“一带(dài)一路”对冲(chōng)欧美拖累(lèi)无(wú)疑是2023年出(chū)口最(zuì)大的看点(diǎn)。即使考虑去年的低(dī)基(jī)数(shù)，4月的出口增速也不赖，与韩国、越南(nán)等邻国形(xíng)成鲜(xiān)明对比；拉动方面，“一(yī)带一路”国家成(chéng)为主(zhǔ)角，欧美(měi)发达经济体整体偏(piān)弱。今(jīn)年1-4月“一带(dài)一路(lù)”国家在中(zhōng)国(guó)出口的份额(é)约为36.0％超过(guò)美欧日（34.3％），粗略计(jì)算，如果今年“一带一路”出口增(zēng)速(sù)保(bǎo)持在6％以上(shàng)，那么在(zài)增量上就可能对冲美欧(ōu)日出口的下滑，使得全年2023年全年的出口增速转正。

　　从整(zhěng)体(tǐ)看，3、4月份的数据再次验证，当前观(guān)察的中国的出(chū)口“不看港口，不(bù)看韩(hán)、越(yuè)”。港(gǎng)口(kǒu)数据和韩(hán)国、越南出口通胀作为传统观察(chá)中国出口(kǒu)增速的(de)重要指标(biāo)，但随着中国出口结构向“一带一路”国(guó)家转移，其对中(zhōng)国出口的(de)指示(shì)作(zuò)用逐渐下降。一方(fāng)面，由于多(duō)数“一带一路(lù)”国家(jiā)偏向内陆(lù)，汽车(chē)、火车等陆路运输占比和(hé)增速快速上升，导(dǎo)致港口数据与(yǔ)实际出(chū)口增(zēng)速持续偏离，另一方面，以往韩(hán)国、越(yuè)南(nán)出口(kǒu)增速与中国出口基(jī)本保持统(tǒng)一(yī)趋势，但由于产品(pǐn)结构差(chà)异(yì)，2023年以来两(liǎng)者产(chǎn)生较(jiào)大(dà)背离。出口结构性变化背(bèi)景下，传统(tǒng)观察框架(jià)适用性减(jiǎn)弱，信息的噪(zào)音和预期(qī)的波动可(kě)能(néng)加大。

　　国别方(fāng)面，擘画外贸(mào)蓝图的突破口仍在(zài)于(yú)“一带(dài)一路”国家。除(chú)低(dī)基(jī)数(shù)影(yǐng)响之外，4月对俄出(chū)口(kǒu)的高增反映“一带一路”贸易持续活跃(yuè)，沿路经济带仍是(shì)我国稳外贸的(de)“抓手”。4月对东盟出口彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方增(zēng)速暂时回落(luò)，不过整体来看(kàn)，自2022年初以(yǐ)来(lái)“俄+东盟升、欧(ōu)美降”的趋势加速，日韩(hán)份额保持稳(wěn)定。

　　产品方(fāng)面，4月出口结构继续延续“扬长避短”的属(shǔ)性(xìng)。中国4月汽车及机电出口(kǒu)金额维持强势，增速较(jiào)3月(yuè)进一步(bù)加快部(bù)分(fēn)源(yuán)于去年低基数(shù)原因，不过对同比的拉动(dòng)仍(réng)明(míng)显(xiǎn)好(hǎo)于(yú)韩国，半导体(tǐ)出(chū)口跌幅则相较韩国更(gèng)加“温和”。从散(sàn)点图(tú)看(kàn)，量价齐升的汽(qì)车(chē)出口反映海外(wài)车市较高景气度与产业链韧性仍可(kě)在一段时(shí)间内支撑出口，而受全球(qiú)半导(dǎo)体周期(qī)影响，集成电(diàn)路4月出口量与(yǔ)价(jià)格(gé)均偏(piān)萎缩。

　　那彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方么，2023年出口最(zuì)大的(de)变数：“一带(dài)一路(lù)”的(de)空间(jiān)有多大？站在2022年年底，市场大多聚焦欧美经济衰退的拖累，而聚光灯(dēng)之外(wài)“一带一路”却在(zài)稳定外贸上发挥了越来越重要的作用(yòng)，那(nà)么如何去评估这一空间有多(duō)大？

