芦哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年失业率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视的因(yīn)素是青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端大幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如今(jīn)年3月分母端的青年(nián)劳(láo)动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新增约132万青年失业(yè)人口只能将失(shī)业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人口(kǒu)会随着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳(láo)动(dòng)力=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将(jiāng)青年(nián)失(shī)业(yè)率拆解为青(qīng)年失业(yè)人口、总(zǒng)人(rén)口、劳动参(cān)与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业(yè)率上升未(wèi)必来自(zì)失(shī)业增加(jiā)，不要忽略(lüè)分(fēn)母(mǔ)，劳(láo)动力的(de)下(xià)降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由(yóu)低到高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向(xiàng)服务(wù)业。以(yǐ)受教育(yù)年限作为维度，青年(nián)就业从知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行(xíng)业，但是知识密集(jí)型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口仍(réng)增加的(de)原(yuán)因。经济(jì)复苏的(de)主力是知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较低的餐饮、零售等服(fú)务业，而(ér)知识密集(jí)程度较高的(de)生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结(jié)构的(de)分化，带(dài)来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城(chéng)镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率的(de)下降(jiàng)主要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二是部(bù)分群(qún)体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青年失(shī)业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则来自分(fēn)母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业(yè)率的(de)变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年失(shī)业率上升(shēng)；②青年失业(yè)人(rén)口与劳动(dòng)力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅不及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着疫情后经济复(fù)苏而减少，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来失(shī)业率的(de)分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参(cān)与率出(chū)现明(míng)显下(xià)降；外需、房(fáng)地产等不及预期(qī)，经济和(hé)就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三(sān)分之二接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参(cān)与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端可(kě)能(néng)会越(yuè)来越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年失(shī)业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高(gāo)值(zhí)。在疫情(qíng)影响退散(sàn)、经济(jì)逐步复苏(sū)的(de)情况下，城镇调查失业(yè)率(lǜ)较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留下的(de)“疤痕效应(yīng)”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失(shī)业(yè)率=失(shī)业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要(yào)是三个因素：①青年失(shī)业(yè)人口；②青年(nián)总人口；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化。这三个(gè)因素均为城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个因(yīn)素的(de)变化(huà)都不(bù)能忽(hū)视。当我们讨(tǎo)论失业(yè)率时(shí)，经常(cháng)认为失业(yè)率上升一(yī)定是失(shī)业增加的结果，这(zhè)个(gè)判断(duàn)对于全年龄段失业率来(lái)说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量(liàng)（也称(chēng)经济活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视分母(mǔ)的变动，因为青年(nián)劳动力波(bō)动幅度(dù)更大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力(lì)却(què)减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万，仅(jǐn)增加了(le)4万左右，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率却(què)从六(liù)普(pǔ)的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是(shì)失业率的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口(kǒu)在此(cǐ)期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基(jī)本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率(lǜ)变动(dòng)的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决(jué)定青年失业率(lǜ)变动的却(què)是青(qīng)年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人(rén)口：主动辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年(nián)4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数据解读时(shí)，披露了当前青(qīng)年就业和失业人数的基本情况：“初步(bù)测(cè)算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青年6418万(wàn)人(rén)，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动力(lì)市场的青年3219万人(rén)，其中就业人数(shù)2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力(lì)人数与去年基本持平，今年(nián)4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年同期(qī)多(duō)70万人左右，比(bǐ)2020年(nián)七普多(duō)132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今(jīn)年前(qián)四个(gè)月(yuè)青年失业形势好(hǎo)于去(qù)年(nián)同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)每提(tí)高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新(xīn)增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管今年(nián)4月(yuè)青年失(shī)业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但从新(xīn)增(zēng)青年(nián)失业人口来看(kàn)，今年(nián)1-4月约为(wèi)119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增(zēng)量(liàng)来看，今(jīn)年前四个月(yuè)青年失业宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期形(xíng)势要好于去年，这(zhè)与当前经(jīng)济(jì)逐渐(jiàn)恢复也有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来(lái)看，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响(xiǎng)，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月开(kāi)始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青年(nián)失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上(shàng)群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于工作经(jīng)验和技能相对不(bù)熟练(liàn)，往往在企业(yè)裁(cái)员(yuán)时首当(dāng)其冲(chōng)。但根(gēn)据月度劳动力调查数据，青年失(shī)业主要原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例(lì)明显低于35岁以(yǐ)上群体。根(gēn)据《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作(zuò)过(guò)的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中(zhōng)占比59％，其他(tā)年龄(líng)群体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分失(shī)业人群后，剩下(xià)的青年失业(yè)人口中(zhōng)，第一大(dà)失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产(chǎn)占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育(yù)程(chéng)度(dù)来看(kàn)，三(sān)分(fēn)之(zhī)二的青年失(shī)业人员(yuán)接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平(píng)均受教(jiào)育(yù)程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教(jiào)育的，这一比例在其(qí)他三(sān)个(gè)年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程(chéng)度(dù)也大致类(lèi)似(shì)，青年(nián)人由于年(nián)龄限制，接受大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整体来(lái)看(kàn)35岁以(yǐ)下就业人(rén)员(yuán)的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按(àn)照接受过大学教育的(de)占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年(nián)就业分(fēn)布基本一致。青年失(shī)业人口(kǒu)呈现出行业聚集的(de)特(tè)点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类行(xíng)业，2020年占比(bǐ)分别(bié)为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年失(shī)业人(rén)口的行(xíng)业分(fēn)布是由就业分布决定的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行(xíng)业，往往也贡献(xiàn)了较大(dà)规(guī)模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自何处之前，需(xū)要研究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从制造到(dào)服务、知识(shí)密(mì)集程度(dù)由低(dī)到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业(yè)从工农业大量流(liú)入服务业(yè)。农林(lín)牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热燃水的生(shēng)产供应业，这四个行业是(shì)国民经济(jì)分类的农业和工(gōng)业。2010年这四个(gè)行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行业吸纳青(qīng)年就业(yè)比例增加超2个(gè)点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务(wù)服务为3.1％，信息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房地产等其(qí)他(tā)6个服(fú)务行业吸纳青年就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维度(dù)，青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就(jiù)业人员的受教育年限，来(lái)计(jì)算各行业(yè)的知(zhī)识密集程度。有5个行业的(de)平均受教育年限(xiàn)在14年以上，依(yī)次是：科学研(yán)究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其他四个行业(yè)是过去十年(nián)青年(nián)就业流入的(de)主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的(de)增(zēng)幅均(jūn)居(jū)前(qián)列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变(biàn)动与行业平均受(shòu)教育年限基(jī)本一致，即青年宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期就业从(cóng)知识密集程度(dù)较低的行(xíng)业(yè)流向较高行业。

