本轮新股中，有不少(shǎo)风(fēng)口(kǒu)的(de)企业，但基(jī)本面都(dōu)非常垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮点，但(dàn)仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导体(tǐ)晶(jīng)圆生(shēng)产(chǎn)代工服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年(nián)就(jiù)成长为中国大陆(lù)收入第(dì)三大、12英寸(cùn)晶圆(yuán)代(dài)工产能第(dì)三大的(de)纯(chún)晶(jīng)圆代工企业。2015年(nián)，合肥市(shì)政府根据(jù)集(jí)成电路(lù)产业发展规划及“芯(xīn)屏(píng)器合”的产业(yè)发展(zhǎn)战略(lüè)，拟引进国际知名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合集成正式筹(chóu)划建设。成(chéng)立至今，晶(jīng)合(hé)集成已成为国内面板显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前(qián)一直大幅(fú)亏损，22年依靠收(shōu)入和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下(xià)游面板(bǎn)行业需求(qiú)大(dà)幅下滑，公(gōng)司选择了业绩最好的时候上市，此后走下(xià)坡路是(shì)必然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅(fú)下滑60％，产能大幅闲(xián)置后(hòu)利润重回亏(kuī)损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科以神经学科为龙(lóng)头(tóu)，强专科、小(xiǎo)综合(hé)的发(fā)展模式(shì)，形(xíng)成覆盖全国核心(xīn)区域的医疗服务网。服务病种涵盖神经学科(kē)各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼(téng)痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般(bān)般，民营医院里毛利率算比较低(dī)的那(nà)一档，未(wèi)来主要(yào)看(kàn)扩张，也要小心政策的影响，个人感(gǎn)觉比如几个国企(qǐ)医(yī)院（不论(lùn)是收入增速还(hái)是估值），不关注了(le)。

　　三(sān)、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家(jiā)拥有高精(jīng)密狭(xiá)缝式涂(tú)布模头(tóu)产(chǎn)品的设计、研(yán)发和生产及涂布(bù)技术产业化(huà)整体解决方案能力的高新(xīn)技术企业。高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生产涂(tú)布机的核心部件，涂(tú)布(bù)是(shì)继制(zhì)备正负极(jí)浆料完成后的(de)下一(yī)道工序，是锂电池(chí)生产前段工序的核心环节(jié)，目的是将正负极浆(jiāng)料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂(lǐ)离子电池涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体管涂布(bù)等(děng)。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩(jì)在21年(nián)爆发(fā)，22年业绩更进一(yī)步(bù)，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只是生产过程中(zhōng)很小的(de)一(yī)块市场，天花板非常低，公(gōng)司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立(l妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释ì)于2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍(shào)兴，是一家专注于功率、传感(gǎn)和传输应用领域，提供模(mó)拟(nǐ)芯片及模块封装的(de)代工服务的制造商(shāng)。中芯(xīn)集成以晶圆代(dài)工为起点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为国(guó)内外客户提(tí)供一(yī)站式代工(gōng)解决方(fāng)案，为(wèi)功率、传(chuán)感和传输(shū)等(děng)领域的半(bàn)导体产品公司提供完整生产制造平台，支持客户研(yán)发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯国际关联企业，处(chù)于规(guī)模(mó)扩张阶段，但由于规模扩(kuò)大太(tài)快(kuài)，折旧研发(fā)投入初期非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不(bù)容(róng)易快熬出头了(le)（资本支(zhī)出高(gāo)峰在(zài)22年结束），公司(sī)也(yě)预(yù)期23年底会(huì)转为(wèi)盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压(yā)力(lì)显然是要比那些已经规(guī)模化完成有利(lì)润的公司大得多(duō)，且公司过于依(yī)赖中(zhōng)芯国际(jì)，未来还有(yǒu)可能面临同业竞(jìng)争(zhēng)而收回(huí)许(xǔ)可的风(fēng)险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非常大的IPO了(le)，不(bù)太乐观未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分(fēn)散染(rǎn)料及(jí)其滤饼的研发、生产及销售，产品以中(zhōng)高端分散染料为主(zhǔ)，主要用于(yú)涤纶及其混纺织物的(de)染色和印花，经分散染料印(yìn)染加(jiā)工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢(láo)度(dù)优良，用途广泛(fàn)。其(qí)中部分终(zhōng)端(duān)应用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达(dá)斯、耐克、优(yōu)衣妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年(nián)后一路下(xià)滑，22年(nián)利(lì)润只(zhǐ)有19年的一半都不到，下游服装行业景(jǐng)气度(dù)也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科(kē)技(jì)（688479）

