钠电池产能规(guī)划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的(de)股价(jià)似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕(rào)在键(jiàn)盘生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫过于跨界(jiè)钠(nà)电池(chí)。

　　这个热门又令人(rén)遐(xiá)想的题材(cái)搭配公(gōng)司释(shì)放钠(nà)电池项目(mù)进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七(qī)连板”和“五连板”妖股走势。然去(qù)年末以(yǐ)来，抛“利好消(xiāo)息”催涨股(gǔ)价(jià)的套(tào)路完全失灵，股(gǔ)价又在4个多月时(shí)间极(jí)速腰斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技也只收(shōu)获了(le)短(duǎn)暂的上涨，而后(hòu)再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到(dào)，股价(jià)过山车式的涨跌折射的(de)是(shì)市场对传艺科技(jì)高调(diào)跨(kuà)界(jiè)钠电赛道故(gù)事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月(yuè)，规划产能(néng)已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技(jì)如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿元的投(tóu)资成本(běn)？巨头(tóu)环伺、落地产能骤(zhòu)增(zēng)、锂价持续下行，在愈加(jiā)拥挤的赛(sài)道上，夸(kuā)下海口(kǒu)的产能(néng)又该(gāi)如何(hé)消化(huà)？过往投资计(jì)划频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期(qī)天(tiān)差地别等“黑历(lì)史”在(zài)前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在(zài)20世(shì)纪70年(nián)代，钠离子电池便与(yǔ)锂(lǐ)离子电池同(tóng)时期萌芽，但由(yóu)于钠(nà)电负极嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能量密度(dù)较低，导致其研发进度大大落后(hòu)于了锂(lǐ)电(diàn)池。直到2020年(nián)后，随着钠电关键技(jì)术(shù)完成突(tū)破(pò)以及锂(lǐ)价不断飙(biāo)升，钠(nà)电才作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德(dé)时代推出(chū)第一代(dài)钠(nà)离子电池，掀起钠电风潮，并将风(fēng)口带到了(le)A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价(jià)暴涨，A股(gǔ)钠电(diàn)炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚(wǎn)间(jiān)高(gāo)调宣布(bù)入局。彼时的公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，公司拟投资3000万元(yuán)通(tōng)过全(quán)资(zī)子公司江苏智(zhì)纬电子科技有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称“智(zhì)纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊和(hé)杨崇义(yì)合作设立控股孙公(gōng)司江苏传艺(yì)钠(nà)电科技有限公司（公(gōng)司(sī)持股(gǔ)75％，以下(xià)简(jiǎn)称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公(gōng)告出(chū)，传艺科技旋即涨停(tíng)，当日盘后(hòu)公司(sī)迫不及待(dài)召开(kāi)电话会议，向合(hé)计(jì)64名分析师(shī)和个人投资者披露跨(kuà)界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠(nà)电池项目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价更(gèng)加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺(yì)科(kē)技宣布(bù)跨界后(hòu)一口气收出7个涨停(tíng)板，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技(jì)日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在(zài)前，传(chuán)艺(yì)科技(jì)开始有意无意地“主(zhǔ)动”披露(lù)钠电项(xiàng)目进展，而(ér)公司股价也往(wǎng)往在(zài)公告披露(lù)后录得(dé)大(dà)幅(fú)上涨。去年12月5日盘中，公司股(gǔ)价一(yī)度摸(mō)高(gāo)至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池前10元/股左右(yòu)的温(wēn)吞股价，不到半年的(de)时(shí)间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股(gǔ)价开(kāi)始掉头向下(xià)，无论(lùn)其(qí)如何(hé)发(fā)布“利好”消(xiāo)息(xī)，股价也再难掀大风浪，反(fǎn)而随着(zhe)时间的推移，迅速回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月时(shí)间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年(nián)6月23日盘(pán)后，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活动记录表》中对(duì)外(wài)发布钠电池业务未来规划、技术水平(píng)等涉及公司经营的(de)重大信息(xī)，但直至(zhì)2022年7月9日(rì)才正式通(tōng)过(guò)《关于(yú)对(duì)深圳证券交易所关注函回复(fù)的公告》补充披露相(xiāng)关事项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽还遭(zāo)深(shēn)交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车(chē)”式上下，背后纵有游资(zī)推(tuī)波助澜(lán)，但(dàn)归根(gēn)结底(dǐ)还是其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让(ràng)市(shì)场信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能(néng)将达到10GWh。