本(běn)周铁矿石(shí)期(qī)货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至10光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词7.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后(hòu)几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌的态势(shì)，本周进(jìn)口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁(tiě)矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本(běn)周加速(sù)下(xià)行(xíng)，直接原因源于成(chéng)材表(biǎo)需继续走弱(ruò)，二季(jì)度以来成材消(xiāo)费(fèi)持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利(lì)润(rùn)被进一步压缩，本(běn)周铁水(shuǐ)产(chǎn)量出(chū)现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料(liào)端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为(wèi)明(míng)显。当前(qián)铁(tiě)矿(kuàng)的(de)5-9价差已(yǐ)扩大至历史同(tóng)期最高水平(píng)，铁矿石现货价格受(shòu)高(gāo)铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约价格。而(ér)远月合约(yuē)开始(shǐ)计价(jià)终端需求走弱(ruò)和(hé)铁(tiě)矿石受(shòu)自(zì)身供需(xū)趋(qū)于宽松的(de)悲观预(yù)期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢(shū)下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货(huò)整(zhěng)体走弱，品种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端需(xū)求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但(dàn)传导至投资端尚需时(shí)间，一(yī)季度房屋新开(kāi)工(gōng)同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分(fēn)析(xī)师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧(jiù)维持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对(duì)补库(kù)不应(yīng)有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发(fā)运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产(chǎn)量(liàng)也同比(bǐ)增加(jiā)，到港压力将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水(shuǐ)继(jì)续提产空间有限，开始面(miàn)临减产压(yā)力，铁矿石供(gōng)需(xū)将(jiāng)逐步(bù)转向宽(kuān)松，下半(bàn)年这(zhè)一趋势将更为清(qīng)晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则(zé)认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿(kuàng)石(shí)发运依然偏低，港口库存维持下降态势(shì)，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港(gǎng)口进口铁矿库存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当前样(yàng)本钢厂的进(jìn)口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低(dī)库存按需(xū)补库为主。澳巴(bā)极端天(tiān)气(qì)导致4月底5月初港口到(dào)货(huò)将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石(shí)研(yán)究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平(píng)偏(piān)高，旺(wàng)季(jì)后面临回调压力，维(wéi)持(chí)逢高沽空的(de)策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心(xīn)王国(guó)清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购(gòu)仍相对(duì)谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交投氛围(wéi)较(jiào)为冷清。五一(yī)假期(qī)将至，下周(zhōu)补库需求或(huò)有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的(de)支撑(chēng)转弱，近期(qī)供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库(kù)存补库对价(jià)格(gé)或形成支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市(shì)，何(hé)建(jiàn)辉认(rèn)为，目(mù)前终端需求(qiú)尚未有太大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体(tǐ)依然(rán)承压。持续调整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉(lā)长时间周期看，今年大(dà)基(jī)调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍(réng)有改(gǎi)善(shàn)，整(zhěng)体矛盾(dùn)并不是太突出，价格波动幅度较前(qián)两年(nián)将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以内(nèi)需(xū)为(wèi)主(zhǔ)的黑色系下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位置不宜过(guò)分(fēn)悲观。预(yù)计市场整体以区间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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