昨夜，国际油价突然大跌。

　　美股盘中(zhōng)，美油一度(dù)跌至(zhì)69.02美元/桶，日内(nèi)跌幅略超过5％， 布伦特(tè)原(yuán)油跌至(zhì)73.32美元/桶(tǒng)，日内跌(diē)4.9％。截(jié)至(zhì)今(jīn)晨收盘(pán)，WTI 7月原油期货收跌(diē)4.42％，报(bào)69.46美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收(shōu)跌4.43％，报73.54美元/桶，和美油均收创(chuàng)5月(yuè)4日以来(lái)新(xīn)低。

　　有市场(chǎng)分析指出，俄(é)罗斯没有(yǒu)履行其减产承诺，这可能会让其他成员国感(gǎn)到不满。数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月28日的四周平均海(hǎi)运石(shí)油出口量(liàng)为六周以来首(shǒu)次(cì)下降，降至(zhì)364万桶/日。该数据抹平周度(dù)数(shù)据的部分波动，但显(xiǎn)示流向(xiàng)国际市(shì)场(chǎng)的原油(yóu)仍处于高位，比去年底高出逾140万桶/日，比承诺(nuò)减产的基(jī)准(zhǔn)月份2月高出27万桶/日(rì)。

　　此(cǐ)外(wài)，据华尔街日报援引(yǐn)知(zhī)情人士报道(dào)，由于俄(é)罗斯不断向市场注入大量廉价石油，破坏了(le)沙特提振油价(jià)的努力(lì)，两国之间的(de)紧张关系(xì)正在加剧。

　　知情人士说，沙特对(duì)俄罗斯没有充分履行其限产承诺表示愤怒。沙特(tè)官员已向俄罗(luó)斯高级官员投(tóu)蝴蝶会采蜜吗诉，并要求他(tā)们遵守商定的减产协议。

　　据悉，在6月4日(rì)欧(ōu)佩(pèi)克+即将(jiāng)在维(wéi)也纳举行重要会议之前，这(zhè)两(liǎng)个世界(jiè)上(shàng)最大的产油国之间的摩(mó)擦(cā)非常(cháng)明显(xiǎn)。由于对(duì)全球经济放缓(huǎn)抑制能(néng)源需(xū)求的(de)担忧日益加剧，欧佩克+此次大(dà)会将决定今年下(xià)半年的生产计划。

　　也(yě)有(yǒu)石油市场资深人士将(jiāng)油价重挫的(de)原因归咎于对(duì)债(zhài)务上(shàng)限协议的担忧。“债务协(xié)议(yì)能否顺利(lì)达(dá)成并(bìng)不是一件轻(qīng)而易举的事情。毫无疑问，这使市(shì)场(chǎng)感到(dào)紧张(zhāng)，”美洲瑞穗证券能源期货副总裁罗(luó)伯特(tè)·亚格尔表示(shì)。石(shí)油分析主管帕特里克·德(dé)哈恩也(yě)指出(chū)，人们对债(zhài)务上限协(xié)议的(de)“怀疑日(rì)益(yì)增长”，蝴蝶会采蜜吗以及债(zhài)务(wù)限(xiàn)制未(wèi)能提高可能引发“严重衰退(tuì)”，抑制了(le)对石油的需求。

　　俄国防(fáng)部：莫斯科(kē蝴蝶会采蜜吗)遭无(wú)人机(jī)袭击，普京、白宫表态(tài)

　　5月30日，俄(é)罗(luó)斯(sī)国防部发布消息称，30日早上，8架乌克兰无(wú)人机对俄(é)罗斯首都莫斯科发动袭击，但均已被击落(luò)。

　　俄罗斯国防部称，乌克兰当局针对(duì)莫斯科市(shì)设施的攻击(jī)是恐怖袭(xí)击。目(mù)前，俄相关部门正在调查袭击(jī)的(de)参与者。

　　据俄新(xīn)社报(bào)道，俄罗斯(sī)总(zǒng)统普京称，乌方(fāng)出动无人机袭击莫斯(sī)科(kē)是“恐怖主义活(huó)动”。

　　据英国天空新(xīn)闻网(wǎng)消息，在莫斯科30日发生无(wú)人机袭击事件(jiàn)后，美国白宫回应称，“我们不(bù)支持对(duì)俄罗(luó)斯境内发动(dòng)袭击”。白(bái)宫还称(chēng)，“我们(men)的重点是(shì)帮乌克兰夺回(huí)主权领土”。

