本周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下(xià)午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报(bào)记者注意(yì)到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石(shí)期货一直(zhí)处于下跌的(de)态(tài)势，本周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期(qī)货铁矿石(shí)研究员(yuán)梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本周加速(sù)下(xià)行，直接原因(yīn)源(yuán)于成材表需(xū)继(jì)续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价(jià)格下降(jiàng)使得钢厂利(lì)润(rùn)被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现(xiàn)见顶回落，下游(yóu)需求(qiú)走弱(ruò)开始对炉(lú)料端价格(gé)形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大至历史同期(qī)最高(gāo)水平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的(de)刚(gāng)性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋(qū)于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下移，叠加外(wài)围风(fēng)险冲(chōng)击(jī)，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端(duān)需求(qiú)看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去(qù)年同期持平，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库意愿增强(qiáng)，对原料(liào)需求构成压力。”国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场对于国(guó)内(nèi)钢(gāng)厂减产(chǎn)担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持(chí)高位(wèi)，铁矿石库(kù)存总量矛(máo)盾不明显。港口库存本(běn)周止(zhǐ)跌回(huí)升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存(cún)明显低(dī)于历史(shǐ)平均(jūn)水平，低(dī)库存(cún)有(yǒu)望(wàng)成为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石(shí)发运创(chuàng)同期纪(jì)录，淡水(shuǐ)河(hé)谷一季(jì)度产量也同比增加，到港压(yā)力将(jiāng)增加(jiā)。“国(guó)产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提(tí)产空间有限(xiàn)，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松，下(xià)半年这(zhè)一(yī)趋势将更为清晰，远月合约的估(gū)值有中长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因素影响蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句，目前(qián)铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库(kù)存维持下降态(tài)势，不过由于(yú)终(zhōng)端(duān)需求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，上海钢联(lián)4月21日调研(yán)247家钢厂的(de)数(shù)据显示，247家钢厂(chǎng)日(r蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句ì)均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂的进(jìn)口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水产量(liàng)止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂低库存(cún)按需(xū)补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港口到货(huò)将有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值(zhí)水平(píng)偏(piān)高，旺(wàng)季(jì)后面临回调(diào)压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清(qīng)认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为(wèi)主，整体交投氛围较为(wèi)冷(lěng)清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或(huò)有增(zēng)加。综合(hé)来看(kàn)，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格(gé)指数(shù)将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一(yī)节前(qián)钢(gāng)厂低库存(cún)补库对价格(gé)或形成支撑。可逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑(hēi)色板块的后(hòu)市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未有太大(dà)起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色(sè)系整体(tǐ)依(yī)然承压。持续(xù)调(diào)整(zhěng)后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长(zhǎng)时(shí)间周期看，今年(nián)大基调是(shì)经济复(fù)苏，尽管节(jié)奏上较为波(bō)折，供(gōng)需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太(tài)突(tū)出，价(jià)格波动幅(fú)度较前两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以内需为(wèi)主的(de)黑(hēi)色系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关(guān)键仍(réng)是需(xū)求复苏力(lì)度(dù)。

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