自4月下旬高点(diǎn)回(huí)调(diào)接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时(shí)间，场内(nèi)资金(jīn)在科创板投资上(shàng)采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板(bǎn)之(zhī)外，半(bàn)导体(tǐ)相关ETF也持续(xù)吸引场内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资(zī)金(jīn)不断借(jiè)道ETF基(jī)金加速布局科创板、半导体板块(kuài)，体现出市场对(duì)上述板块投资价值的认可。经过前期调整，这(zhè)两大板块性价(jià)比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多最(zuì)近一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作(zuò)为场内资(zī)金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成(chéng)为资金(jīn)追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月(yuè)时间，主要跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外，易方达(dá)科创50ETF资(zī)金净流入(rù)也超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创(chuàng)ETF两只基金(jīn)资金净流入也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年(nián)以来，场内资(zī)金持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元(yuán)出头涨至(zhì)目前的(de)606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多="越(yuè)跌越买(mǎi)！最(zuì)近1个月，吸金超256亿！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230524164808463.png">

　　在易方(fāng)达基金看来，电子、计(jì)算机等科(kē)创板的核心权重行业持续获得资金(jīn)青睐(lài)，一方面源于(yú)一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关(guān)注焦点，另一方面(miàn)随着半(bàn)导体下行周期拐点临近，业绩边际(jì)改善的预期(qī)吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核心板(bǎn)块业绩变(biàn)化来(lái)看(kàn)，电子、计算机(jī)和通信板块(kuài)的2023年盈利和收(shōu)入预期增速保持在较高水平，相比(bǐ)过去明(míng)显改善，与此同(tóng)时新能源板块的增速(sù)依然稳健，凸显(xiǎn)出科(kē)创板整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易(yì)方达(dá)基金进一步分析指(zhǐ)出(chū)，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年(nián)一季度的利润增速相对较(jiào)高，配置吸(xī)引力(lì)显现(xiàn)。从未来的一(yī)致预期净利润增速来看，科创50相比其(qí)他宽基指数仍有优势，配置性(xìng)价比(bǐ)较高，反(fǎn)映出(chū)较好的(de)基(jī)本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创(chuàng)50仍处(chù)于历(lì)史(shǐ)较(jiào)低水平，同时盈利估值匹配(pèi)度依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估(gū)值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创(chuàng)板基(jī)金经理姜(jiāng)英也看(kàn)好今年(nián)以来(lái)科创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体估值性(xìng)价比以(yǐ)及对(duì)未(wèi)来(lái)产业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板的表现(xiàn)，经过了三年(nián)的估值回归，很多公(gōng)司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持有可以享受(shòu)行业(yè)和公司(sī)的长期成长。”华南一(yī)位基(jī)金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济(jì)产业省(shěng)公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加(jiā)列(liè)入出(chū)口管理的管制对象，上述修正案在(zài)经(jīng)过2个月的公告期后，并(bìng)将于7月开(kāi)始实施。受益于国(guó)产替代(dài)加速的预期，半导体板(bǎn)块(kuài)成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势飘红(hóng)的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前(qián)段时间(jiān)半导体板块(kuài)回调，资金也在加(jiā)速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体或(huò)是芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分(fēn)别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名。

　　展望(wàng)未(wèi)来半导(dǎo)体行(xíng)业走势，国泰基金认(rèn)为(wèi)，存储(chǔ)芯片(piàn)自2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季度价格持续下探之后(hòu)，当前(qián)阶段(duàn)或已接近(jìn)行业(yè)底部。

　　存(cún)储芯片(piàn)行(xíng)业(yè)周(zhōu)期相(xiāng)较于(yú)其他半导体产业链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生(shēng)时，提(tí)升自(zì)身(shēn)产能。而(ér)当扩产(chǎn)落(luò)地时(shí)，行业(yè)进入(rù)供过于求周期，各厂商则(zé)会通过降价进行库存(cún)去化(huà)。供(gōng)给与需求的错配使得存(cún)储行业具有较(jiào)强(qiáng)的周期(qī)性。

　　国泰(tài)基金称，回(huí)顾历史上存(cún)储芯片的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业(yè)龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎(yíng)来存(cún)储芯片行业周(zhōu)期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能新兴(xīng)需求爆(bào)发，对于算(suàn)力以及(jí)存储的爆发性需求由产业链下游传导到上游，促(cù)进上游芯片厂商提(tí)升自身(shēn)产量(liàng)。叠加近两个季度(dù)量价持续下探的周期(qī)性磨底，芯片板块有(yǒu)望(wàng)在今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资者需要警惕国际(jì)局(jú)势以及通胀带来(lái)的(de)负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经(jīng)理(lǐ)刘扬则(zé)表示，硬科技的(de)投(tóu)资(zī)机会需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以及一(yī)些真正的创新(xīn)落地(dì)。预计半导体和消费电(diàn)子大概(gài)率在二季度(dù)及二(èr)季(jì)度以后(hòu)触底，当行业周期(qī)触底，科(kē)技(jì)创新蓄(xù)能(néng)才能真(zhēn)正地释(shì)放出来，下半年硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金经(jīng)理(lǐ)罗英宇也倾向判(pàn)断(duàn)，半导体产(chǎn)业链正处于供(gōng)给(gěi)侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一(yī)步压(yā)缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎来库存(cún)加(jiā)速(sù)出清，营收和利润迎来拐点。

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