投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期(qī)大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)在(zài)中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且(qiě)规(guī)模最高的(de)是广发(fā)全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的(de)投(tóu)资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建(jiàn)立(lì)起良好商业(yè)模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质，他(tā)们(men)的中长期基(jī)本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本(běn)面(miàn)支(zhī)撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例(lì)证(zhèng)。而从未来(lái)的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调整一定程度后(hòu)再(z辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思ài)买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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