而(ér)根据公司此前对(duì)交(jiāo)易所回复函和2023年度(dù)定增预案，公司规(guī)划的10GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目的投(tóu)资成本(běn)约54亿元。其中(zhōng)，土(tǔ)地购置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能需(xū)投入的装(zhuāng)修及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技规(guī)划的钠电产能远不止这(zhè)公(gōng)告(gào)出(chū)来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长邹(zōu)伟(wěi)民4月16日在公开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥资金优势，投资(zī)50亿元，新(xīn)征(zhēng)410亩土(tǔ)地，用(yòng)30个月的时(shí)间，新上钠(nà)离(lí)子电池全(quán)供应(yīng)链项目，逐步形成年产(chǎn)3万(wàn)吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液的(de)生(shēng)产能力(lì)；2022年(nián)10底，中(zhōng)试线已经竣工(gōng)投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销(xiāo)，6月底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时(shí)提到的钠电(diàn)产(chǎn)能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传艺(yì)科技(jì)在上述的54亿元资金(jīn)外，还(hái)需(xū)要(yào)更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传艺科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的盈(yíng)利(lì)水平显(xiǎn)然难(nán)以(yǐ)撬动动辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺(yì)科技主(zhǔ)营输入(rù)类设备和印制电路(lù)板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组件，具(jù)体包括笔记(jì)本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠(shǔ)标等输入(rù)类设备及通讯用板、消费(fèi)电子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断(duàn)扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿(yì)元(yuán)，翻(fān)了近3倍。但盈利并未(wèi)同步(bù)，上市当年公司归母(mǔ)净利润就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之(zhī)后随(suí)着行业式微(wēi)，公司盈利(lì)水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已经(jīng)达到了9000万元，净利(lì)润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资(zī)金也并不(bù)宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿(yì)元；截至(zhì)去年末，公司货币(bì)资金(jīn)仅2.87亿元(yuán)，短期借(jiè)款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿元以上的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺(yì)科技曾详(xiáng)细披(pī)露过2GWh项(xiàng)目资金来源(yuán)：截至2022年5月31日(rì)，公司(sī)可(kě)用于钠离子电池项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源(yuán)：传艺(yì)科技给深(shēn)交(jiāo)所的回函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划(huà)的(de)一期2GWh产能，传艺(yì)科技(jì)就是准备靠(kào)银(yín)行贷款(kuǎn)解决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投(tóu)资(zī)额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传(chuán)艺科技(jì)及子(zi)公司拟(nǐ)向工商银(yín)行、农业银行等(děng)组(zǔ)成的联合银团申请不超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研记录(lù)，“截至目(mù)前，牵头银行已审批通过，参团银行处于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷(dài)款，二期谋(móu)定增。今年(nián)3月(yuè)30日(rì)，公司披露《2023年(nián)度向特定对象发行股票预案》，拟募(mù)资不超过30亿元，其中的24亿(yì)元拟投入钠(nà)电(diàn)池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期(qī)5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而为补(bǔ)这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定(dìng)增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目(mù)。

