市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层(céng)次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期权(quán)的(de)上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都(dōu)将(jiāng)有(yǒu)所提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能更(gèng)好地(dì)服务(wù)于科(kē)创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪(hù)深交易(yì)所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货(huò)市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将(jiāng)总体沿(yán)用前(qián)期的(de)风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设(shè)置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种，证监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海(hǎi)国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体(tǐ)经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发(fā)挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥(huī)资本(běn)市(shì)场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股(gǔ)票(piào)期(qī)权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为(wèi)完善(shàn)科创板(b衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢ǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方(fāng)达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场(chǎng)对风险管理工(gōng)具的呼声(shēng)不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有更多的时间和精力去(qù)关注标的(de)对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾(qián)认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应(yīn衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢g)的ETF现货市场(chǎng)的(de)容量(liàng)将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资金(jīn)，更好地服务科(kē)创板上(shàng)市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全(quán)球(qiú)资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机(jī)制(zhì)等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。截(jié)至(zhì)目(mù)前，市场已(yǐ)上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和深证100ETF期权(quán)。

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