　　马斯克(kè)：特(tè)斯拉公司反对“脱钩断(duàn)链”，愿(yuàn)继续拓展在华业务

　　2023年5月30日，国务委(wěi)员兼外长秦刚在(zài)北京(jīng)会(huì)见特斯拉首(shǒu)席执行官马斯克(kè)。

　　秦刚表示(shì)，中国人民正以中国(guó)式现代化全面推(tuī)进(jìn)中(zhōng)华(huá)民(mín)族伟大复兴。中(zhōng)国式现(xiàn)代化是人口规模巨大(dà)、全体人民共同(tóng)富裕、人与自然和谐(xié)共生的现代化(huà)，将创造前所未有的增长潜力和市场需求，中国(guó)新能源汽车产业发展前景广(guǎng)阔(kuò)。中(zhōng)国将继续坚定不移推进高水平对外开(kāi)放，致力于为包(bāo)括(kuò)特斯拉公司在内的各国企业打造更(gèng)好(hǎo)的市场化(huà)、法治(zhì)化、国际化营商环(huán)境(jìng)。中国的发展是世界的(de)机(jī)遇(yù)。一个健康、稳定、建设性的中美(měi)关系既有利于中美两国，也有利于世界。拿特斯拉汽车来比喻(yù)，发展好中美关(guān)系，需(xū)要把准(zhǔn)方向盘，沿着习近平主席(xí)提出的相互尊重、和平(píng)共处、合(hé)作共赢的(de)正确方向(xiàng)前进；及时“踩刹车(chē)”，避免“危险驾(jià)驶”；善于“踩油门(mén)”，推进互利合作。

　　马(mǎ)斯克表(biǎo)示，中(zhōng)国人民勤奋、智慧，中(zhōng)国发展成就理所当然。美中利益交融，如同连体婴(yīng)儿(ér)彼此密不可分。特斯拉公司(sī)反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务，共享中(zhōng)国发(fā)展机遇。

　　有色金(jīn)属普跌

　　周二，有(yǒu)色金属(shǔ)板块普(pǔ)跌，但沪锡、沪镍(niè)价格出(chū)现上涨，且沪锡涨(zhǎng)幅相对较大。分(fēn)析人(rén)士认为，有色金属板块走(zǒu)势分化，主要和各品种自(zì)身基本面有关。

　　方正中期期货有色(sè)金属总监(jiān)杨莉娜表示，近期有色金属走势分化(huà)主要是受宏观预期以及各品(pǐn)种基本(běn)面差异的影(yǐng)响。锡价(jià)波(bō)动(dòng)居首，与缅(miǎn)甸供(gōng)应扰动的(de)消息(xī)有关。5月20日缅甸重申矿山禁采政策，而缅甸(diān)锡矿产量占全球(qiú)约(yuē)13％，引发市场短缺忧虑(lǜ)。此外，从消费结构来看，铜、铝、锌消(xiāo)费结构偏传统基建、地产，受当前预(yù)期转弱影响较(jiào)大，而(ér)锡和镍(niè)的消费(fèi)主要(yào)是新能(néng)源(yuán)和芯片，市场普遍看好其消费预期(qī)，铅则(zé)整(zhěng)体(tǐ)处于下有成本支撑，上受需求限制的振荡区间，相对(duì)矛盾并不显著(zhù)。

　　“目前有色(sè)金属仍受宏观(guān)情绪主导(dǎo)。”杨莉(lì)娜表示，美债上限议题悬而未决，市场担忧如果美国两党未(wèi)能达成一(yī)致，将引发全球性(xìng)的金融危机，短期避险情绪升温。最新公布的美国经(jīng)济数据(jù)表(biǎo)明(míng)，粘性通胀仍存，加之(zhī)美联储重要(yào)官员亦表(biǎo)示将继(jì)续升息应对通胀，紧缩忧虑再起。另外，中国复(fù)苏(sū)力度边际减弱，叠加消(xiāo)费淡(dàn)季(jì)引发市(shì)场对于(yú)后市的需求(qiú)预期转弱。

