今年1月，美国政(zhèng)府债务余额又一次触(chù)及法(fǎ)定上限，这标志着美(měi)国(guó)再度(dù)陷(xiàn)入债(zhài)务违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)之中。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)已经(jīng)多(duō)次警(jǐng)告称，如(rú)果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或提(tí)高债务上限(xiàn)，美国政府(fǔ)最(zuì)早(zǎo)可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这将对(duì)全(quán)球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违(wéi)约风险、两党就(jiù)提(tí)高债务上限进行(xíng)争斗，这(zhè)些(xiē)画面在近些年似乎频频上演。那么，引发(fā)这一危机(jī)的根本——美国债务和债(zhài)务(wù)上(shàng)限究竟(jìng)是怎么(me)回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又(yòu)为何要人为地给债务(wù)设定上限？

　　美(měi)国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务(wù)上限，我们需要先了解美国政府(fǔ)的(de)债务从何而(ér)来，以及(jí)其为何频(pín)频逼(bī)近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时期(qī)都处于(yú)财政赤字状态(tài)，即政府(fǔ)支出在多数总(zǒng)统任期内都高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而政府债务规(guī)模(mó)也一直随着政(zhèng)府赤字(zì)的规模(mó)而(ér)增(zēng)长(zhǎng)。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年来，美国(guó)债务规模更是(shì)大幅(fú)增长。这一(yī)方面是由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府背负了庞大(dà)支出压力，另(lìng)一方面，还因(yīn)为美国人(rén)口老龄化导致政府医(yī)疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推出的大规模(mó)基(jī)建政(zhèng)策导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收(shōu)收入并没有(yǒu)跟(gēn)上支出的(de)步伐，尤其(qí)是在小布什(shén)政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税(shuì)收压力(lì)更是与日俱(jù)增(zēng)。

　　在收入和(hé)支(zhī)出此消彼(bǐ)长的双重(zhòng)压(yā)力下，美国(guó)的赤字规模近年来(lái)如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩大，债务(wù)规模(mó)也就因此不断攀升(shēng)，在(zài)近年来(lái)频频逼(bī)近债务(wù)上限也就不(bù)足(zú)为奇(qí)了。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪(jì)初的第(dì)一(yī)次世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没(méi)有明确的“债务上限(xiàn)”，那(nà)时候(hòu)只要白宫(gōng)要(yào)发债借钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部(bù)分美国(guó)议员提出(chū)的反对（也有一些议员是为了反(fǎn)对美国(guó)参战），美国国会便通过《第二自由债券法(fǎ)案》，首次对联邦(bāng)债务进行(xíng)限额规定(dìng)，以此来限(xiàn)制政(zhèng)府(fǔ)发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入第二次世界大战，美国国会通过《公(gōng)共债(zhài)务法案》，实质上正式确立(lì)了对美国政府债务总额的限制(zhì)。随后，美国(guó)国会(huì)又(yòu)对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或(huò)多(duō)或少地(dì)成(chéng)为了(le)国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提(tí)高(gāo)了(le)100多次。尤其是(shì)自1960年(nián)以来，美(měi)国两党已经提(tí)高了78次(cì)债务上限，平均(jūn)每9个月就会(huì)提高一(yī)次——其(qí)中(zhōng)共(gòng)和党总统执政期间曾(céng)提高49次，民主党(dǎng)总统(tǒng)执政(zhèng)期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在(zài)最近几届总统任期内更是如此(cǐ)：在奥(ào)巴(bā)马任期内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了(le)特朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫(yì)情期间，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美国政府的(de)支出限制，这导致美(měi)国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政(zhèng)府大幅上(shàng)调(diào)债(zhài)务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会(huì)最新一次(cì)提高债务上限，美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初(chū)的债务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长(zhǎng)了(le)超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定(dìng)的举(jǔ)债的最高(gāo)额度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味着美国财(cái)政部借款授权(quán)用尽(jǐn)，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国(guó)政府(fǔ)为(wèi)什么(me)要“自我限制”，不(bù)能(néng)直接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确(què)，债务上(shàng)限会(huì)对美国政府造成限制，使其(qí)不(bù)能随心所以的举债，但从理论(lùn)上来(肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西lái)说，这一限(xiàn)制也同时对其美国(guó)政府(fǔ)的债务信(xìn)用提(tí)供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美元(yuán)霸权(quán)的超级大(dà)国，本身并(bìng)不(bù)受到发行(xíng)美钞的外在约束。如果美国政府开支(zhī)无(wú)度、过度举(jǔ)债(zhài)，将会导致美(měi)元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信用(yòng)将(jiāng)受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务(wù)上限(xiàn)”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”理论上也相(xiāng)当于是(shì)美方对债权人的(de)一种信用宣(xuān)示(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是(shì)美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频(pín)频上调的美国(guó)债务上限，为什么在(zài)现(xiàn)在会陷(xiàn)入(rù)无法(fǎ)上调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府(fǔ)想要提(tí)高美(měi)国债务上限，往往需要(yào)美国国会(huì)两院(yuàn)的通过。在(zài)此前的历(lì)史中(zhōng)，提高债(zhài)务上限在国会(huì)中绝大(dà)多数时(shí)候类(lèi)似于(yú)一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激(jī)烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党派分(fēn)歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党(dǎng)用作了与执(zhí)政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在(zài)当下美国两党(dǎng)分别(bié)占据两院(yuàn)多数席位的(de)分裂(liè)背景下，这一(yī)斗争就显得尤为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美国(guó)民(mín)主(zhǔ)党占据参议(yì)院多(duō)数，而共和党(dǎng)占据(jù)众议(yì)院多数(shù)。拜登要想提高债(zhài)务上限，就(jiù)需要(yào)和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用债务上限的最(zuì)后(hòu)期限，向拜登总(zǒng)统施压，要(yào)求他先同(tóng)意削(xuē)减开支(zhī)，再谈提高债务上限。而(ér)民主党(dǎng)人坚持不愿让步(bù)，认为应(yīng)无条件(jiàn)提高债务上限，这就导(dǎo)致了(l肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西e)当下的(de)僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周(zhōu)二(èr)（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论(lùn)提高美(měi)国债(zhài)务上限的计(jì)划(huà)。

