金(jīn)融(róng)界(jiè)5月(yuè)12日消息 国(guó)内期货市(shì)场收盘，商品期货多数(shù)下跌，沪(hù)银大跌超(chāo)5％，沪锡、液(yè)化石油气(qì)跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大(dà)幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银(yín)深跌，贵金属做多逻辑变(biàn)了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的(de)数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆低于预(yù)期，反映出(chū)生(shēng)产物(wù)资通胀压力进一步趋缓。结合此(cǐ)前发(fā)布的美国4月CPI数(shù)据，6月(yuè)美联储(chǔ)大概率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结(jié)束乃至(zhì)降息已然成为一种共识，因此本周在(zài)美联储(chǔ)越来越多官员为(wèi)鹰派(pài)站台(tái)的情况(kuàng)下(xià)，预计从加息结束(shù)到降息周(zhōu)期开启(qǐ)，仍(réng)有近一个季度的时间，在此(cǐ)期间将面临经济和政策的(de)不确定(dìng)性，贵金属部分回吐前期(qī)超(chāo)涨的幅度(dù)。另一方(fāng)面，上周(zhōu)初请失业(yè)金人(rén)数升至2021年(nián)以来的(de)最高水平，劳动(dòng)力(lì)市(shì)场正在降(jiàng)温。同(tóng)时国内社融(róng)超预期下滑(huá)，白(bái)银(yín)因工业属性(xìng)偏强(qiáng)大(dà)幅下跌，在情绪修复之前(qián)难言企稳，后续还需关(guān)注海外(wài)衰退预期的(de)发(fā)酵情(qíng)况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金(jīn)属走势(shì)拖(tuō)累(lèi) 白银(yín)如期大(dà)幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期(qī)角度(dù)出发，有(yǒu)色金属将(jiāng)会走弱(ruò)，白银连续上(shàng)涨(zhǎng)后(hòu)会面临调整行(xíng)情，当前逐步兑现；宏(hóng)观(guān)经(jīng)济衰退预期将会继续影响有色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据疲软增加美联(lián)储(chǔ)政策转向宽(kuān)松预(yù)期以及经济风(fēng)险依然利(lì)好贵金属，但(dàn)是美元指数大幅上(shàng)升使得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝等有色(sè)金(jīn)属(shǔ)大幅下行，拖累(lèi)工业属(shǔ)性较强的白银走势，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色金属大幅回落等因素综合影响下，白银(yín)高位回落，下方(fāng)仍有一(yī)定的空间，首(shǒu)先(xiān)关(guān)注24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千(qiān)克(kè)）支(zhī)撑；若有效跌破该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键(jiàn)支撑；上方(fāng)关注继续(xù)26美(měi)元/盎(àng)司（5800元/千克(kè公安协警工资多少，公安协警怎么样)）阻力位。当公安协警工资多少，公安协警怎么样前偏弱行情仍未走完(wán)，建议继续(xù)等(děng)白银(yín)行情企(qǐ)稳再低位做(zuò)多(duō)。美欧银行(xíng)业危机引发(fā)避险(xiǎn)需求，美联储政(zhèng)策(cè)收紧预(yù)期迅(xùn)速转向，美(měi)元美(měi)债(zhài)走势偏弱(ruò)，贵(guì)金(jīn)属持续走(zǒu)强(qiáng)，当前继续关注调整行情(qíng)；后(hòu)续政策宽松转(zhuǎn)向(xiàng)、经济下行风(fēng)险、银(yín)行业风险与债务上限风险、央行购金持续等宏观因素下(xià)，黄金将会不断刷新历(lì)史新高，贵金属逢低做多配置依然是(shì)核心建议。

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