　　短(duǎn)期来看，杨莉娜认为，工(gōng)业品(pǐn)可能随着宏观情(qíng)绪反(fǎn)复而宽幅波动。如果美国债务上限达(dá)成(chéng)一致(zhì)，短期情绪回暖之下(xià)，工业品可能会迎来超跌反弹。不过，从中长(zhǎng)期来看，在(zài)海外衰退周期(qī)下，有色金属仍将偏弱势运行。作(zuò)为顺周期品种，有色金属价格将反映出未来(lái)经济的衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期。过去几十年的统计数据表(biǎo)明，铜价与联邦利(lì)率大部分时期(qī)存(cún)在高度正相关的关系，加(jiā)息见顶意(yì)味着铜价也将见顶(dǐng)。其背后的逻辑是(shì)，当(dāng)美联储加息见顶乃(nǎi)至不(bù)得不(bù)降息(xī)时，经济已经(jīng)陷入(rù)衰退(tuì)，此时资本开支减少，终端(duān)需求大(dà)幅萎缩，工业(yè)品需(xū)求(qiú)也随之(zhī)大幅下(xià)行。此轮加息周(zhōu)期的风险在于，过(guò)去几次联邦利率超(chāo)过5％时，美国经济(jì)都不可避免地陷入(rù)了深度衰退，带(dài)来(lái)更严(yán)重的(de)商品回调压力。

　　印尼政(zhèng)策有变？沪镍供强需弱

　　沪镍主力合约(yuē)在周(zhōu)二早上(shàng)开盘后出现较为明显的反弹上行，而后回落至收盘价163790元/吨(dūn)，涨幅1.48％，日内(nèi)振(zhèn)幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼国际镍钴产业链大会(huì)上，印尼投资部(bù)高管表示，或(huò)将在(zài)今(jīn)年推出镍价格指(zhǐ)数，并(bìng)暂缓对(duì)于镍产品征(zhēng)收(shōu)关税(shuì)的计划(huà)。此前，曾有消(xiāo)息传出印尼政(zhèng)府或将(jiāng)计(jì)划取消对于镍产(chǎn)品的免税政策。SMM认为(wèi)，单(dān)从印尼(ní)高镍生铁(tiě)的角度(dù)，此(cǐ)前取消免税政策的消息(xī)对于进(jìn)口镍铁的成本有一定抬升的预期，加大了印尼镍(niè)铁(tiě)出口或(huò)将受到一定限制(zhì)的预期(qī)。然而(ér)此消息一出，相当于印(yìn)尼镍生铁或(huò)将较(jiào)国内镍生铁优势弱化的预(yù)期被打(dǎ)破，而镍(niè)铁整(zhěng)体持续(xù)过(guò)剩预期(qī)再次回到(dào)最初的状态。

　　肖宇非表示，昨日沪镍振荡小幅(fú)反弹走势符(fú)合预期，一(yī)是美(měi)债上限问题达成(chéng)协议，情绪(xù)暂时(shí)稳定(dìng)。二是镍(niè)现货市(shì)场紧缺，本(běn)周(zhōu)沪(hù)镍库存(cún)减少38.33％至560吨，LME镍库(kù)存减少474吨至38700吨(dūn)。社会库存(cún)处(chù)于(yú)历史低位(wèi)并(bìng)持续去库(kù)、国内外交易所库(kù)存不断下(xià)降对期价(jià)形成支(zhī)撑。

　　杨莉娜认为，周(zhōu)二沪镍(niè)价(jià)格小幅(fú)上涨(zhǎng)，一方面是宏(hóng)观压力略(lüè)有缓解，而镍作为(wèi)前期(qī)下跌(diē)较为剧烈(liè)的(de)品种，在整体(tǐ)压力缓解、空头(tóu)回补(bǔ)下有一定反弹(dàn)需(xū)求(qiú)，镍(niè)锡这类资金敏感度较高品种共振。另(lìng)一方面，从镍自身基本(běn)面来说，虽然中期供应(yīng)全(quán)面过(guò)剩压力较大，但短期来看，镍低库存且仍在去库(kù)的矛盾易引(yǐn)发较强波动。

