今年1月(yuè)，美(měi)国政府债务余额又(yòu)一次(cì)触及(jí)法定(dìng)上限，这标志着美(měi)国再度陷入债务违约的风险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如(rú)果国会不尽早采取(qǔ)行(xíng)动暂停(tíng)或提高债务上限，美(měi)国政府(fǔ)最(zuì)早可能6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对全球经济和金融(róng)产(chǎn)生“灾难性影(yǐ标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产ng)响”。

　　美国(guó)面(miàn)临债务(wù)违约风险、两党就提高债(zhài)务上(shàng)限进行争斗，这些画(huà)面(miàn)在近些年(nián)似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这一(yī)危机的根本——美国债(zhài)务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事(shì)？美国债务为(wèi)何不断(duàn)滚雪(xuě)球(qiú)般扩大(dà)？美国又为何(hé)要(yào)人为(wèi)地给债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论债务上限，我(wǒ)们需要先(xiān)了(le)解美(měi)国政府的债务从何而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府(fǔ)在绝(jué)大(dà)部分时期(qī)都处于财政赤(chì)字(zì)状态，即(jí)政府支出在多数总统任期(qī)内都高于其财(cái)政收(shōu)入(rù)。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯(guàn)例，而政府(fǔ)债务规模(mó)也一直(zhí)随着政府(fǔ)赤字的(de)规(guī)模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规(guī)模更是(shì)大幅增长。这一(yī)方面是由于新冠疫(yì)情以及(jí)阿(ā)富汗(hàn)、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出压(yā)力，另一(yī)方面，还(hái)因为(wèi)美国(guó)人(rén)口老龄(líng)化导(dǎo)致政府医疗支出不断(duàn)上升，拜登(dēng)政(zhèng)府推(tuī)出的大规模基建政策导致财政(zhèng)支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政(zhèng)府的税(shuì)收(shōu)收入(rù)并没(méi)有跟上支出(chū)的步(bù)伐，尤其是在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减税政策之后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪(xuě)球(qiú)一般扩大，债务(wù)规模也就因此不断攀升，在近年来频(pín)频(pín)逼(bī)近债务(wù)上限也就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限(xiàn)的出现，则最(zuì)早可以追溯到(dào)上(shàng)世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债(zhài)务上限”，那(nà)时候只(zhǐ)要白(bái)宫(gōng)要发债(zhài)借(jiè)钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战(zhàn)使得美(měi)国政府开支(zhī)愈繁，债(zhài)务规(guī)模越来越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一些议员是为了反(fǎn)对美国(guó)参战），美国国(guó)会便通过《第二自(zì)由债券(quàn)法案》，首次对(duì)联邦债务进(jìn)行限额规定，以此(cǐ)来限制政府发(fā)债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预(yù)计(jì)美国(guó)将加入第(dì)二次(cì)世界大(dà)战，美国国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额的限制。随(suí)后，美国(guó)国会又对其进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改(gǎi)上限金额。从此，提(tí)高债(zhài)务上限就(jiù)或多或(huò)少(shǎo)地成(chéng)为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债(zhài)务上限总共提高了100多次。尤(yóu)其(qí)是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提高了78次(cì)债(zhài)务上限，平均每9个月就会提高(gāo)一次(cì)——其(qí)中共(gòng)和党总统执政期间曾提高49次(cì)，民主(zhǔ)党总统执政期(qī)间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务(wù)上限(xiàn)的(de)上(shàng)调幅(fú)度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大，在(zài)最近几届总统(tǒng)任期内(nèi)更是(shì)如此：在(zài)奥(ào)巴马任期内，美(měi)国(guó)最(zuì)新债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)为18万(wàn)亿美元（2015年），到了(le)特(tè)朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新冠疫情期间，美国(guó)国会暂(zàn)停了债(zhài)务上限，以暂(zàn)时取消美国政府的(de)支出(chū)限制，这导致(zhì)美(měi)国政府债务疯狂飙升(shēng)至(zhì)27万亿美元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国(guó)会最新一次提高债务上限(xiàn)，美(měi)国债务上限已(yǐ)经(jīng)提高至(zhì)现在(zài)的(de)31.4万亿美元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于1917年最初(chū)的债务(wù)上限115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的举(jǔ)债的(de)最高额(é)度(dù)，一旦触(chù)及这条“红线”，意味着(zhe)美(měi)国(guó)财政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽，除(chú)非国会(huì)调高债(zhài)务上限，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么(me)要“自我(wǒ)限制”，不(bù)能直接取消(xiāo)掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美(měi)国政府造成限制，使其(qí)不(bù)能随心所以的举债(zhài)，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也(yě)同时(shí)对其美国政(zhèng)府的债务(wù)信用提(tí)供了(le)保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国作为手握美元霸权的(de)超(chāo)级大(dà)国，本身并不受到发(fā)行美钞的外在约(yuē)束。