踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也被市场(chǎng)质疑成(chéng)为(wèi)减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和(hé)市值(zhí)相比，公司的基(jī)本(běn)面较为糟糕，交出了(le)回(huí)A上(shàng)市后最差年报和一季报(bào)。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三(sān)六零(líng)发(fā)布(bù)2022年财(cái)报，公司实(shí)现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年(nián)报首次亏损(sǔn)。三六(liù)零(líng)同时(shí)发布了2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报(bào)一出(chū)，股(gǔ)吧等平台(tái)投资者炸(zhà)开了(le)锅，不少网友担(dān)心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退(tuì)潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数达(dá)到(dào)近33万(wàn)，而截至去年底为(wèi)20万(wàn)不到(dào)，也就(jiù)是(shì)股价(jià)暴涨的一季度(dù)股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光了其重(zhòng)要(yào)投资企业(yè)哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录(lù)得(dé)133亿的(de)营业收入，净(jìng)利润则巨(jù)亏69亿元，为此持(chí)股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截至报(bào)告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全年(nián)共实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业(yè)务板块(kuài)有(yǒu)三个出(chū)现不(bù)同程(chéng)度下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江(jiāng)山的互联网广告及(jí)服(fú)务收入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.5％；互联网增值(zhí)服务(wù)收入(rù)为10.82亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增长，收入(rù)为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实现(x山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗iàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达(dá)克私有化(huà)退(tuì)市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零(líng)营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿元附(fù)近徘(pái)徊，但到了2021年(nián)净利润直接下(xià)滑七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业收入下降(jiàng)及(jí)对联(lián)营企(qǐ)业投资(zī)损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季度大增(zēng)13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一(yī)度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠(qú)道(dào)表达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝(pù)光度(dù)甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号涨停(tíng)，此后一发不(bù)可(kě)收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如果(guǒ)从(cóng)年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市(shì)值一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增(zēng)加超(chāo)千亿市(shì)值。尽管近(jìn)期股价有所(suǒ)回调(diào)，公司(sī)股价年内涨(zhǎng)幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零(líng)年报(bào)和一季报出(chū)炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示(shì)大(dà)跌(diē)眼镜(jìng)，开始(shǐ)担(dān)心(xīn)下(xià)周(zhōu)一股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今(jīn)年以来(lái)股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增(zēng)加。截至到去年底，公(gōng)司有股(gǔ)东(dōng)户数(shù)19.92万户(hù)，几(jǐ)乎连续(xù)六个季度(dù)保持基本不变，但到了今年一季(jì)度(dù)末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投(tóu)资机构为代(dài)表的(de)十大(dà)股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单显(xiǎn)示，一季度“北(běi)京中关村资本基金管理有限公司-北京中发助(zhù)力壹(yī)号投资基金（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路(lù)（银(yín)川）股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股(gǔ)东合(hé)计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计套现金(jīn)额也(yě)在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车(chē)巨亏(ku山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗ī)69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把(bǎ)其投资(zī)企业、造车(chē)新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年财(cái)务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经(jīng)营实(shí)体为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业收(shōu)入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元(yuán)。根据三六(liù)零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年(nián)亏损进一步(bù)扩大，而三年累计(jì)亏损(sǔn)已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六零全资(zī)子公司三六零私募基金拟将(jiāng)其持有的(de)对应(yīng)哪吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的(de)出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额(é)为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒(zhā)汽车估(gū)值为282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽(qì)车各股(gǔ)东方签(qiān)署有关协议(yì)，以(yǐ)支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于(yú)对外投资进展》公告(gào)显示，为(wèi)了配合哪吒(zhā)汽(qì)车股改，三六(liù)零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车(chē)的估(gū)值已经缩水为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值会(huì)否进一步下(xià)调(diào)不(bù)得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的(de)账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋(péng)浏(liú)览器确认(rèn)的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽(qì)车(chē)带(dài)来的投资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元。

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