　　简单加总便知(zhī)，家底(dǐ)不(bù)厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项目只能依赖融资。至于上述邹(zōu)伟(wěi)民(mín)公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源(yuán)，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但(dàn)截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年(nián)销(xiāo)售不低于10亿元(yuán)，整(zhěng)个钠电池全供(gōng)应链项目计划(huà)到(dào)2024年末全部竣工投(tóu)产，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技(jì)的钠电项目真(zhēn)如邹伟民在近日的演讲(jiǎng)中所言(yán)照进现(xiàn)实，几年后公司营(yíng)收将在当前基础上(shàng)翻十几(jǐ)倍。但近来腰(yāo)斩的股价显示，市(shì)场(chǎng)对这(zhè)个故(gù)事并不(bù)再(zài)买账，除了(le)资(zī)金实力有限公司(sī)外，核心(xīn)还在其(qí)大干快上后(hòu)产(chǎn)能(néng)如何消化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化元年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内，已纷(fēn)纷发(fā)产(chǎn)品、量产并大建产能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已然开(kāi)始(shǐ)拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的参(cān)数和性能来看，传(chuán)艺(yì)钠电的钠(nà)电池与(yǔ)巨头们(men)不(bù)相上下(xià)，但宁德时代落地奇瑞车型、华(huá)语新能源配(pèi)套雅迪极(jí)钠(nà)S9等表明，大(dà)佬们(men)已经走在前面，率先(xiān)在两轮(lún)电动车和低速电(diàn)动车领域实(shí)现装车应(yīng)用(yòng)。而传(chuán)艺科技(jì)除了(le)在岁(suì)末年初公告(gào)与中(zhōng)祥航业、江苏新能源、德(dé)博新能(néng)源(yuán)签订(dìng)项目合作(zuò)或战略合作(zuò)协议(yì)外，并未官(guān)宣重点客(kè)户(hù)。

　　每每有(yǒu)投资(zī)者(zhě)问及客(kè)户情况时(shí)，公司(sī)都以“目前订(dìng)单下游运用覆盖储能、低速电动车及电动工具等多(duō)个领域”“公司钠(nà)离子电池(chí)送(sòng)样后客户的(de)反馈普遍(biàn)较为(wèi)良好，并已(yǐ)与多名(míng)客户签(qiān)订了销售订单(dān)”“公司已(yǐ)与多家知名两(liǎng)轮电动车品牌开展送样和合(hé)作意向洽(qià)谈等工(gōng)作(zuò)”等(děng)进行回(huí)复。至于具体的客(kè)户名称和(hé)订(dìng)单金(jīn)额，一(yī)直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地正数倍级增(zēng)长。上海钢联(lián)新(xīn)能源事(shì)业部钠电池(chí)分析师汪奇告诉钛(tài)媒(méi)体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落(luò)地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数据则称(chēng)，到(dào)2023年底(dǐ)，预计(jì)钠电(diàn)池产能将增加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年钠电(diàn)池落地(dì)产(chǎn)能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业(yè)产能利用率，钠(nà)电池落(luò)地(dì)的产能中可以(yǐ)实(shí)现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸(suān)电池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期(qī)用于两轮车的(de)钠电(diàn)池不到5％，后面成本(běn)降下(xià)来(lái)才(cái)会(huì)有较大比(bǐ)例的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应(yīng)用到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺(yì)科技却十分(fēn)自信(xìn)，其在调研记(jì)录中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其(qí)占去了2023年钠(nà)电(diàn)池市场(chǎng)的(de)绝大部分份(fèn)额。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投(tóu三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿)资者(zhě)关系活动记录表

　　需要注(zhù)意的是(shì)，沉寂(jì)多(duō)年的钠(nà)电池是在此前锂价飙涨的(de)背景下作(zuò)为“替代”而被(bèi)推到台前的，去年底以来(lái)，碳(tàn)酸锂价格持续下行，4月(yuè)20日电(diàn)碳价(jià)格均价(jià)已(yǐ)经跌至18万元/吨(dūn)。一时(shí)间，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠电池商业化(huà)进程的讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明(míng)高近日(rì)就表示：“钠电池能够起到对锂电池的(de)平衡作用，平(píng)衡锂价(jià)，保证锂资源(yuán)的供应(yīng)安全，不太(tài)可能(néng)成为主流。锂价一便宜，就会让钠离(lí)子(zi)的发展陷入被(bèi)动。”但他也强调，“钠离子(zi)技术一(yī)定要发展，因(yīn)为它是锂(lǐ)离子电池(chí)的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂电和钠(nà)电建设(shè)成本接近，目前三元钠电量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离(lí)子电池性(xìng)能比较(jiào)接(jiē)近磷酸铁锂电池(chí)，高(gāo)能量密度(dù)的也(yě)接近三(sān)元523电池。目前电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目(mù)前已(yǐ)经(jīng)和钠电池成本基本相当；而由于(yú)锂原(yuán)料价(jià)格(gé)大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本(běn)已经优于钠电池(chí)。今(jīn)年(nián)碳酸锂(lǐ)价格在20万以下时，锂电池对(duì)钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠(nà)电(diàn)池(chí)还(hái)有降本的空间。