　　从基本(běn)面来看，杨莉(lì)娜分析认为，供给方面，国内电解(jiě)镍(niè)产量料会继续增(zēng)长(zhǎng)，电解镍今年新(xīn)投产能继续爬坡，而(ér)季度末(mò)也有(yǒu)新产(chǎn)能(néng)投产预期(qī)。进口来看(kàn)，电解镍5月(yuè)末6月初(chū)或有进口到货，对(duì)当前(qián)低库存(cún)略有(yǒu)缓解(jiě)。库(kù)存方面，LME镍处于低点，国内期现货(huò)库存也都处于极低位置，现货升水反复波动。从需求(qiú)端来(lái)看，合金刚(gāng)需暂处淡季(jì)按需(xū)采购为主，不锈(xiù)钢排产受(shòu)限需求，仍(réng)处于(yú)期现主动去库存过(guò)程中，新能源汽(qì)车长期(qī)发展较(jiào)好(hǎo)，但今年需求(qiú)增(zēng)长较去年明显降速，而原料端产能产量均(jūn)在(zài)改善(shàn)。

　　“建议短期以反弹对(duì)待(dài)，中长期仍(réng)可能有下行空间。”杨莉娜表示，需关注宏观流动(dòng)性收缩节奏以及需(xū)求预期影响，基本(běn)面关(guān)注电解镍产(chǎn)能(néng)释放节奏与现实供应预期差(chà)。

　　肖宇非(fēi)认为，镍的基本(běn)面没有(yǒu)发生改变，镍市场(chǎng)供应端的增量预期不变，加之现在镍产能处于(yú)高利(lì)润(rùn)状态，中长(zhǎng)期依然是供强需弱的基本面不变(biàn)，保(bǎo)持中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)看空的观点。近(jìn)期出现(xiàn)的反弹是(shì)中长线(xiàn)高(gāo)位加仓(cāng)比(bǐ)较(jiào)好的机会。值(zhí)得(dé)关注的是(shì)，近期消息面多空交(jiāo)织，印尼免税政策的进一步确(què)认和落地(dì)是近期需(xū)要跟踪关(guān)注(zhù)的。

　　国信期(qī)货有色金属研究员李祥英认为，镍价短(duǎn)期反弹，但上(shàng)行动力不足，虽(suī)有低(dī)库存支撑镍价(jià)，但当前电解镍进口盈利空间已(yǐ)经打开(kāi)，进(jìn)口镍将对库存形(xíng)成补(bǔ)充(chōng)。而向下受制于与(yǔ)硫(liú)酸镍之间的(de)价(jià)差(chà)问(wèn)题(tí)，短(duǎn)期(qī)也(yě)难有太(tài)流畅的下行趋势。整体(tǐ)来看，镍价短线围绕16万(wàn)元(yuán)/吨一线(xiàn)振(zhèn)荡概率较高。

　　沪锡涨幅近3％

　　昨(zuó)日，沪锡强势上涨(zhǎng)，截至收盘，主力2307合(hé)约(yuē)涨(zhǎng)幅2.91％，接近3％。

　　方正(zhèng)中期期(qī)货沪锡研(yán)究员胡彬(bīn)认为，沪锡大涨主要有两方面(miàn)原因，一是日前缅甸佤邦政府发文重(zhòng)申8月(yuè)禁止矿产开(kāi)采(cǎi)，这也再次证(zhèng)实(shí)了此前4月下(xià)发(fā)的禁矿声明，当时消息带(dài)动沪锡在当(dāng)日涨停。二是西南地区某冶(yě)炼(liàn)企业表示在周末已经进入检修状态(tài)，检修将持续1个(gè)半月左(zuǒ)右(yòu)，预计影响(xiǎng)产(chǎn)量2000吨左右。这两则消息使得(dé)锡供应端偏(piān)紧预期加强，锡价强(qiáng)势上涨。

