蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗

　　尽(jǐn)管周(zhōu)五大(dà)幅(fú)反弹，中证TMT指数自4月10日以来(lái)累计最大跌幅已接近15％。

　　以史为鉴(jiàn)今年大概率演化为TMT大年 机构预计5月见底后将迎“盛夏攻势”且大概率创新高 逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略(lüè)。

　　围绕今年TMT行情(qíng)，招商策略张(zhāng)夏在4月23日研报(bào)中测(cè)算，本轮TMT高点(diǎn)出现(xiàn)在4月8日(rì)，高点调整(zhěng)幅度已经达到6.8％，截至2023年(nián)4月(yuè)7日，计(jì)算机、通信、传媒和电子自(zì)年初(chū)以来的涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明(míng)显优(yōu)于万得(dé)全(quán)A的表现。由于(yú)今年(nián)出现了(le)以AI+代表的大型产业趋势，一季度TMT大(dà)涨且有(yǒu)明显超额收益(yì)，那么今年演化为TMT大年的概(gài)率已(yǐ)经非常大。

　　进一步来看，若参(cān)考历史的(de)调整时间和幅(fú)度，可能这一(yī)轮调整(zhěng)并没有结(jié)束。以(yǐ)TMT大(dà)年的规律和应对策(cè)略(lüè)，其中TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。

　　以往(wǎng)盛夏攻势开(kāi)始的时(shí)间来看，每年(nián)四月(yuè)份(fèn)到九(jiǔ)、十月份期间会有一波主升。数据显示，2010年、2013年都是6月底(dǐ)七月(yuè)初，到了2014年、2019年提前到5月(yuè)下旬六月(yuè)初，2020年调整比较早，见底也比较早是4月初。因此，张夏认为，在学习效应的推动下(xià)，盛夏攻势开(kāi)始的时间越来越早。对此(cǐ)，有业内人士预计，基本(běn)在一季(jì)报(bào)披露结束后，假(jiǎ)设按此速度再调整一段时间，估计(jì)在5月基(jī)本见底后将迎(yíng)来“盛(shèng)夏攻(gōng)势”。而面对TMT大年中的这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高(gāo)。

　　以史为鉴(jiàn)盛夏(xià)攻(gōng)势或由计算(suàn)机转电子（从(cóng)应(yīng)用到硬件） 关注短期维度业绩可能超预期的(de)AI赋(fù)能消费(fèi)电(diàn)子板块受益标(biāo)的(de)。

　　今年业绩(jì)密集披(pī)露(lù)期结(jié)束后，若(ruò)随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业趋势以及政府支(zhī)持力度进一(yī)步(bù)加大、资本(běn)开支(zhī)增加、订(dìng)单(dān)增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被(bèi)市(shì)场(chǎng)所(suǒ)确(què)定，则(zé)TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势，而往往这一波(bō)盛夏攻势还会(huì)创新高。考(kǎo)虑今年年初(chū)春季(jì)躁动(dòng)是计算机占优，招商(shāng)证(zhèng)券张夏认(rèn)为按照历史经验，要么计算机转(zhuǎn)电(diàn)子（从(cóng)应用(yòng)到硬件(jiàn)、如2010年(nián)、2019年），要(yào)么计(jì)算机强者恒强。

　　国海策略4月(yuè)9日研报认为，伴随二季度业绩窗口(kǒu)期的到来，市场表现将更(gèng)贴合(hé)业(yè)绩的相对优势，维持TMT是全年主线的判断(duàn)，并建(jiàn)议关注短期维度业绩可(kě)能超(chāo)蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗预(yù)期(qī)的部分消费板块，电(diàn)子行业有望体现出(chū)相对优(yōu)势。

