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云南有哪几个市云南是几线城市国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑若宇）黄金(jīn)现(xiàn)货价格本周四一(yī)度冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面(miàn)，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月低(dī)点以(yǐ)来股(gǔ)价均接近翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格(gé)的持续攀升，引来众多投(tóu)资(zī)者的目光(guāng)。国泰君安刘越男(nán)等人在4月(yuè)23日研报中(zhōng)表示(shì)，黄金珠宝复苏节(jié)奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行(x云南有哪几个市云南是几线城市íng)业(yè)数据，1-2月同(tóng)期高基数(shù)下黄金珠(zhū)宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后(hòu)逐步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻(luó)辑(jí)，刘越男(nán)等人拆(chāi)解，其一(yī)，金价稳(wěn)步上行预期提振(zhèn)长期需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值(zhí)需求及加盟(méng)商补货需(xū)求(qiú)有(yǒu)望释放(fàng)；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著(zhù)回补(bǔ)，同(tóng)店开店有望匹配释(shì)放，长三角地区表现尤其值(zhí)得期待；其三(sān)，古法金中(zhōng)流砥(dǐ)柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打(dǎ)开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情(qíng)的(de)可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际金价来(lái)看，全球地(dì)缘(yuán)政治的不确定性、美国经(jīng)济衰退(tuì)的(de)不确(què)定性等因素均有望对(duì)金价形成长期(qī)支撑(chēng)。从国内(nèi)消(xiāo)费复苏的(de)节奏来看，预计(jì)今年三四季(jì)度婚(hūn)庆旺季将持(chí)续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公(gōng)司有望凭借精准的(de)产品定位，创(chuàng)新性的产(chǎn)品设(shè)计(jì)，以及积极的渠道(dào)扩张策略下(xià)，持(chí)续提(tí)升(shēng)市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍具有较大的(de)投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年(nián)超(chāo)过90万(wàn云南有哪几个市云南是几线城市)亿元，年复合增长(zhǎng)率约为(wèi)5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规(guī)模增长速度(dù)更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场(chǎng)的(de)增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计(jì)未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来(lái)看，主(zhǔ)要包括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游(yóu)的制造(zào)设计及下游的终端零(líng)售环节，其中(zhōng)下游(yóu)环(huán)节的附加值(zhí)较高，盈利(lì)能力较强。

　　国(guó)信证(zhèng)券研报中指出，下游(yóu)零(líng)售环节同样拥(yōng)有(yǒu)较高的毛利(lì)率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻石(shí)镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的(de)高毛(máo)利率水平，产业链(liàn)附加值(zhí)高，相关企(qǐ)业通过强势的渠(qú)道建设以提高市场份额，可以获(huò)得更(gèng)加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率(lǜ)前十的集团中(zhōng)，除(chú)了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份(fèn)在2022年(nián)的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。