财联社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这些生活中(zhōng)经常(cháng)听到的玩笑话，透露(lù)出“种牙(yá)贵”让人望而却步的无奈现实。近日，北(běi)京、河(hé)北、浙江、四(sì)川等(děng)多地医保部(bù)门发(fā)布公告，于(yú)4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗服务收费(fèi)、种植体(tǐ)集(jí)中带敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思量采购、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体”的综合治理措(cuò)施，单颗种植牙的价格降低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少(shǎo)患者延(yán)迟了(le)种牙计(jì)划，就(jiù)在等集(jí)采(cǎi)政策落(luò)地。”中华(huá)口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)学会种植专委会常委(wěi)满毅告诉南方周末记(jì)者，“集采后的(de)种植牙(yá)将(jiāng)为更多患者(zhě)减轻医疗负(fù)担，不再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根(gēn)据国(guó)家医保局披露(lù)，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需(xū)求量，达287万套种植体系统，约占国(guó)内年种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)数量（400万颗(kē)）的72％，预(yù)计每(měi)年可(kě)节约患者(zhě)费用(yòng)40亿元左右。随着(zhe)医疗服务价格相(xiāng)关(guān)规定(dìng)出台，三(sān)级公立医院常规种植(zhí)牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔(qiāng)流行(xíng)病学调查结果(guǒ)显示(shì)，65岁(suì)-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺(quē)失(shī)。新(xīn)京报(bào)贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北(běi)京民营连锁口腔机构在4月1日即开(kāi)始(shǐ)了“集采价”的种植牙促(cù)销，价格已低(dī)至(zhì)3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后(hòu)的山东省口腔种植(zhí)医疗服务价格项目4月1日正式落(luò)地实(shí)施(shī)。当(dāng)天，“随着牙(yá)冠、种植体等集采价(jià)格(gé)落地执行，种植牙相关的咨询量、问(wèn)诊量、手术(shù)量都大幅(fú)增长，其中(zhōng)手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔(qiāng)医院副院长、副主任医师解建(jiàn)立说。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种植(zhí)牙(yá)行业是否会再度站上(shàng)风口？“预计未来(lái)国内(nèi)的(de)种植牙(yá)数量，有(yǒu)望从目前每年(nián)400万颗，增长到每(měi)年(nián)1000万颗以上(shàng)。”专(zhuān)家(jiā)告诉南方周末记者，他认为这个目标(biāo)或许一年(nián)后就能实现。而对(duì)于起步(bù)较(jiào)晚(wǎn)的国产种植牙耗(hào)材厂商而言，集采是压力也(yě)是机会(huì)。一(yī)位国产种(zhǒng)植牙企业代表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国(guó)产品牌产品拥(yōng)有一定(dìng)的(de)价格优势，但(dàn)销售(shòu)份(fèn)额占有率尚不(bù)足10％，本次集采后很难(nán)快(kuài)速放(fàng)量或实现“国(guó)产替代”。但对于(yú)临床(chuáng)应用(yòng)时间短、案例少(shǎo)的国产种植(zhí)牙(yá)来说，整个(gè)种植(zhí)牙(yá)市场规模的(de)扩大(dà)，将有助(zhù)于(yú)企业积累更多(duō)的临(lín)床应用数据和案例，对未来长(zhǎng)期的应用和研发会(huì)有一定帮助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)纳入集采带动国内耗材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和支付能力提高，近年来(lái)种植(zhí)牙(yá)需求呈现爆发式(shì)增(zēng)长(zhǎng)。根据(jù)牙博士(shì)招股说明(míng)书，2020年国内种植(zhí)牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速(sù)为(wèi)22.07％，预(yù)计2030年市场规模(mó)将增至1911亿(yì)元，2020-2030年(nián)复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游设备和耗(hào)材企业：种植类(lèi)如华西(xī)口腔科技中(zhōng)心等；修补类如正海生(shēng)物、奥精医疗等；设备类如口(kǒu)腔全景机和锥形束投照计算机重组断层影像设备的美亚光电等；数字(zì)软件类如(rú)3shape等，以(yǐ)及(jí)他们(men)的(de)上游陶瓷块厂(chǎng)商爱(ài)尔创（国瓷(cí)材(cái)料）等(děng)。