近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易(yì)商协会已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融(róng)机(jī)构启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)债务(wù)融资工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处(chù)四(sì)平市城市(shì)发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分债务(wù)融资(zī)工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额(é)包(bāo)销(xiāo)，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运(yùn)行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价格(gé)发现的(de)重要作用(yòng)，应切(qiè)实提(tí)升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到，银行(xí心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思ng)间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争生态。

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