兴(xīng)储世纪总裁助理刘继茂就(jiù)告(gào)诉(sù)钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完善后，规模量产后钠离子(zi)电(diàn)池正、负(fù)极材(cái)料价格可(kě)降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠(nà)离子电池的理论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降价(jià)可(kě)能，但只(zhǐ)要碳酸(suān)锂价(jià)格高于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成本(běn)优势就依然存在，并(bìng)且(qiě)随着(zhe)技术不断发展、产(chǎn)业不断(duàn)成熟，钠离子电池的(de)降本空间(jiān)有望进(jìn)一步(bù)打(dǎ)开，该成本临界(jiè)点(diǎn)仍有(yǒu)进一步下(xià)探(tàn)的(de)可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产业规模(mó)化完(wán)成后(hòu)，能和锂离子电池的(de)成本拉开差距，接近(jìn)铅(qiān)酸电池(chí)的(de)成本。但能(néng)量(liàng)密度的(de)限(xiàn)制(zhì)，使得(dé)碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离子电(diàn)池有一定优势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及(jí)以(yǐ)下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括传艺科技在内，诸多入局(jú)钠电池的企业都言(yán)锂价下(xià)跌无(wú)碍(ài)钠电池商业化进程(chéng)。但随(suí)着锂价持(chí)续下降，钠电池(chí)利润率下降(jiàng)或(huò)也(yě)是必(bì)然的(de)。

　　以传艺(yì)科技为(wèi)例(lì)，其在1月(yuè)9日的(de)调研(yán)记录中曾表示，公司钠(nà)电池定价主要(yào)根(gēn)据碳酸锂的(de)价格(gé)，一般给(gěi)到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸(suān)锂价格波(bō)动而波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投(tóu)资定力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资(zī)金和(hé)产能消化之外，市场还(hái)担忧传艺科技项目投(tóu)资(zī)的定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠电领域雄(xióng)心(xīn)勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其过往投资履(lǚ)历发(fā)现(xiàn)，传艺科技(jì)在投资上缺乏(fá)长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至终止募投计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募(mù)资(zī)4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投(tóu)向薄膜(mó)线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月公司(sī)就(jiù)变更(gèng)募资用三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和(hé)1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键(jiàn)盘(pán)生产项目，已经使(shǐ)用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路(lù)板生产线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目的实(shí)施地(dì)点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的(de)实施地点变(biàn)更为重庆市合川区工(gōng)业(yè)园区核(hé)心区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全资子(zi)公司(sī)重庆营志(zhì)。

　　2020年(nián)12月(yuè)，IPO募投项目则(zé)再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该(gāi)项(xiàng)目剩余(yú)资(zī)金全(quán)部投(tóu)入轻薄型键盘生产(chǎn)项目的建设，并(bìng)将后者的产能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年(nián)8月，传(chuán)艺科(kē)技再融资，定(dìng)增募资(zī)6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制(zhì)电路板建设项目(mù)。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序(xù)实施地(dì)点由江苏(sū)省(shěng)高(gāo)邮市经开区凌波路33号改(gǎi)建至(zhì)江(jiāng)苏(sū)省高(gāo)邮市经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该(gāi)项目剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于(yú)投入“钠离子(zi)电(diàn)池制(zhì)造(zào)二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计(jì)划的地(dì)点、资金(jīn)乃(nǎi)至项(xiàng)目，直(zhí)接的后果就(jiù)是(shì)原有(yǒu)的投入(rù)打水飘(piāo)、投资效率低下以及建成项目实际(jì)效(xiào)益与(yǔ)预(yù)计天差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产(chǎn)项目建设期仅12个(gè)月(yuè)，达产年(nián)可实现销售收入2.24亿(yì)元(yuán)。定期报(bào)告显示，2018年(nián)6月30日(rì)，该项(xiàng)目就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据定增方(fāng)案，年(nián)产(chǎn)18万平方米中高端印制电路板建设项目建设(shè)期也仅12个月，预计达产年(nián)实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两(liǎng)年多时间(jiān)过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预(yù)期(qī)相去甚远。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