中游为器械经(jīng)销商(shāng)：松佰牙科等；下游为口腔医疗机(jī)构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建(jiàn)等人在(zài)3月20日发布的研报(bào)中表(biǎo)示(shì)，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透(tòu)率有(yǒu)望得到快速提(tí)升(shēng)，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设备(bèi)需(xū)求释放。中游(yóu)设备美(měi)亚光电、朗视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头(tóu)。种植牙渗透(tòu)率提升(shēng)，民营医院(yuàn)和诊所的设备需求弹性更大，国(guó)产设(shè)备依(yī)托性价比优势(shì)聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零部件上市公司主要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙(yá)铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科(kē)一直都被(bèi)投资者视为坡(pō)长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关于牙科(kē)的纯正上市公司只有通策医疗这(zhè)一家。也(yě)正是因为如(rú)此，自通策医疗(liáo)借(jiè)壳(ké)上市以来，其便一直备(bèi)受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而(ér)，通(tōng)策医疗最近几(jǐ)年(nián)在资本(běn)市场走(zǒu)势一路下行，前(qián)年最(zuì)风光的(de)时候(hòu)曾触顶1300亿元(yuán)市值，而不到2年的时间内(nèi)市(shì)值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数据来看，种植(zhí)业务(wù)位列通策医(yī)疗五大业务板块增(zēng)速第一位。对通策医(yī)疗(liáo)来说，种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)业务是不可或缺的市场(chǎng)。业内人士透露，一(yī)旦种植牙耗(hào)材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利(lì)能力很可(kě)能受影响。面对激烈竞争的(de)市场，大(dà)型口(kǒu)腔连(lián)锁机构失去(qù)了此前(qián)集(jí)团采购(gòu)优势，与(yǔ)公立医院及其他民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔机构站在同(tóng)一起(qǐ)跑线，大幅降价势(shì)在必(bì)行，这(zhè)也(yě)将影(yǐng)响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最(zuì)大的问题(tí)是，怎么(me)能把这(zhè)些增量转化为自己的增量。竞争来(lái)自参与集采(cǎi)的1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)，其中有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构(gòu)，二(èr)得有足够多的医(yī)护(hù)人员。“种植牙放量一直是(shì)其所期(qī)待的(de)一件事(shì)。”3月23日，通策医疗(liáo)董秘(mì)处(chù)的回复直截了当(dāng)。2022年(nián)通(tōng)策医疗发布(bù)的(de)财报中提及——医(yī)护人才储备，这也是其这(zhè)两年(nián)最重要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中(zhōng)提(tí)到，宁口2022年上半年营收(shōu)增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加(jiā)的人力成本影响了(le)900万元利润。通策(cè)医疗(liáo)2022年三季度财报(bào)中提到，为“后集采”时(shí)代(dài)准(zhǔn)备，让(ràng)90％以上(shàng)的专家都在支持蒲(pú)公(gōng)英(yīng)医院(yuàn)快速发(fā)展，目标是让蒲公英医院在最(zuì)短(duǎn)的时间成为当地第一(yī)的口腔医院。值得注意的是(shì)，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计划(huà)”在(zài)2018年提出，被公司视为“未来五年重要的发展计(jì)划(huà)”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲(pú)公英(yīng)分院贡(gòng)献收入1.71亿(yì)元(yuán)，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医(yī)疗董秘(mì)提到，这几年相关医生(shēng)的储备已经(jīng)足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再(zài)增长10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价换量(liàng)更容易形成规模效应。