　　用友汽车(chē)成(chéng)立于2003年，自设(shè)立以来(lái)，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽车行业营销与后(hòu)市(shì)场服务(wù)领(lǐng)域，为客户提(tí)供相关软件(jiàn)产品及(jí)服务。2010年被用友(yǒu)网络收(shōu)购后，公(gōng)司继(jì)续独立(lì)经(jīng)营(yíng)上(shàng)述(shù)业(yè)务。用友汽(qì)车(chē)主要(yào)面向汽(qì)车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域的数智化解决方案(àn)、云服务(wù)、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友集(jí)团旗下(xià)子(zi)公司分拆上(shàng)市，汽(qì)车软件服务，汽(qì)车数字化是趋势，且随着人(rén)均(jūn)保有(yǒu)量的增长，公(gōng)司行(xíng)业前景不(bù)算很差，但(dàn)公司自(zì)身技术含量较低，产品以车企(qǐ)营销(xiāo)系统为主，基本没什么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车(chē)行(xíng)业有明显周期性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份(fèn)主要从事电力工程妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释技术服务及地理(lǐ)信息技术服务。电力工程(chéng)技术(shù)服务占主(zhǔ)营业务收入比(bǐ)重超过(guò)80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程(chéng)技(jì)术服务(wù)主(zhǔ)要系(xì)为电网(wǎng)企业(yè)、工商业企业电力相关(guān)工程(chéng)提供规划咨(zī)询、设(shè)计、工程建(jiàn)设等服(fú)务。

　　电网和(hé)地理信息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工(gōng)程技(jì)术(shù)服务收入为主，比较依(yī)赖内(nèi)蒙和浙(zhè)江(jiāng)地(dì)区的国家(jiā)电网，本(běn)质上是工程(chéng)类企业，设备施工(gōng)业务，所以应收(shōu)款高，坏账多，现(xiàn)金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能(néng)手机、物联网等领域提供射频前端的芯片(piàn)设计(jì)公(gōng)司(sī)，主营业务为(wèi)射频(pín)前(qián)端芯(xīn)片及模组(zǔ)的研(yán)发(fā)、设(shè)计和(hé)销售(shòu)。慧智(zhì)微具备全(quán)套射频前端芯片设计能力和集(jí)成(chéng)化模(mó)组研发(fā)能(néng)力，技术体系(xì)以功(gōng)率放(fàng)大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射频器件的(de)设(shè)计能力(lì)，产(chǎn)品系(xì)列覆(fù)盖的(de)通信(xìn)频(pín)段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供无线通信射频(pín)前端发(fā)射模组、接(jiē)收模组等。

　　射(shè)频前端芯(xīn)片模组公(gōng)司，下游主要是消费电子，22年业绩(jì)大幅放缓(huǎn)，下游(yóu)砍单存货(huò)大(dà)幅增长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩(kuò)大，主(zhǔ)要是(shì)大(dà)量研发投入，但高研发下，公司毛利率(lǜ)极低，远(yuǎn)低于同行业(yè)公司，但即(jí)便这(zhè)样(yàng)，估(gū)值却一路上升到(dào)150亿(yì)，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后(hòu)都会成(chéng)为抛售的主力）。搞不(bù)懂这(zhè)公司的价值(zhí)在哪(nǎ)里，但现(xiàn)在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空(kōng)预(yù)警雷达研(yán)发、生(shēng)产、销(xiāo)售(shòu)和服务的(de)国(guó)家(jiā)级(jí)高新(xīn)技术(shù)和专精特新(xīn)“小巨人”企业(yè)。公司产(chǎn)品主要包括雷达(dá)及配(pèi)套(tào)装(zhuāng)备，重点供应国内军方客户和军工集团(tuán)。成立(lì)至今，航天南湖已(yǐ)成为我(wǒ)国防空预(yù)警(jǐng)雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增长较快，但利润远(yuǎn)没有回到(dào)20年，且关联(lián)交(jiāo)易占比越来(lái)越高，对(duì)于(yú)这种(zhǒng)客户(hù)不透明度(dù)极(jí)高的(de)军工(gōng)企业，实在无法判断未(wèi)来(lái)的价(jià)值。

　　十、蜂助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手(shǒu)是一家互(hù)联网数字化(huà)虚拟商品综(zōng)合(hé)服务提供商，主要为移动互联网(wǎng)相关场景(jǐng)客户提(tí)供移(yí)动互(hù)联网数字(zì)化虚拟商品聚(jù)合运营、融(róng)合(hé)运营、分(fēn)发运营等综(zōng)合运营服务(wù)，为(wèi)物联网相关场(chǎng)景(jǐng)提供物联网流量接入、硬(yìng)件(jiàn)方案、场景应(yīng)用等综合解(jiě)决方案及云终端解决方(fāng)案，并根据客户(hù)需(xū)求(qiú)提供定制化的运营(yíng)支(zhī)撑服务及技术服务。一家(jiā)售卖(mài)移动(dòng)流量(liàng)、话(huà)费、爱优芒会员(yuán)卡等数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品的综合型(xíng)中间商，其主要(yào)盈利模式(shì)是获得购销差价或服务佣金，占公司(sī)总收入超过9成。

　　流量(liàng)中(zhōng)间商(shāng)，互(hù)联(lián)网卖流量的公(gōng)司，主要是(shì)卖视频会员和其他(tā)通用流量，业绩过去(qù)几(jǐ)年(nián)看(kàn)起来(lái)不(bù)错，但公(gōng)司现金流越来越差(chà)，且互联网流量已经(jīng)见顶(dǐng)，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉上(shàng)市就是业绩顶峰。

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