)，他注意到市(shì)场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非(fēi)理性行为，就(jiù)如同去年三季度半(bàn)导体(tǐ)及(jí)医药板块的抛(pāo)售，反而造就(jiù)了难得的机会。“我们这时(shí)反而应该加大(dà)对能(néng)源板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于(yú)互联网级别的(de)技(jì)术要素(sù)革(gé)命，或许我们已经(jīng)站在新一轮科技(jì)浪潮带来的全球繁荣的开(kāi)端(duān)。作(zuò)为成长投资者，会积极(jí)学习和拥抱，非常(cháng)庆幸有生之年能看到AGI通用(yòng)人工智能的雏形。但她(tā)同时(shí)表示，也会努力在火热(rè)的行情面前保留一份清醒，大胆假(jiǎ)设(shè)、小心求证，仔细甄(zhēn)别真正能够兑现长(zhǎng)期业绩的投资机会。

　　李晓星(xīng)的看法也(yě)颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产业的发展不会(huì)一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必(bì)然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块后续波动。正(zhèng)因为此，他在去年三(sān)四(sì)季度布(bù)局了不少人(rén)工(gōng)智能相关(guān)的标的，在一季度对TMT板(bǎn)块(kuài)有所减仓，现在的(de)配置(zhì)大概率少于市场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块(kuài)的交(jiāo)易占比已经超过了40％。当然市场中有不(bù)少声音说这(zhè)次(cì)不一样，交(jiāo)易(yì)占比创新高代表了主(zhǔ)线行情的确(què)立(lì)，但我们还是认为太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热(rè)情在某个(gè)阶(jiē)段总会消退。”李晓星在银华(huá)心怡(yí)一季报(bào)中表示。

　　“一(yī)季度的市场(chǎng)走势再次(cì)佐证了(le)一(yī)个(gè)道理，即(jí)市(shì)场(chǎng)是难以(yǐ)预测(cè)的。迄今为止，表(biǎo)现最好(hǎo)的(de)是AI相关板块，这在今年初(chū)是想象(xiàng)不到(dào)的(de)。就好比(bǐ)去年初我们想象不到俄乌冲突，和(hé)后来的疫(yì)情。”中泰(tài)资管基金经理(lǐ)姜诚(chéng)也(yě)在一季报中(zhōng)表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许是(shì)科(kē)技发展进(jìn)程(chéng)中最(zuì)重(zhòng)要的事件之一(yī)，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不(bù)同环(huán)节之(zhī)间将如何分(fēn)配？市场当前认为的受益环节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达(dá)到了什么程度(dù)，以及渗透率将多快(kuài)提升？都是(shì)很容易让(ràng)人兴奋、可细(xì)说(shuō)起来又让人不明就里的难(nán)题(tí)。谈资和(hé)寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人工智(zhì)能(néng)的发展是一个长期因素，我们还(hái)没有足够(gòu)的把握去捕(bǔ)捉到它带来(lái)的投资机会，但可以(yǐ)尽量回避(bì)它带来的伤害。以尽(jǐn)可(kě)能低的价(jià)格买尽(jǐn)可能好的资(zī)产，是我们(men)的投资目(mù)标。

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