看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位(wèi)回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创(chuàng)一(yī)年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源(yuán)部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内(nèi)的(de)多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面(健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗miàn)临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国(guó)保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒(méi)体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨(dūn)的(de)免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需继(jì)续关(guān)注(zhù)实际消(xiāo)费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在(zài)24万(wàn)吨以上(shàng)的(de)水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍(réng)然是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的(de)影响(xiǎng)，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前(qián)已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位(wèi)，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同(tóng)期低(dī)位，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库(kù)。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度(dù)升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油(yóu)的(de)替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆(dòu)的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油(yóu)基本(běn)面从目(mù)前的(de)低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来(lái)看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可(kě)能是(shì)未来一(yī)段时(shí)间三大油(yóu)脂(zhī)中最(zuì)弱的(de)。

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