今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行情(海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区qíng)之下(xià)，引发了全行(xíng)业所有基金经理关(guān)注(zhù)，而公(gōng)募基金2023年(nián)一季报揭开(kāi)了基(jī)金(jīn)经理的观点(diǎn)和真实(shí)持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的(de)诺(nuò)安积极回报基金，一(yī)季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了(le)超62％的收益(yì)，成为(wèi)今年以(yǐ)来业绩最(zuì)领先(xiān)的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在一季度(dù)也吸(xī)引了多位(wèi)明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季度在人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年(nián)以来(lái)，计算(suàn)机行业(yè)在(zài)人工智能板(bǎn)块(kuài)的带(dài)动下(xià)，走出了(le)波澜壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为(wèi)2023年表现最强(qiáng)的主动权益基(jī)金(jīn)，最新观点备受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世(shì)，人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模型持续(xù)迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。国内厂商(shāng)也(yě)纷纷开展(zhǎn)结(jié)合(hé)自身业务的人工(gōng)智能领域的研究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相(xiāng)关(guān)公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主要投(tóu)资在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积(jī)极回报的(de)持仓看，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股进行了(le)较大幅度的调整。相(xiāng)较去年(nián)底，除了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现在其前十大(dà)重仓股(gǔ)之列外(wài)，其他重仓股全部(bù)换，新进了(le)长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中(zhōng)芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如(rú)诺安积(jī)极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极回(huí)报并(bìng)没有保持去年底的(de)高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性(xìng)水平。去年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的(de)仓(cāng)位水平(píng)，去年三季(jì)末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的(de)另外一只基金诺(nuò)安成长并没有(yǒu)太大变化(huà)，前十(shí)大重仓股相较(jiào)去(qù)年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安(ān)成(chéng)长的(de)一季报中写道(dào)，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)，在当前的市(shì)场位置，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细分(fēn)领域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产(chǎn)业下行周期，随着疫(yì)情落(luò)下帷(wéi)幕，在今(jīn)年一(yī)季(jì)度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业(yè)端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来(lái)需求端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何(hé)级(jí)的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动(dòng)，都是未(wèi)来(lái)芯片(piàn)需求的(de)重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周(zhōu)期(qī)拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材(cái)料(liào)EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁(cái)已(yǐ)经到了穷(qióng)途(tú)末路的地(dì)步，暨2022年10月7日(rì)美国半导(dǎo)体出口新法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之(zhī)后(hòu)，进一步(bù)的制(zhì)裁已经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一(yī)方(fāng)面(miàn)加速扩产成熟制(zhì)程，另一(yī)方(fāng)面(miàn)在国内(nèi)设备厂商的配(pèi)合(hé)下，继(jì)续(xù)研发攻克先进制程。虽然美国(guó)的制裁(cái)对我国先进制程的扩(kuò)产造成了一定的(de)影响，但(dàn)是另外一个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设(shè)备的国产化(huà)率却取(qǔ)得了(le)突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶(jīng)圆扩(kuò)产处于下行周期(qī)的大背景下，国(guó)产替(tì)代进程加速对设备(bèi)材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去(qù)年底(dǐ)的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一规模(mó)暴(bào)涨更(gèng)多来自于(yú)投资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基金的(de)话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只(zhǐ)基金在一季(jì)度规(guī)模均(jūn)出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除(chú)了诺(nuò)安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样(yàng)规模暴(bào)增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季(jì)度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿基金(jīn)经理俱乐部(bù)”中的(de)一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)

　　作为兴(xīng)证(zhèng)全球基金分管投(tóu)研的副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿(yì)的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向也受到(dào)市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓(cāng)半导(dǎo)体及光模块相关(guān)板块，他(tā)也(yě)坦言在(zài)一(yī)季度主(zhǔ)要对对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润基金一季度新进了(le)海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光(guāng)模块方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检等多(duō)类产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营(yíng)收增(zēng)长起了很(hěn)大的作(zuò)用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务是为云计(jì)算和人(rén)工智能领域提(tí)提供(gōng)以(yǐ)芯片为(wèi)基(jī)础的解决方案，目前主要(yào)产品包(bāo)括(kuò)内存接口等。晶晨股份(fèn)也是全(quán)球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶圆(yuán)半导体(tǐ)系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中(zhōng)心(xīn)光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极(jí)加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可(kě)投港股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表示(shì)，随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上(shàng)涨较多(duō)，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字头的(de)“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增持了计(jì)算机(jī)、大众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基(jī)金朱红裕(yù)成为市场(chǎng)备受关(guān)注的基金经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)一季报的披露揭开了(le)朱红裕的投(tóu)资思(sī)路和路径。从(cóng)股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季度(dù)末该基(jī)金股票(piào)市(shì)值占(zhàn)基(jī)金总(zǒng)资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值(zhí)，显示出(chū)一种积极的(de)态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报(bào)、年报(bào)来看，其(qí)仓位(wèi)分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季(jì)度朱红(hóng)裕海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股(gǔ)票市值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核心竞争力配置来(lái)看，重点布局了信息技术、可选消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美(měi)的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些(xiē)持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大(dà)重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出(chū)前十大。

　　朱红(hóng)裕也在(zài)季(jì)报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基(jī)于对经济复(fù)苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济(jì)复苏敏感度相对较高的部分(fēn)制(zhì)造业，增持(chí)了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品(pǐn)等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持(chí)了港(gǎng)股中可能(néng)面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然(rán)创造了一定的(de)超额收(shōu)益，但市场(chǎng)的博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分(fēn)行(xíng)业的定(dìng)价出(chū)现了较为显(xiǎn)著的偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基于中长期的行业研究视(shì)野，逆(nì)势而(ér)行。

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