财联社4月28日(rì)讯(xùn)（记者 吴雨其）随(suí)着(zhe)公募基(jī)金2023年一季(jì)报披露完成，多位(wèi)知名基金(jīn)经理大幅调仓换股的动向和投(tóu)资方向也(yě)浮出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油，刘彦春则加(jiā)仓海康威视、美的集团、腾讯(xùn)控(kòng)股，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加仓(cāng)海康威视、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜(lán)起科技、中国移动、腾讯控股、赛(sài)腾股份、星环(huán)科技-U，常处(chù)于风口(kǒu)浪尖的葛(gé)兰，也开(kāi)始布局(jú)人工智能，加仓同(tóng)花顺、金山办公(gōng)、寒武(wǔ)纪-U等概(gài)念股。

　　在人(rén)工智能大(dà)行其道的首季(jì)，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文(wén)、葛兰等顶(dǐng)流开始追逐AI，另一面，一些专(zhuān)注长期成长价(jià)值的基金经(jīng)理仍坚守新能源，如曾经(jīng)的(de)公募冠军刘(liú)格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一(yī)季度，是人工智能的盛典(diǎn)。面(miàn)对火出天际(jì)的AI赛道，究竟是应该与其(qí)共(gòng)舞，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一季(jì)报的调仓换(huàn)股，可见越来越多的基金经理选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是(shì)找死，横竖都(dōu)是死，不如(rú)搏一把再(zài)死，也许富贵险中求呢”，是行业心态(tài)的生动写照。

　　光(guāng)大证券统计数据也证明了这(zhè)一点，公募(mù)基金一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算机和通信行(xíng)业(yè)。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏股基金重仓股在TMT板块配(pèi)置市(shì)值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深(shēn)耕医疗的葛(gé)兰在内(nèi)，众多知名基金(jīn)经(jīng)理布(bù)局(jú)AI。具体来看，中欧阿尔法(fǎ)混合一(yī)季度大手笔(bǐ)新进中芯国际(jì)、上(shàng)海(hǎi)电影，其(qí)中前(qián)者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股。其所管(guǎn)的另一只中(zhōng)欧研究精选混(hùn)合一季度(dù)新进金山(shān)办公(gōng)14.37万股(gǔ)。此外，中(zhōng)欧明睿新起点混(hùn)合一季度新进中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际、同花顺，将寒武纪(jì)的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办(bàn)公的仓位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从上述调仓(cāng)换股中也能看出葛兰的人工智能投资方向——从(cóng)AI上游的(de)芯片(piàn)、到算力以及终端(duān)的应用、办公等(děng)。

　　窥一斑而知全(quán)豹(bào)，葛兰(lán)的操作只是公募基金经理加仓AI的(de)一个缩影。从(cóng)各位知名(míng)基金经理调仓(cāng)动(dòng)向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世，海(hǎi)外大(dà)模型以及相关人工(gōng)智能(néng)的产(chǎn)业趋势受(shòu)到市场关注，并很快扩散(sàn)到国内产业界，市场聚焦于上游算力(lì)、传输和下游运用，在经济复苏相对温和的情景下，计算(suàn)机、通讯、传媒、电子(zi)行业受到(dào)各方资金(jīn)的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓(cāng)已婚女性英文称呼，女性英文称呼股来看，万达电影新入他所管理的(de)中欧(ōu)新趋势十大重仓(cāng)股，中欧洞见一年持有则加仓(cāng)了立(lì)讯精密、腾讯控股等个股(gǔ)；中欧明睿新常态(tài)则加仓深信服等。

　　再如(rú)谢(xiè)治宇(yǔ)，海康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份等(děng)AI热股均为(wèi)新晋(jìn)兴全合润重仓(cāng)股(gǔ)。

