全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提交(jiāo)的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持(chí)了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度(dù)的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓(cāng)是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都(dōu)进行了减持，比如(rú)其(qí)第三(sān)大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万(wàn)股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标(biāo)的(de)还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了15秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些6.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度(dù)较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场(chǎng)和(hé)利(lì)率的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方(fāng)经(jīng)济体处(chù)于看(kàn)跌秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些失衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压力，欧美(měi)各(gè)国央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩政策造(zào)成的负面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际(jì)收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的(de)下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于周期的不(bù)同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地区(qū)的政策(cè)制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明(míng)加(jiā)息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都(dōu)推出了(le)大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里(lǐ)，美(měi)联储加息500个(gè)基(jī)点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共和(hé)银(yín)行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)出现(xiàn)下跌(diē)。美国(guó)可能需要(yào)（也(yě)可(kě)能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形势再做出决策(cè)。

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