3月份，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下(xià)降0.3％，低(dī)于(yú)市场预期(qī)，同(tóng)时信贷投放保持(chí)较快增长。货币(bì)信贷较快增长(zhǎng)与物价回(huí)落并存，引发了中国经(j使我不得开心颜上一句是什么īng)济是否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否进入通缩(suō)，使我不得开心颜上一句是什么首先要厘(lí)清概念(niàn)。国(guó)际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平(píng)在(zài)一段时间(jiān)内(nèi)持(chí)续下降(jiàng)，同时伴随着货币(bì)供应量持续下降和(hé)经济(jì)衰退(tuì)。研(yán)究显(xiǎn)示(shì)，典型的通缩有三个主要特点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非(fēi)局部(bù)物价紧缩，二是物价(jià)连(lián)续一段时(shí)间负(fù)增长，三是伴随货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当前中国经济显然(rán)并不符(fú)合通(tōng)缩(suō)的典型特征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物价来看(kàn)，2022年我(wǒ)国加(jiā)强重要民(mín)生(shēng)商品和大宗商品保供(gōng)稳价，物价总水平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明(míng)反差。 今(jīn)年(nián)一季度(dù)，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份(fèn)，受春节效(xiào)应和疫情防控政策(cè)优化(huà)调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费需求(qiú)季(jì)节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价(jià)月(yuè)度(dù)涨幅虽在收窄，但仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平(píng)并未出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月(yuè)末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增(zēng)速(sù)创(chuàng)7年来新(xīn)高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季(jì)度我国经济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升(shēng)，经济循环加快畅通，市(shì)场预期明显改善。二季度(dù)经济(jì)增速可能比一(yī)季度明显加快，全年经(jīng)济增长有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期，多(duō)个国(guó)际机构纷纷(fēn)上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我(wǒ)国物价(jià)仍在温和(hé)上(shàng)涨，M2和(hé)社融(róng)增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)，与通缩(suō)有明显区别。 随着金融支(zhī)持效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步回归至(zhì)往年均(jūn)值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济总(zǒng)供求基本平衡(héng)，货币条件合理适度(dù)，居民预期(qī)稳定，不(bù)存(cún)在长(zhǎng)期通缩或通(tōng)胀的(de)基础。

　　也要看到(dào)，当前(qián)经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需求不足仍是(shì)经济(jì)运行面临的(de)突出矛盾。从这一角度来看，对通缩(suō)的担忧情(qíng)绪(xù)一定程度上反(fǎn)映了人(rén)们(men)对经济复苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准实施宏(hóng)观政(zhèng)策(cè)，把实施扩大(dà)内需战略同深化供给侧结(jié)构性改革有机结合(hé)起来，在稳定就业和(hé)提高居(jū)民收入上下更大(dà)功(gōng)夫，提振市场信心和发展预期，推(tuī)动(dòng)经济运行(xíng)持续好转。

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