五一长假期间，全(quán)球市(shì)场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是(shì)本轮美国银(yín)行(xíng)业危机(jī)中第(dì)四(sì)家倒下的银行，同时也是(shì)美国历(lì)史上第(dì)二大的破产银行(xíng)。此前我们(men)多次强调，美国(guó)银行业危机(jī)远未结束(shù)，只是暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶(è)化，新(xīn)一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动(dòng)，再次(cì)提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能出现的(de)债(zhài)务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议(yì)院投票(piào)通(tōng)过债务上限法案。这(zhè)项法案(àn)提议提(tí)高(gāo)美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共(gòng)和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要(yào)求和条件的(de)情况下打消违约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务上限问(wèn)题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财中国内战打了几年，中国内战打了几年时间政部长耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函(hán)众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其他高级(jí)议员，她在(zài)信中表示，美国(guó)政府可(kě)能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一次。美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一(yī)直这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但当前美(měi)元出现信用(yòng)危机，全(quán)球(qiú)掀起去(qù)美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但(dàn)新(xīn)债(zhài)没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经(jīng)济(jì)“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要(yào)由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中国中国内战打了几年，中国内战打了几年时间的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时(shí)全球(qiú)经济数据可能(néng)比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的(de)时候扩(kuò)大支出(chū)刺激经济(jì)增长，而还钱的时(shí)候要缩(suō)减支(zhī)出又使得经济下滑(huá)。在(zài)高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资(zī)产价格(gé)下跌，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全(quán)球债(zhài)务总(zǒng)量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量(liàng)达到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的(de)3倍。也(yě)就是(shì)说，当(dāng)前全球债务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但次日(rì)即(jí)大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经结(jié)束了。从月线来看，标(biāo)普指数是(shì)大(dà)级别的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经(jīng)走(zǒu)完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这将(jiāng)是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股(gǔ)来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目(mù)前仍(réng)处于高位，这(zhè)一次(cì)见(jiàn)顶很(hěn)可能是历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌(diē)空间(jiān)巨大(dà)。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权(quán)限的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下。截(jié)至(zhì)发文(wén)，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元(yuán)，预计3月(yuè)低点必将不(bù)保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则(zé)很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经(jīng)被跌破(pò)。该(gāi)指数自去年7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下(xià)跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内到不了(le)，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌(diē)至2008年的低点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头而言，等这个机会已中国内战打了几年，中国内战打了几年时间经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的(de)，但(dàn)由于(yú)美联储(chǔ)的(de)无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的(de)一次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经济新秩序(xù)。百(bǎi)年(nián)大(dà)变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里有(yǒu)什(shén)么(me)金融(róng)危机？空头一(yī)直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它(tā)要出(chū)现的时(shí)候(hòu)，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还是没有来，总是在(zài)希望与失(shī)望中不断轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我一直都相(xiāng)信(xìn)超(chāo)越08年的(de)世(shì)纪金融(róng)危机一定会爆(bào)发，我会像等初(chū)恋一(yī)样(yàng)去等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口(kǒu)的(de)冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡(shuì)了，可(kě)时(shí)间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑(xiào)着(zhe)，一声(shēng)一声吼着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着(zhe)它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追(zhuī)求的(de)人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕(yàn)子归(guī)来(lái)，想着(zhe)他们都会回来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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