金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不(bù)一(yī)样(yàng)的味(wèi)道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变动使得日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日本股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司(sī)能(néng)够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票(piào)，我们(men)也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日(rì)本(běn)一(yī)举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏(cáng)着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治(zhì)格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求解(jiě)释了抄底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在(zài)事后马后(hòu)炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘政治的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端(duān)以来，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等(děng)产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观(guān)察(chá)日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投(tóu)资(zī)开始进入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低估的日(r文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求ì)本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证明自(zì)己的确(què)被(bèi)低估了。据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短短(duǎn)2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。日本监管层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力的改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价(jià)跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案(àn)吧(ba)。

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