　　他也表(biǎo)示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子(zi)板(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(已婚女性英文称呼，女性英文称呼zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，此前招商证券研报称，从历史上来看(kàn)，30％是(shì)主(zhǔ)动偏股(gǔ)公(gōng)募(mù)基金大类(lèi)行业配置比例一个很重要的(de)临(lín)界值，往往预(yù)示着某个板块进入过(guò)热阶段(duàn)。截至2023年(nián)一季度(dù)末，主动偏(piān)股公(gōng)募基金对(duì)TMT配比明(míng)显(xiǎn)提升至20.26％，但与(yǔ)临界值尚存(cún)安(ān)全距离。从(cóng)这点(diǎn)看，基金经理对于TMT来说仍称不(bù)上“抱团”，仍有基金经理并未(wèi)上车(chē)。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在(zài)“追风”的另一面，仍有(yǒu)一部分仍坚守新能源，也有(yǒu)一(yī)部分试图低位(wèi)捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾(céng)经的公募(mù)状元刘格菘(sōng)。据了(le)解，广发基金成长团(tuán)队对新能源的钟爱业内闻(wén)名，最新(xīn)披露的(de)一(yī)季报(bào)中也证实了他们的(de)“坚守初心”。

　　当年(nián)的冠军基金(jīn)广发双擎(qíng)升级，从其(qí)十(shí)大重仓股来(lái)看，前五大重仓股的占(zhàn)比均(jūn)超过(guò)了8.5％，分别是晶澳(ào)科(kē)技、阳(yáng)光电(diàn)源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能(n已婚女性英文称呼，女性英文称呼éng)，圣邦股份，均(jūn)属于新能(néng)源(yuán)概念股。除此(cǐ)之外，他还仍加仓(cāng)了天合光能、荣盛石化(huà)等个(gè)股(gǔ)，且新晋晶科能(néng)源为(wèi)十大(dà)重仓股。

　　刘(liú)格菘(sōng)在(zài)一季(jì)报表达(dá)了仍(réng)对(duì)新能源保持信(xìn)心，“我们对(duì)本产品重点持仓的光伏、储能、新(xīn)能(néng)源车方向保(bǎo)持相(xiāng)对(duì)乐观，投(tóu)资(zī)中相信基本面(miàn)优秀和增量价(jià)值积累的公司。经过(guò)调(diào)整，行(xíng)业估值水平已在(zài)历史低位，产业链的变化(huà)在市(shì)场定价中未被充分认知和体(tǐ)现。”

　　再如(rú)傅(fù)鹏博，其管理的睿远成长价值(zhí)混合前(qián)十大重仓股分(fēn)别为中国移动、宁德时代、三安(ān)光电、通威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹(hóng)、立讯精密(mì)、三诺生物、新(xīn)宙邦(bāng)。对(duì)比去年(nián)年底该(gāi)基金(jīn)增持了宁德时代(dài)、通威(wēi)股份、万华化(huà)学、广汇能(néng)源(yuán)、东方雨虹。值得关(guān)注的(de)是，加仓幅度最多的是光伏龙头通威股(gǔ)份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的银(yín)华(huá)心怡混(hùn)合也(yě)加仓(cāng)了新能源，如晶科能源(yuán)、锦浪科技、东方(fāng)电缆(lǎn)等(děng)。他表示(shì)，“我们曾经提到(dào)了新能源板块(kuài)的(de)一(yī)些风险点(diǎn)，这些风险点在(zài)经过大半年的消(xiāo)化后，在这个估值分位以(yǐ)及股价位置下(xià)，我们(men)认为新能源板块(kuài)的风险因素已(yǐ)经充分释放，目前(qián)这个时间段，新能源非常具有(yǒu)吸引力。在(zài)一(yī)季度(dù)我(wǒ)们对于电动车、光伏(fú)、储(chǔ)能(néng)、海风的一些(xiē)标(biāo)的(de)，都增加(jiā)了(le)一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下(xià)没(méi)有新鲜事，过(guò)度的热情在某个阶段(duàn)总会消退。”

