美东(dōng)时间周三，美联储发布的(de)最新会议纪(jì)要(yào)显示，美联储官员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基(jī)点，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的(de)预期一致，那么(me)在(zài)这次会议(yì)之后(hòu)可能没有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增(zēng)长将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进(jìn)程可(kě)能会继续(xù)缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特(tè)别是如果银(yín)行(xíng)压力(lì)对经济活动的(de)影响(xiǎng)被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条(tiáo)件进一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持(chí)正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需再平(píng)衡(héng)，并(bìng)降低(dī)通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证明结束(shù)加(jiā)息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能更(gèng)倾向于不加息，以(yǐ)评(píng)估(gū)过(guò)去(qù)加息的影响和银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基(jī)点，为上世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激进(jìn)的政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于(yú)全球经济前(qián)景的不确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的(de)决策将转向更(gèng)加依赖数(shù)据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未(wèi)来(lái)收紧政策的程(chéng)度表示(shì)不确(què)定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有(yǒu)必要的(de)，接下来该央行大概率不会给出一个(gè)明(míng)晰的利率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一些与会(huì)者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排除了(le)进一步提(tí)高利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会(huì)议上决定(dìng)继续调高(gāo)利率或是维持(chí)利率不变(biàn)都是有可能的(de)。“即(jí)使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加息将是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最后(hòu)一次，美联(lián)储极有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步(bù)加息问题上(shàng)的(de)分歧，以及官员们采取的(de)是依赖数(shù)据的做法(fǎ)——这并不意味着他(tā)们不会再(zài)次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支(zhī)持这样的观(guān)点，即他们(men)现在(zài)对(duì)进一步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银(yín)行业危(wēi)机，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员们对此专(zhuān)门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以(yǐ)确保金融(róng)体(tǐ)系有足够的(de)流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联(lián)储经(jīng)济学家曾指出，银行业压(yā)力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储重申了(le)这一观点，不(bù)过，如果(guǒ)信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区(qū)性银行的股价在此(cǐ)期(qī)间进一(yī)步下(xià)跌，但对(duì)绝(jué)大(dà)多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍(réng)对(duì)银行业压力再次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突(tū)出(chū)的主题(tí)是，围绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机(jī)带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高度关(guān)注的债务(wù)上限僵(jiāng)局，纪(jì)要(yào)指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及(jí)时提高债(zhài)华大基因有国家背景吗务上限(x华大基因有国家背景吗iàn)，以避免金融体系和整体经(jīng)济出(chū)现严(yán)重混乱的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者(zhě)指出了美国国(guó)债市场(chǎng)有序(xù)运(yùn)作(zuò)的重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当(dāng)局继续解决与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一(yī)些与会(huì)者强(qiáng)调，美联储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的(de)金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白宫和(hé)国会谈判代表继续(xù)举行债务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判没(méi)有取得任何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦(lún)重申她的部门最早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的(de)。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背景下美联储会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松(sōng)了一(yī)口气(qì)，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响后，美国(guó)众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党这边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年(nián)的开支限制，双方正(zhèng)在为(wèi)这件事(shì)进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否有(yǒu)可能在未来24-48小时(shí)内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们花了太多的(de)钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒(chǎo)作题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在(zài)本(běn)财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云(yún)计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业(yè)务(wù)实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对(duì)二(èr)季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳(nà)斯达克(kè)中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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