财联社4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联社记者从业内获悉(xī)，近期(qī)监(jiān)管部(bù)门正陆续召集相关保险公外科鼻祖是谁？司开会(huì)，主要(yào)内(nèi)容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要(yào)求新(xīn)开发产品(pǐn)的定价(jià)利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开(kāi)发(fā)产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了(le)多家寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的(de)名义，要求公司调(diào)整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久前监管召集(jí)险企(qǐ)进行调研会的(de)后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负债(zhài)成本，加(jiā)强行业负债质量(liàng)管(guǎn)理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业(yè)协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分(fēn)布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成本(běn)情况，以及降低(dī)责任准备金评估利率对公司和行业(yè)的影响，包括对外科鼻祖是谁？(duì)新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析(xī)变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿(shòu)、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿(shòu)等；南(nán)京参(cān)会的(de)保险公司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银(yín)安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表(biǎo)示(shì)，各险企基本就降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识，有公司(sī)建议分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如(rú)普(pǔ)通型(xíng)长期(qī)年(nián)金的责任准备金评估(gū)利率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具体的调整方案还有(yǒu)待(dài)监管研(yán)究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业(yè)内人(rén)士对财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的(de)产(chǎn)品不(bù)受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免(miǎn)利差损风(fēng)险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国(guó)险企资产配(pèi)置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例(lì)稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股(gǔ)票和基金投资(zī)比例基(jī)本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和优质非(fēi)标资(zī)产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临(lín)挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类(lèi)型调整评估利率、防范化解利(lì)差(chà)损风(fēng)险。2023年3月银保(bǎo)监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非(fēi)银团队此前曾(céng)表示，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低负(fù)债成本将大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本身(shēn)保本(běn)属(shǔ)性有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次(cì)调整(zhěng)评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司为(wèi)了和银行(xíng)竞(jìng)争(zhēng)，长期(qī)保险的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定利率产(chǎn)品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾面临(lín)利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争激(jī)烈，为提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售(shòu)大量对利率敏感的(de)低利(lì)润(rùn)产(chǎn)品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，参考海外，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要(yào)通过(guò)调整寿险产(chǎn)品结构、下调(diào)预(yù)定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近年来(lái)，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜(qián)在的利差(chà)损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通过发(fā)布产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率等降低(dī)负债端成本(běn)。

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