公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进入密集披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末(mò)保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了(le)调整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告(gào)期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管理的规(guī)模最大(dà)的(de)基(jī)金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一(yī)季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个(gè)过程，特(tè)别是居民(mín)和中小企业(yè)，需(xū)要(yào)时间(jiān)修(xiū)复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正确(què)的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信(xìn)心(xīn)，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)报告(gào)期(qī)内(nèi)均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一(yī)季度(dù)基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策(cè)落实(shí)与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善推(tuī)动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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