目前种植牙(yá)渗透率低，随着价格差异化定价，总量(liàng)的快速增加仍有望(wàng)形(xíng)成(chéng)规模的较高增长。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机构(gòu)调研时的观(guān)点。一位长(zhǎng)期关(guān)注消费医疗的行(xíng)业人士(shì)分析，通(tōng)策医疗的主要(yào)市场(chǎng)仍在浙江，但即使(shǐ)在浙江，面对(duì)接下来激烈的种(zhǒng)植牙市(shì)场(chǎng)，也没有绝对优势，“确实是(shì)一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种植(zhí)牙也会(huì)慢(màn)慢从一个(gè)高毛利(lì)业务变成低毛(máo)利业务。因为这一部(bù)分对(duì)医生的技术要求并没有那(nà)么高，主要靠(kào)的是设备定位(wèi)、辅助(zhù)软件(jiàn)和三维建(jiàn)模。所有(yǒu)的口(kǒu)腔(qiāng)诊(zhěn)所都能做，没(méi)有那么深的护城河，所以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注(zhù)口腔赛道的(de)投资(zī)人(rén)说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医院市场而言，集采消息(xī)和(hé)盈利(lì)曲线下(xià)降(jiàng)关系也(yě)不大。“其实(shí)在集采消息出来之前，民(mín)营口腔(qiāng)诊(zhěn)所就因为价(jià)格战(zhàn)的原(yuán)因，自己(jǐ)就把价格压(yā)下来了。低于4500元的种植价格，在业内其(qí)实已(yǐ)经比比皆是(shì)。”口腔(qiāng)诊所从(cóng)业者(zhě)如是说到。目前，很(hěn)多民营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)诊(zhěn)所面临着巨大的(de)经(jīng)营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电以及人工(gōng)费用等，其(qí)实利润不算(suàn)高。有医疗投资机构工作人员(yuán)曾表示，目前80％的民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构都(dōu)处(chù)于(yú)亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业内(nèi)人士给(gěi)予了一个乐观的预测，当集采降低价格后，原本(běn)属于改(gǎi)善型医(yī)疗需求的种植牙(yá)，将(jiāng)会成为百姓们的基本需求——几(jǐ)十亿(yì)颗(kē)失牙(yá)的市场会(huì)打(dǎ)开。这几乎奠定了一(yī)个薄(báo)利多销的局面。但这并不是在所有牙科诊所都会发生的(de)局面(miàn)。当耗材(cái)价格下降后，牙(yá)医利益(yì)会(huì)受(shòu)到直接冲击。“在大部分诊所里，医生(shēng)收入是和(hé)耗材(cái)挂钩的(de)。这和(hé)骨科(kē)心脏支架集采的影响类似，医(yī)生的工作量(liàng)加大不说(shuō)，收入会(huì)减(jiǎn)少。”业(yè)内(nèi)人士表示最(zuì)担心的是(shì)到(dào)底能不(bù)能以价换量(liàng)。如果薄利了，但(dàn)最终没(méi)有多销，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙科(kē)是医院所有科室中，最适(shì)合(hé)独立(lì)执(zhí)业的。即便在改(gǎi)革开放之前，全国各地的(de)个体(tǐ)牙医也不在少数。国家卫生统计(jì)年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服务占到总(zǒng)量(liàng)69％左右。民营口腔医(yī)院或(huò)诊所的一大特点就是连锁率(lǜ)特别(bié)低(dī)，只有(yǒu)约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是“个体户(hù)”。牙科特别(bié)依赖医(yī)生的个(gè)人能力，牙医独立执业(yè)会比其他专科容易很(hěn)多(duō)。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润空(kōng)间很微薄，还没有算上(shàng)房租、水电、折(zhé)旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗材降(jiàng)价，但(dàn)没有带来体量的增长，薄利了之后又(yòu)没多销，就形成了(le)一个悖论。当收入不足以支撑过高的(de)运营成(chéng)本(běn)时，一些诊所(suǒ)不得(dé)不关(guān)停退市。长远(yuǎn)来(lái)看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺(quē)失(shī)时最(zuì)后的办法，更重要的(de)是提高公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候(hòu)每个人都有20颗以(yǐ)上的好(hǎo)牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业(yè)内人士如是(shì)说。

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