全球头号(hào)对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了(le)宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今年(nián)一季(jì)度末(mò)的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美(měi)股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)很小(xiǎo)的可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季(jì)度(dù)都进行(xíng)了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了医(yī)疗领域(yù)的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标的还(hái)包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大(dà)涨势(shì)，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席(xí)首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年一(yī)季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生(shēng)产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美(měi)国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各国(guó)央行一直(zhí)在(zài)实(shí)施(shī)紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场(chǎng)带(dài)来一定的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在(zài)周(zhōu)期(qī)的下一(yī)阶段出(chū)现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于周期的(de)不同位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率和风险溢(yì)价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我(wǒ)们(men)对当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了(le)应对(duì)疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都(dōu)推出(chū)了大规模(mó)财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国(guó)采(cǎi)取(qǔ)了最(zuì)激进(jìn)的(de)应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储(chǔ)进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能(néng)需(xū)要（也可能(néng)不(bù)需要）进一(yī)步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美联储可(kě)以(yǐ)评(píng)估(gū)形势再(zài)做(zuò)出决策(cè)。

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