　　从细分环节进一步(bù)来看(kàn)，广发(fā)策略4月17日研报指出，电子行业在ChatGPT产业链中主要分布位于AI服务器及相(xiāng)关电子产品。

　　对于AI服务器(qì)，广发策(cè)略(lüè)认为，AI服务器是以ChatGPT为代表的(de)大(dà)模型进(jìn)行训练/推理(lǐ)的算力(lì)载体和基础。数(shù)据(jù)量和算(suàn)力的(de)提(tí)升(shēng)明(míng)显拉升了AI服务器中存储芯片、光(guāng)模块/光(guāng)芯片、PCB基(jī)板等电子产(chǎn)品的(de)量与价，给相关(guān)电(diàn)子厂商带来了机(jī)会。国海(hǎi)证券(quàn)同样在研报中指(zhǐ)出，维持TMT为全年市场主线的判断，相(xiāng)关领(lǐng)域如AI芯片、服务(wù)器以及光模(mó)块等细(xì)分赛道(dào)将陆(lù)续迎来基本(běn)面的确认，估值修复尚未(wèi)结束(shù)。

　　国联证券4月20日(rì)研报同样表示，伴随AIGC模型快(kuài)速迭(dié)代，AIGC应用面逐(zhú)渐越来越广，对于算力的需求将呈(chéng)现指数(shù)级(jí)增长(zhǎng)，且AI芯片国产替(tì)代速度加快。建议重(zhòng)点关注景嘉微、海光信息等GPU厂商；海光信(xìn)息、龙芯中科CPU厂商(shāng)；寒武纪(jì)、国芯科技等AI芯片厂商。

　　对于光模(mó)块、光芯片等(děng)领(lǐng)域，东北证券(quàn)4月16日(rì)研报表示，AIGC正在催化前述光通信重要环节，相关(guān)公司将深度受益AI带来的增量需求。建(jiàn)议关注(zhù)国产(chǎn)光模块龙头(tóu)公司：中际旭创、新易(yì)盛、光迅科技；高速光引擎光器件核(hé)心供应商天(tiān)孚通信；国产光芯片领军企业源杰科技。

　　同时(shí)，国金证券樊志远在4月21日研报(bào)中(zhōng)同(tóng)样(yàng)看好AI服务(wù)器(qì)PCB，其测算，AI服(fú)务器PCB价值(zhí)量是普通服务器的价值量的5~6倍，随着AI大(dà)模型和(hé)应用的(de)落地(dì)，市场对AI服务器的需求日益增加，市场扩(kuò)容在(zài)即(jí)，建议关注沪电(diàn)股份、生益(yì)科技、联瑞(ruì)新材、生(shēng)益电子、兴森科技(jì)等(děng)企业。

　　另一方面，对于相关电(diàn)子产品，广发策略(lüè)表示，电(diàn)子厂商亦有望受益于ChatGPT产业链的发展。在终(zhōng)端应用(yòng)侧，AIGC将有望为XR、智能(néng)音箱、安防等终端设备打开新成长空间。此外，东(dōng)海证券3月31日研报同样认为(wèi)，AI赋能(néng)消费电子(zi)趋势明确，估值重(zhòng)塑(sù)逻辑逐步(bù)验证，关注消(xiāo)费电子(zi)景气(qì)拐点。

　　对此(cǐ)，国信(xìn)证券(quàn)4月(yuè)17日研报建议(yì)，AI创(chuàng)新持续催化(huà)，关注AIoT设备及服(fú)务(wù)器产业(yè)链。其中，具备AIGC大(dà)语(yǔ)言模型(xíng)接入潜(qián)力的AIoT设备(bèi)产业链，包括海康威(wēi)视、传音控股、视(shì)源(yuán)股份、康冠(guān)科技、歌尔股份、创维(wéi)数字等；2）受益于全球(qiú)算力需求(qiú)爆发式增长的AI服务器产(chǎn)业链，包括工(gōng)业(yè)富联、沪电股份、环旭电(diàn)子、东山(shān)精密、闻(wén)泰科(kē)技、鹏(péng)鼎控股等；3）创新产(chǎn)品频发催化的VR/AR产业链，推荐(jiàn)歌尔股份、三(sān)利谱、创(chuàng)维数字等；4）景气度筑底、消(xiāo)费(fèi)复苏预期强化的智能手机产(chǎn)业链，包括光弘科(kē)技、闻泰科技、传音控股、顺络电子(zi)、东(dōng)山(shān)精密等。

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