　　但值(zhí)得(dé)注意的是，如果(guǒ)拜登和(hé)国(guó)会(huì)领袖们(men)在周二仍无法取(qǔ)得(dé)突破性进(jìn)展，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无(wú)限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因(yīn)为拜登(dēng)已经计(jì)划于(yú)本周(zhōu)三前往日(rì)本参(cān)加G7领导人峰会(huì)，并将在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚(yà)，并举行美国-大(dà)洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接下来留给拜登和两(liǎng)党领(lǐng)袖谈判的时(shí)间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将(jiāng)再(zài)次(cì)上演(yǎn)

　　事实(shí)上，十多年前，美国(guó)也(yě)曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在谈判最后一刻，才(cái)就(jiù)债务(wù)上限达(dá)成协(xié)议，勉强避免(miǎn)了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在(zài)最后关头妥(tuǒ)协(xié)，同意在十(shí)年(nián)内(nèi)削减9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼(bī)近违约，这一紧张局势(shì)也引发了(le)全球资本市场剧烈(liè)波(bō)动(dòng)，美股一度大跌，并(bìng)直接导致标准普尔首(shǒu)次下(xià)调美(měi)国(guó)的主权信用(yòng)评级。这使得美国面(miàn)临更高(gāo)的借贷成本——美国第二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并(bìng)在之(zhī)后数年继续(xù)上涨，基本(běn)上抵消了当时两党谈判(pàn)中的一些成(chéng)本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上(shàng)述(shù)的市场动(dòng)荡也(yě)只是短期影响。而更重要(yào)的是，从(cóng)长期来(lái)看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国(guó)多年的(de)预算(suàn)紧缩(suō)，这可能会产生更(gèng)严(yán)重的长期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖(tuō)累美(měi)国的经(jīng)济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所(suǒ)首席(xí)经(jīng)济(jì)学家乔希(xī)·比文斯在回(huí)顾(gù)2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时，我们(men)仍处于相当低迷(mí)的经(jīng)济(jì)中，并(bìng)且正(zhèng)处(chù)于从大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏(sū)持续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七(qī)年里，美(měi)国(guó)政府没有(yǒu)提供真正(zhèng)有(yǒu)价值的公共产品和服务(wù)，因为它们（财政(zhèng)支出(chū)）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今(jīn)这(zhè)场债务上限危机，也(yě)被许多人看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国国(guó)会面临类似(shì)的分(fēn)裂局面(miàn)，美国经济(jì)也正(zhèng)处于类似(shì)的衰退(tuì)环境之中(zhōng)。即便美(měi)国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在(zài)最后(hòu)关头提高(gāo)债务上限(xiàn)，由此带来的(de)短期市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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