　　一带一(yī)路出口背后存量博(bó)弈(yì)。在全球经济和贸易放缓的背景下，我国(guó)出口的韧(rèn)性可能主要来自于存量的竞争——我们认为很有可能是抢占欧美日韩在(zài)这(zhè)些国(guó)家(jiā)的进口份额，2018年至2022年，中国(guó)在一带(dài)一路沿线10国的进口份额上涨(zhǎng)了2.5％，同期欧美日韩(hán)下降(jiàng)了3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保守估计拉动2023年中国(guó)出口1个百分点。我(wǒ)们选取“一带一(yī)路”沿线65国中(zhōng)，中国出口规模最(zuì)大的(de)10个(gè)国家（约占中(zhōng)国对“一带一(yī)路”沿线国家总出口(kǒu)的70％，以(yǐ)下简称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进(jìn)口情景来(lái)对标2023年10国在悲(bēi)观、中性(xìng)、乐观三种情形下的进口增速情况，同(tóng)时参考(kǎo)2018至2022年欧(ōu)美(měi)日韩(hán)的年均下(xià)跌份额，假(jiǎ)设2023年10国(guó)对美欧日韩减少(shǎo)的进(jìn)口份额中约60％被中国(guó)取代(dài)。

　　结果显示，中性条件下，“一带一路”10国2023年拉动中国出(chū)口增速约0.97％，此外根(gēn)据占比（10国占65国的70％），大致估(gū)算(suàn)“一带一路”沿线65国拉(lā)动(dòng)我(wǒ)国出口增速约1.39％。

　　在全球放缓的背景下(xià)，1个百分点(diǎn)并不少，我国全(quán)年出口增速可(kě)能略高(gāo)于0％。对(duì)欧美日等发达经济体(tǐ)出口(kǒu)增速(sù)预(yù)测(cè)，思路为在中国加入世界贸易组(zǔ)织(zhī)后(hòu)、历次全球经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退或是经济增速大(dà)幅下(xià)行（downturn）的(de)时间段中，选出具有参考意义的三年，分别作为(wèi)中性、乐观和悲观情(qíng)景作为参考。我们(men)对于(yú)2023年的(de)基准假设为(wèi)美欧有(yǒu)可能在下半年陷入温和(hé)衰退，我(wǒ)们选择2009（全球金融危机）、2016（美国紧(jǐn)缩后的(de)全球经济放缓）、2001（科(kē)网泡(pào)沫破裂，全球经济温(wēn)和放缓）分别(bié)作为悲(bēi)观、中性和(hé)乐观情景。根(gēn)据预测(cè)，中性假(jiǎ)设下，2023年欧美日韩拖累(lèi)我国(guó)出口增速约-1.9个(gè)百分点。

　　假设(shè)对其余国家(jiā)（在(zài)我国出口中约(yuē)占(zhàn)26％）出口(kǒu)增速预测(cè)按(àn)照IMF对2023年世界商品贸易(yì)数量增(zēng)速预测即(jí)1.5％计(jì)算，并考(kǎo)虑(lǜ)价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减(jiǎn)指数同比预测(cè)（0.96％），计算得出其余国家拉动我国出口增速(sù)约0.64个百分点。因此，中性假设下2023年我国(guó)出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算(suàn)存在(zài)低(dī)估的风险，主要来(lái)自于(yú)两个方(fāng)面：数据口径差异和欧美经济体的“韧性(xìng)”。数据(jù)方(fāng)面，各国自中国进口的数据和(hé)中国向各国出(chū)口的数据存在差异（无(wú)论是绝(jué)对量还是增速），有时这一差异还较大，一般而言中国出口端(duān)的增速会(huì)更(gèng)高，这意味(wèi)着我(wǒ)们(men)基(jī)于“一带一路”国家进(jìn)口数据的测算是低估(gū)的；外(wài)需方面(miàn)，欧美经济(jì)陷入(rù)衰退的时点存在较大的不确定性，可能在今年下半年、也可(kě)能在明年，若后(hòu)者出(chū)现(xiàn)，那么2023年(nián)发(fā)达(dá)经济体(tǐ)对(duì)于中国出口(kǒu)的拖累可能没(méi)有那(nà)么大(dà)。

　　风险提示(shì)：东(dōng)盟、俄罗斯及其他新兴经济体(tǐ)经济(jì)增长不及预期，对外需拉动(dòng)不(bù)足(zú)。疫情二次(cì)冲击风险对出口造成拖(tuō)累。欧(ōu)美经济韧性(xìng)超预期，对于中国出口的拖(tuō)累不足。

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