近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看(kàn)。凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗>

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基(jī)金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并未解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业(yè)链的(de)看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三(sān)大主题(tí)。一是(shì)电动车(chē)供应链凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗；二(èr)是(shì)技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资(zī)者提(tí)供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国对(duì)成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据(jù)重要地位。可能很多人(rén)不知道的(de)是(shì)，全球(qiú)2022年(nián)销售的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外(wài)，中国也是全(quán)球电动(dòng)车基(jī)础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动(dòng)汽车(chē)中用于(yú)电池和(hé)电(diàn)机温控的关键组件的(de)生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企业动力电(diàn)池(chí)装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还包(bāo)括宁(níng)德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它(tā)背后有两大(dà)增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们(men)如何通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优(yōu)势(shì)不复。随(suí)着电池凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的(de)关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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