　　实际上，许多基金(jīn)经理在(zài)AI的“大风”之(zhī)下，并没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章(zhāng)恒在接受(shòu)财联(lián)社记者采访时提(tí)到，他(tā)曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去(qù)追(zhuī)逐风(fēng)口，他选择(zé)会(huì)在全市场(chǎng)做行业轮动，在(zài)操作(zuò)上绝对不是去捕(bǔ)捉每(měi)个时期的“最靓的仔”。“对于自己(jǐ)看好的行业(yè)，你重仓押(yā)进(jìn)去，不确定性来的时候(hòu)，无(wú)论是基金经理个人还(hái)是投资者，其实(shí)都是无法承受的。所以，任何(hé)一个(gè)行业，即使你(nǐ)再(zài)看好，也(yě)要(yào)控制(zhì)持有比例，分(fēn)散(sàn)风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金的(de)王崇一季(jì)报表示暂时无法预测其兑现节奏和时间，短期内(nèi)也很难在A股找到明显的受益标(biāo)的，就没有(yǒu)参与。不过(guò)他也认(rèn)为这些(xiē)股票的估值体系还在合(hé)理(lǐ)接受范(fàn)围(wéi)内。

　　极致行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述(shù)分析可(kě)知(zhī)，今年(nián)一季度仍有不少(shǎo)基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板(bǎn)块(kuài)的未来走势将如何？

　　一(yī)部分市场(chǎng)人士(shì)仍(réng)看好AI。

　　国海策略目(mù)前仍维持(chí)TMT为全(quán)年市(shì)场主线的判断，相关(guān)领域如AI芯(xīn)片、服(fú)务器以及(jí)光模(mó)块(kuài)等细(xì)分赛道(dào)将(jiāng)陆续迎来基本面(miàn)的确(què)认，中(zhōng)微观层(céng)面上尚(shàng)有空间，估值修复尚(shàng)未(wèi)结(jié)束，个股(gǔ)上是(shì)找机会(huì)的格局。

　　中金(jīn)公司研报指(zhǐ)出(chū)，年(nián)初至今市场(chǎng)对(duì)AI关注度(dù)持续高(gāo)企，上一(yī)轮行情(qíng)催(cuī)化主要(yào)集中于大模型(xíng)的突破进展；而4月(yuè)以来，我们(men)观察到各个领域的应用厂(chǎng)商正加速AI融合应用产品的研发和发布(bù)，其(qí)中办(bàn)公场景进(jìn)展相对较(jiào)快(kuài)，我们预计5月之后(hòu)将进入(rù)AI应用的加(jiā)速繁荣阶段(duàn)。我(wǒ)们持(chí)续看多AI，并在应(yīng)用、算力、模型三层中(zhōng)建议投(tóu)资者优先(xiān)关注应用层投资(zī)机遇。

　　百(bǎi)亿私募(mù)大佬董承(chéng)非也(yě)看好(hǎo)相关板块，他认为(wèi)，2011年之前是周(zhōu)期的时代，2011年(nián)之后是(shì)消(xiāo)费的时代(dài)，但未来10年，最(zuì)牛(niú)的资产是科(kē)技。他坦言，自己目前重(zhòng)仓(cāng)半导体板块。

　　不过另一部(bù)分(fēn)市场人士(shì)也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中(zhōng)信(xìn)建投证券策略首席分(fēn)析师(shī)陈果，在A股二季度投资策略会(huì)上提到“今(jīn)年(nián)大(dà)概率还是一(yī)个偏(piān)成(chéng)长风格占优(yōu)，尤其是很多科技股在过去几年其实没有太(tài)多的表现。以(yǐ)前我(wǒ)们讲(jiǎng)茅指数、宁(níng)组合，其实TMT板(bǎn)块有很(hěn)长时间(jiān)没有太多表现。今年(nián)要(yào)推动数字经济，今年半导体周(zhōu)期要见底，本身今年(nián)科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应(yīng)该没有走完(wán)，但二季度可能会有一(yī)些波动(dòng)。AI现在还是主题投资阶段(duàn)不(bù)太适合大多数的投(tóu)资(zī)者，不适合在(zài)这个位置上去追(zhuī)。”

　　广发证券(quàn)研报中判断，本轮AI板块已进入(rù)第一轮调(diào)整期，但(dàn)对标(biāo)2013年“移(yí)动互联网+”行情节奏，预计本轮后续调整时长(zhǎng)与幅度有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢(féng)低(dī)布局有望率先实现业绩兑现的环节，即满足“自身产业周期向上+AI加持下的业(yè)绩增厚机遇(yù)”的领域，比(bǐ)如(rú)，电子、计(jì)算机、传(chuán)媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 已婚女性英文称呼，女性英文称呼