财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本(běn正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长)出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续对(duì)一(yī)季报(bào)定(dìng)价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是(shì)正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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