　　但(dàn)是知识(shí)密集型(xíng)行业的青年失业(yè)情况比整体失(shī)业更严峻(jùn)。我们(men)用《2021年(nián)中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业的青(qīng)年失业比例(lì)（该行(xíng)业(yè)的(de)青年失(shī)业人数/青年(nián)失(shī)业总人数(shù)），除以各行业的青(qīng)年就(jiù)业(yè)比例（该行业的青年就业人(rén)数/青(qīng)年就(jiù)业总人数(shù)），来作为各行业失业率(lǜ)的近似替代指标。以这个指标来看(kàn)，知(zhī)识密集(jí)型行业(yè)的青年失业率大多高于(yú)全年龄(líng)段(duàn)失业率，如信息技术(shù)、教育、科研服务(wù)、公共(gòng)管理等行业，体现在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　一(yī)季度服务业(yè)复苏出现分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的(de)增速缺口。分行业来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增速(sù)均高于疫情前三年均值，这三个(gè)行业一(yī)季度(dù)复(fù)苏(sū)情况(kuàng)较(jiào)好(hǎo)；知(zhī)识密(mì)集(jí)程(chéng)度更高的房地产业(yè)、租(zū)赁和商务(wù)服务(wù)业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的(de)分(fēn)子端来看(kàn)，当前青(qīng)年(nián)失业人(rén)员增(zēng)长的症(zhèng)结在于(yú)服(fú)务业就(jiù)业复苏的结构不(bù)均衡(héng)。一方面，随(suí)着受教育水平的整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就业大(dà)量(liàng)流向知(zhī)识密(mì)集型服务业，如教育、信(xìn)息技术(shù)等行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复(fù)苏的主力(lì)是知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低的生活性服务(wù)业，而知识密(mì)集程度较高的生产性服(fú)务业(yè)复苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)和25-59岁(suì)失业(yè)人口(kǒu)的分化。房(fáng)地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季(jì)度就业尚未出现明(míng)显改善，应届生就(jiù)业压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业(yè)已经出现(xiàn)回暖，但对于三分之二接受过大(dà)学教育的(de)青年失业(yè)人(rén)口而言，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳动参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分母(mǔ)端是城镇青年(nián)劳动力(lì)，主要(yào)由青年人口和劳动参(cān)与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可能将步(bù)入(rù)长(zhǎng)期下降通道，这将从(cóng)分母端推升青年失业率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先(xiān)取决于城镇青年人口数(shù)量，而(ér)后者(zhě)来自(zì)于两部分(fēn)，一是16-24年(nián)前的出生(shēng)人口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人(rén)口，这两(liǎng)部(bù)分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对(duì)应的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是(shì)建国(guó)以来的一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万(wàn)，其(qí)中1987年出生人(rén)口最(zuì)高(gāo)超(chāo)过(guò)2500万，到90年代(dài)开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计(jì)出(chū)生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口(kǒu)，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预(yù)计今年随着(zhe)疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动(dòng)恢复，新增(zēng)城(chéng)镇人口数量会较去年有(yǒu)明显(xiǎn)增长，但(dàn)可(kě)能仍然较难回到(dào)十(shí)三五期间超2000万的规模。当(dāng)前(qián)我国(guó)城镇化率已经达(dá)到(dào)65％以(yǐ)上(shàng)，继(jì)续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村(cūn)到城镇的迁移人(rén)口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于(yú)其他年(nián)龄段群体，大(dà)部分青年在校，并未进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市(shì)场。二(èr)是(shì)近(jìn)年来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出(chū)现超预期下(xià)降(jiàng)。根据(jù)今年3月统计局披露的青年(nián)就业(yè)和失业人(rén)数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进(jìn)入或有意愿进入劳动市(shì)场。而(ér)2010和2020年两次(cì)人(rén)口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)的(de)下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加493万。2010到(dào)2020的十(shí)年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间(jiān)里，该年龄(líng)段的在校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前十(shí)年增(zēng)速。

