77亿元！两大投资项目，终止！

宝明科技(002992)4月28日晚间公告，公司此前拟(nǐ)62亿元在马鞍山市投建复合铜(tóng)箔生产基地，现因公司投资规划发生变化，为避免项目资(zī)源(yuán)投入的浪费，经审慎研究并与宁马新型功能区管委会、马(mǎ)鞍山市横(héng)望产业园运营管理有限公司协商一致(zhì)，拟解(jiě)除《项(xiàng)目投资(zī)建设合同》等，终止上述投资(zī)项目。

基于相同的理由，宝明科技还宣布将终止合肥“新型显(xiǎn)示器件智能(néng)制造基地”项目，该项目原计划(huà)投资规模为15亿元。

项(xiàng)目黄(huáng)了

宝明科技此番投资布局始于2023年初。

2023年1月16日，宝明科(kē)技宣布将在马鞍山市投资(zī)建设宝(bǎo)明科技(jì)复合铜箔生(shēng)产基地，主要(yào)生(shēng)产锂电复合铜(tóng)箔。

“本次投资建设复合铜箔生产基地，将为公司未来业绩增长(zhǎng)带来新的(de)驱动力，提升公(gōng)司盈利能力和综合竞争能力。”当时公司(sī)表示，本次投资的(de)资(zī)金来源为(wèi)自有(yǒu)或自筹(chóu)，短期内对(duì)公司的财(cái)务和经营状况不会产生重大不利影响。

2023年2月2日，宝明科(kē)技(jì)与马鞍山市宁马新(xīn)型(xíng)功能区管委会签署了《项目投资建设合同》，约定(dìng)了公司在马鞍山(shān)市(shì)宁马新型功能区规划区域内(nèi)设立项目公司(sī)，总投资62亿元，建设宝明科(kē)技复(fù)合(hé)铜箔(bó)生产基地项目（以下简称“投资项(xiàng)目”）。

2023年(nián)4月21日，宝明科技(jì)子公司安徽宝(bǎo)明新材料科技(jì)有(yǒu)限公司（以下简称“安徽宝明”）与马鞍山市横望产业园(yuán)运营管理有限公(gōng)司（以下简称(chēng)“横望产业园运营公司”）签署了(le)项目(mù)代建合同，约定由横望产业园运营公司代安徽宝明依法取得项目用地并进行项目工程建(jiàn)设，土地费用及(jí)建设资金由横望产业(yè)园运营公司先(xiān)行出资，项目(mù)建设(shè)完(wán)毕后，安徽宝明偿还横望产业(yè)园运营公司先出资的全部款项并支付横望产业园运营(yíng)公司资金(jīn)成本。

代建合同(tóng)约定，安徽(huī)宝(bǎo)明最迟应于2030年(nián)6月30日前对代建项目进行回购。当时宝明科技表示，本次(cì)项目采(cǎi)用(yòng)“代建—回购 ”模式取得厂房和基(jī)础设施，可降低安徽宝明前期对土(tǔ)地及厂房(fáng)建设等大额的资本投入，有利于提高资(zī)金使用效率，集中资金投入生产线等相关设备。

如今时隔一年，情况突(tū)然生变。

宝明(míng)科技(jì)在今年4月28日晚间的公告中表示，因公司投(tóu)资规划发生变化，为避免项目资源(yuán)投入的浪费(fèi)，切实维护公司及全体股东利益，经(jīng)审慎研究并与(yǔ)宁马新型功(gōng)能区管(guǎn)委会、马鞍山市横望产业园运(yùn)营(yíng)管理(lǐ)有(yǒu)限公司协商一致，拟解除《项目投资建设合同》《代建合同》，终止上述投(tóu)资项目。

宝明科(kē)技称，本次(cì)投资项目公司无前期投资，根据相(xiāng)关协议(yì)约定，项目前(qián)期主要由当地政府有关部门或机构投资代建，“本次(cì)投(tóu)资项目(mù)终止，预计不会对公司(sī)的经(jīng)营及业绩产生重大影响。”

