大(dà)型股(gǔ)推动(dòng)了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这种情况(kuàng)可能不会持(chí)续太久。

　　摩(mó)根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次济(jì)衰(shuāi)退逼近(jìn)，这些市场(chǎng)领军(jūn)股(gǔ)现在面临(lín)的(de)抛售风险要比(bǐ)其(qí)他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访时表示，“到(dào)目(mù)前为止，股市(shì)一直保(bǎo)持稳定，更多的是向优质资产和现金转(zhuǎn)移，这(zhè)种情况比我们(men)想象的要持续得长一些(xiē)，但(dàn)我们仍(réng)然认为，最终(zhōng)股(gǔ)价将更全面(miàn)地反(fǎn)映(yìng)经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)集中在一个领域，因此只有少数几只(zhǐ)大型公司(sī)的股票引领市场走高。他同时也补充(chōng)道，市场行为通常与增长放缓的经(jīng)济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的(de)周(zhōu)期后期行为，即随着经济增长开始减速，但并未(wèi)进入负增长区间，资金(jīn)就(jiù)会流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始向收缩(suō)的方(fāng)向恶化，投资者(zhě)将(jiāng)越来越看空股市，并开始(shǐ)转向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数据开始进(jìn)一步减速，向负增长方向滑去时(shí)，你往往会(军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次huì)看到对高质量(liàng)资(zī)产的投资转向对现金(jīn)的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些(xiē)大型公司股(gǔ)价的稳定可(kě)能是(shì)暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周(zhōu)期性(xìng)公司面临更大(dà)的(de)风险(xiǎn)。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出(chū)，“我(wǒ)们的观(guān)点是，大(dà)型(xíng)科技(jì)股一(yī)直受益(yì)于其(qí)他行业的抛售(shòu)，但(dàn)最终(zhōng)一旦这种轮转结束(shù)，这(zhè)些指(zhǐ)数将相当(dāng)脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市场(chǎng)反弹的(de)后期(qī)。”

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