美(měi)国债务违约的风险比(bǐ)以往任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全球市场推入一个(gè)全(quán)新的痛苦深(831143是什么意思shēn)渊。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资者应如何保(bǎo)护自身的(de)财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份(fèn)业内(nèi)机构的最(zuì)新调(diào)查(chá)揭露出了(le)业内人士眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者进行的调查，对(duì)于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是(shì)其他替(tì)代对冲工具(jù)的稀缺(quē)。根据这(zhè)份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美国债务(wù)违约情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因(yīn)为这正是美国(guó)政府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是(shì)，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级，美国长期(qī)国(guó)债也依然出(chū)现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的(de)是比特(tè)币——被一些投资者(zhě)视(shì)为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和散(sàn)户投资者在美(měi)国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政(zhèng)界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什(shén)么(me)。美(měi)国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过(guò)去美国(guó)所经历的最严(yán)重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远超之前几次债限(xiàn)危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国会(huì)的两极分化(huà)，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表(biǎo)现非常(cháng)好(hǎo)——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是银行(xíng)业(yè)危机和美国(guó)债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及的(de)历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者都(dōu)认(rèn)为(wèi)，如果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持到(dào)最(zuì)后(hòu)关头，但(dàn)美(měi)国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会(huì)发(fā)生(shēng)什么(me)，专业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如831143是什么意思果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债(zhài)收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能(néng)被(bèi)延(yán)期(qī)支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期(qī)的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税和(hé)其他收(shōu)入措施中获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市场定价也表明了一(yī)定(dìng)程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时(shí)的创纪录低点，与此同(tóng)时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全(quán)球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交易员(yuán)那么(me)悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短期违(wéi)约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带来提高(gāo)债务(wù)上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对(duì)美元造成了(le)一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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