近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易(yì)商(shāng)协会已对多(duō)家(jiā)金融机(jī)构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公司(sī)债务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的(de)监管力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息(xī)，针对(duì)中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银(yín)行承(chéng)销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调查发(fā)现，大(dà)连银(yín)行等(děng)多家机(jī)构存在债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖(mài)方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查(chá)处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(h十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思uì)通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查，开展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直(zhí)接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报的(de)原因包括低(dī)价包(bāo)销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场的“十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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