如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值(zhí)、通胀失控，那么其债权信用将(jiāng)受(shòu)到损害(hài)，原有债权人(rén)权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产上(shàng)限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能维持(chí)美(měi)国政(zhèng)府的(de)偿付信用，保证美元霸权地位。换(huàn)句(jù)话来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是美方对债权人(rén)的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中(zhōng)国(guó)和日(rì)本是美国(guó)债券(quàn)的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频(pín)上调(diào)的美(měi)国债务(wù)上限，为什(shén)么在现在(zài)会陷入(rù)无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府(fǔ)想(xiǎng)要(yào)提高美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，往往需要美国国会(huì)两院的通过。在此(cǐ)前的(de)历史中，提高债务上(shàng)限在国(guó)会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性(xìng)任务，两党并不会(huì)对(duì)此(cǐ)进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随(suí)着美国党派(pài)分歧不断扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党(dǎng)用作(zuò)了与执(zhí)政党讨价还(hái)价的(de)砝码。尤其是(shì)在(zài)当下美(měi)国两党分别(bié)占(zhàn)据两院多数席位的分裂(liè)背景下(xià)，这一(yī)斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国(guó)民(mín)主(zhǔ)党占据参议院多数，而共和党占据(jù)众议院(yuàn)多数。拜登要想提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，就需要和国会共和党(dǎng)人达成一(yī)致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用(yòng)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削(xuē)减开支(zhī)，再(zài)谈提高(gāo)债(zhài)务上限。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步(bù)，认为(wèi)应无(wú)条(tiáo)件提(tí)高债务上限(xiàn)，这就导(dǎo)致了当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨(tǎo)论提高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜(bài)登和(hé)国会领袖们(men)在(zài)周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了(le)——因为拜登(dēng)已经计划于(yú)本周三前往(wǎng)日本参(cān)加G7领导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布(bù)亚(yà)新几(jǐ)内亚，并举(jǔ)行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜(bài)登和(hé)两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也(yě)曾上(shàng)演(yǎn)过类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾(céng)面临(lín)类似严峻的违约风险(xiǎn)：时(shí)任美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈判最后(hòu)一刻，才就(jiù)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，勉(miǎn)强(qiáng)避免(miǎn)了(le)一场债务(wù)违约(yuē)灾(zāi)难。奥巴(bā)马及民主党在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元的(de)财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅是逼(bī)近(jìn)违约，这一紧张局势也引发了全(quán)球资本(běn)市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下(xià)调美国(guó)的主权信用(yòng)评级。这使得美国面临更高的借(jiè)贷成(chéng)本——美国第二年的借贷成(chéng)本上升(shēng)了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两(liǎng)党谈判中(zhōng)的一(yī)些成本削减措施(shī)。

　　对一些(xiē)经济学家来说(shuō)，上述的市场(chǎng)动(dòng)荡(dàng)也只是短期(qī)影(yǐng)响。而更(gèng)重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减意味着美(měi)国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研究所首(shǒu)席经(jīng)济学家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在回顾2011年(nián)债务危机时(shí)表示(shì)：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削减措(cuò)施时，我们(men)仍处于相当低(dī)迷(mí)的经济中(zhōng)，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏的阶段。他们(men)只是(shì)让复苏(sū)持续的时间远远超过了应有的(de)时间……在接下来(lái)的六七年(nián)里，美国政府没有提供真正有价值的公共产(chǎn)品和服(fú)务，因为它(tā)们(men)（财(cái)政支出）被大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债(zhài)务(wù)上限危机，也被许多人看作2011 年债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机(jī)的翻版：美国国会面临类似的分(fēn)裂(liè)局面，美国(guó)经济也正(zhèng)处于类似(shì)的衰退(tuì)环境之中。即便美国(guó)两党能(néng)够(gòu)重演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由(yóu)此带来(lái)的短期市(shì)场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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