　　二是(shì)部(bù)分群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场，在未来经济和(hé)就业好转后会(huì)回(huí)到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家(jiā)统计(jì)局曾在发布会指出(chū)当(dāng)月(yuè)“就业人员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三(sān)是就(jiù)业观念的(de)变(biàn)化导致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。从(cóng)社会风气来看，对(duì)学(xué)历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入(rù)就(jiù)业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁(suì)之(zhī)后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部(bù)分则(zé)来自分母端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始负增长(zhǎng)，未来(lái)青年失业率(lǜ)的(de)变(biàn)动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业(yè)率上升(shēng)；

　　③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　我们认为，未(wèi)来失业(yè)人口会随着经济复苏而(ér)减少，但经济(jì)复(fù)苏难以(yǐ)改变失业率的(de)分(fēn)母下降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力的(de)下降(jiàng)可能成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的(de)长期(qī)中枢。未来失业率的(de)分(fēn)母端可能会越来越重要，这也是(shì)人口长周期变化的(de)影(yǐng)响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年(nián)失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率时(shí)，有(yǒu)必要明晰(xī)这一概念的两个要(yào)点：一(yī)是调(diào)查失业(yè)率(lǜ)是(shì)城镇(zhèn)就业(yè)范(fàn)围，并非针对全部(bù)就(jiù)业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我(wǒ)国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口(kǒu)并未包含在内。因此，许(xǔ)多(duō)针对青年(nián)失(shī)业率的讨论以全国(guó)青年人口数量为出(chū)发点，未(wèi)区分人口总量与城乡(xiāng)结构的问题(tí)，有(yǒu)失偏(piān)颇。本(běn)篇报告如无(wú)特别说(shuō)明，各(gè)概(gài)念均是(shì)指城镇就业口(kǒu)径。

　　二(èr)是(shì)失业率的分母不含没有劳(láo)动意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人口。按(àn)照(zhào)统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁(suì)，有(yǒu)劳动能力，参加或要(yào)求参加社会经济活(huó)动的人员。包括(kuò)就业人员和失(shī)业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动(dòng)年(nián)龄(líng)人口不(bù)计入劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算(suàn)城乡(xiāng)失业人口(kǒu)可能为3372万人(rén)左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来(lái)自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制(zhì)度(dù)于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力(lì)抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及时准确反(fǎn)映劳动(dòng)力市(shì)场变化情况，建立了(le)31个(gè)大(dà)城市(shì)月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又(yòu)将月度(dù)劳(láo)动力调查(chá)范围(wéi)扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调(diào)查正式在全国范围内(nèi)开展，调(diào)查(chá)范围覆盖全国(guó)所(suǒ)有地级市。

　　月度(dù)劳动(dòng)力调查样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度调查的五分(fēn)之(zhī)一左右(yòu)。全国(guó)每月调(diào)查(chá)约12万户(hù)，2020年全国(guó)家庭户约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国年度(dù)人(rén)口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年(nián)一次(cì)的人口抽样(yàng)调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一(yī)次(cì)的人口普查则在长表部分纳入就业调查(chá)，长表抽(chōu)样(yàng)比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而(ér)人口普查(chá)的就业数(shù)据质(zhì)量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员总数会根据(jù)普查数据(jù)进行(xíng)修正(zhèng)，但结构数据仍会存在(zài)差异(yì)。比(bǐ)如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这(zhè)一(yī)数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数据(jù)的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇(zhèn)制造业就(jiù)业(yè)人员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份(fèn)有限公司

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