　　从基本面来(lái)看，胡彬分析称，供给方(fāng)面，国内锡冶炼厂(chǎng)加(jiā)工费持稳，冶炼企业(yè)周度开工率小(xiǎo)幅上升，但矿端资源紧(jǐn)张问题(tí)依(yī)然长期存(cún)在，且(qiě)某西南地区冶炼厂也因此开(kāi)始停产检(jiǎn)修(xiū)。近期沪伦比(bǐ)振荡(dàng)整理，进口盈利窗口(kǒu)维持开启。需(xū)求方面，整体(tǐ)继续呈现淡季表现。4月(yuè)锡焊(hàn)料(liào)企业开工(gōng)基本较3月持平，部分企(qǐ)业预计5月订(dìng)单情况会小幅(fú)好(hǎo)转，镀锡(xī)板开工持(chí)稳，铅蓄(xù)电池企业开工周环比(bǐ)有所下降(jiàng)。库存方面，上(shàng)期所(suǒ)库(kù)存有所上升，LME库存有(yǒu)所增加，SMM社会(huì)库存周环(huán)比大幅(fú)减少。精炼(liàn)锡目(mù)前基本(běn)面需求端依(yī)然难言向好，但是未来供(gōng)应端或(huò)将(jiāng)持续偏紧，只是价(jià)格反弹后(hòu)现(xiàn)货成交较为清淡(dàn)。上周缅甸(diān)佤邦政府重(zhòng)申8月(yuè)禁矿，叠加周末冶(yě)炼厂检修(xiū)的消(xiāo)息提(tí)振盘面强势(shì)上涨(zhǎng)，建议短期偏多思(sī)路对待，中长期延(yán)续区间振荡走势。需关(guān)注(zhù)矿端(duān)供应情况及美指走势，上方压力位230000元/吨，下方支(zhī)撑(chēng)位(wèi)175000元/吨。

　　南华期货有色(sè)分析师肖宇非分(fēn)析称，从精炼锡供给端看，在(zài)临近夏季时，锡冶炼厂会(huì)逐步开始检修。根据以往经验，检(jiǎn)修(xiū)将从6月逐步(bù)开始，到8月(yuè)逐步结束。据了(le)解，部分西南(nán)地区冶(yě)炼厂已(yǐ)经(jīng)将检修(xiū)提上日(rì)程(chéng)，开(kāi)始为(wèi)检(jiǎn)修做准备。随着检修的开始(shǐ)，精炼锡供(gōng)给将减少。另外，缅(miǎn)甸禁矿事件还在发(fā)酵，市场仍有传言，佤邦将(jiāng)严(yán)格执行此前宣布的禁矿令。若严格禁矿，锡矿供(gōng)给或将减少超过4％。需求端(duān)，费城半(bàn)导体指(zhǐ)数在5月25日和26日(rì)出现大幅上涨(zhǎng)，主(zhǔ)要是因为几大(dà)半导(dǎo)体公司股票价格上(shàng)升(shēng)，市场看好AI科技带来的半导体(tǐ)需(xū)求。在供给逐(zhú)渐走向紧张，需(xū)求有新的亮点的情况下，锡(xī)价(jià)大涨。

　　“未(wèi)来锡(xī)价或仍以夯实底部基础(chǔ)为主(zhǔ)，伺机寻找发力(lì)的亮点(diǎn)。”肖宇非(fēi)表示(shì)，从技(jì)术面看，锡价在15万元/吨、18万元/吨和(hé)20万元/吨这三个位置(zhì)有明显的支撑。从供给端看，在锡价跌(diē)破20万元/吨(dūn)之后，部分冶炼厂开(kāi)始(shǐ)出(chū)现(xiàn)一定(dìng)的亏损，会(huì)导致精(jīng)炼锡供给减少，从(cóng)而(ér)刺激锡价(jià)上涨。从需(xū)求端看，AI科技(jì)带来的新增长点目(mù)前暂(zàn)时(shí)无(wú)法(fǎ)形成规(guī)模，因为锡价(jià)和需求关联程(chéng)度(dù)大于(yú)供给。从(cóng)短期来(lái)看，锡(xī)价(jià)或有一定的(de)上涨(zhǎng)，但是难以形成(chéng)上(shàng)涨(zhǎng)趋势，除非电子消(xiāo)费品需求能够如期复苏。

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