本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁(tiě)矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(j向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害ié)至(zhì)下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿石期(qī)货一(yī)直处于下跌的态(tài)势，本周进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直接(jiē)原因(yīn)源于成材表需继(jì)续走弱，二季度以来成材消费持续(xù)低迷(mí)，市(shì)场对“旺(wàng)季不旺”担(dān)忧进一(yī)步(bù)发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利润被(bèi)进一(yī)步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下(xià)游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价(jià)格跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高水平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近(jìn)月合约价格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始计价终端需求走弱和铁矿石(shí)受(shòu)自身供需(xū)趋(qū)于宽松的悲观(guān)预(yù)期(qī)影(yǐng)响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本(běn)中枢(shū)下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走弱，品种间(jiān)形(xíng)成负(fù)反(fǎn)馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明(míng)显(xiǎn)好转，但传导至(zhì)投资(zī)端尚需时(shí)间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢(gāng)表需基本和(hé)去年同(tóng)期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强(qiáng)，对原料(liào)需求构(gòu)成压力。”国投安信期(qī)货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市场(chǎng)对(duì)于国内钢厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的不断加(jiā)重(zhòng)导(dǎo)致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显。港(gǎng)口库存(cún)本(běn)周(zhōu)止跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢(gāng)厂厂内库存(cún)明显低(dī)于历(lì)史平均(jūn)水平，低库(kù)存有望(wàng)成为常(cháng)态，对(duì)补库(kù)不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁(tiě)矿石二季(jì)度将逐步(bù)进(jìn)入(rù)发运旺季，力拓(tuò)一季(jì)度铁矿石发运创同(tóng)期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一季度产量(liàng)也同(tóng)比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近(jìn)期(qī)持续(xù)回(huí)升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提(tí)产空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿石供需将逐(zhú)步转向宽松(sōng)，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合约的估值有(yǒu)中长期的(de)下调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目(mù)前铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱(ruò)，政策调控(kòng)力度增(zēng)大(dà)，价格(gé)逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进(jìn)口铁矿(kuàng)库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口铁矿石库存(cún)总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月(yuè)初港口到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估值(zhí)水平偏高，旺(wàng)季(jì)后(hòu)面临回(huí)调压力，维持逢高(gāo)沽空的(de)策略(lüè)。

　　对于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投(tóu)氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来(lái)看(kàn)，预计(jì)下周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期(qī)供应端表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补库(kù)对价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高(gāo)布(bù)局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色(sè)板块(kuài)的后市，何建辉认为(wèi)，目(mù)前终端需求尚未(wèi)有太(tài)大起色(sè)，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑(hēi)色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持续调整后压力得(dé)到基(jī)本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所(suǒ)加剧(jù)。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管节奏上(shàng)较为波(bō)折，供需边际上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并不是太突出向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害，价格波动幅度较前两(liǎng)年将有明显(xiǎn)下降。这(zhè)也意味着，以(yǐ)内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色系下方(fāng)仍有(yǒu)支撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜(yí)过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后(hòu)期关(guān)键仍是需(xū)求(qiú)复苏(sū)力度(dù)。

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