曾有人问及“为(wèi)何不公(gōng)告”

锂电(diàn)复合铜箔质量相对电解铜箔(bó)轻(qīng)，从而(ér)可以提升(shēng)电池能量密度，同时可(kě)以提高电(diàn)池(chí)的安全性并降低材料成本，这些优点使(shǐ)得锂电(diàn)复合铜箔将(jiāng)成为未来锂电负(fù)极集流体的主要材料。受益于(yú)国内新能源汽车(chē)销量大幅增长带动，锂电铜箔市场(chǎng)持续保持较(jiào)高的增长。

根据GGII数据，2021年我国新能源(yuán)汽车销售(shòu)约302.9万辆，同比增长143%；动力电池装(zhuāng)机量约139.98GWh，同比增长128%。受此(cǐ)带动，2021年国内锂电铜箔供不应求。GGII预计到(dào)2025年全球锂(lǐ)电池出货(huò)量有望达到1550GWh，全球(qiú)锂电(diàn)铜箔市场需求(qiú)将达97万吨，2020—2025年复(fù)合增长(zhǎng)率(lǜ)为33.9%。

也正(zhèng)是在此背景下，宝明(míng)科技(jì)在2021年设立控(kòng)股子公司深圳新材料，从事(shì)新能源锂电(diàn)池材料的研发(fā)、生产和销售。

此后在2022年7月，宝明(míng)科技宣(xuān)布将在(zài)赣州(zhōu)投资建设锂电池复合铜箔生产基地。当时披露的公告显示(shì)，该项目计划总投资60亿元人民币。项目一期拟投(tóu)资11.5亿元(yuán)人民币；项目二(èr)期拟投资48.5亿元人民币，资金来源为公(gōng)司自筹。

2023年8月披露的半年报显示，赣州复(fù)合铜箔一期项目已陆续量产。

在2023年年报中(zhōng)，宝(bǎo)明科技(jì)进一步表示，公司(sī)在电池材料复(fù)合铜箔的技术上取(qǔ)得突破，具备批量生产能(néng)力，公司发展(zhǎn)战略稳步推进，“2024年，公司将根据(jù)行业发展状况进行(xíng)锂电复合铜箔生产(chǎn)基(jī)地的建设和布局，打造公司(sī)第二成长(zhǎng)曲(qū)线。”

2023年，宝明(míng)科技(jì)实现营业收入13.21亿(yì)元，较上年同期增加40.52%；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润-1.24亿元，较上年同期减亏44.54%。2021年和2022年(nián)，宝明科技净利(lì)润分别为-3.54亿元(yuán)、-2.23亿元。

在赣州复合铜箔一(yī)期项目陆续量产的情(qíng)况下，为何马鞍(ān)山项目(mù)却突然告吹？

证券时报·e公司记者注意到，今年4月2日，曾有投资者在互动平台(tái)提问：2023年7月4日左右，宝明科(kē)技复合(hé)铜箔生产(chǎn)基地项目（横宝新材料产业(yè)园EPC总承包）（皖(wǎn)E0-18-2023-0253）因项目计划调整，取(qǔ)消项(xiàng)目(mù)本次招标(biāo)。“当初(chū)公告说(shuō)要在(zài)马鞍山进行60亿投资，为什么公司项目变更不进行公(gōng)告(gào)呢？”

对此宝明(míng)科(kē)技回应称，“关于项目建设情况，公司将依法依规进行信息披露，敬请关注公司后续相关公告。”

另外在4月(yuè)15日(rì)，针对网传(chuán)公司复合铜箔项目高温循环测试失(shī)败(bài)的消息(xī)，宝(bǎo)明科技在互动平台回应称(chēng)，公司相关(guān)产品性能正常。

铜是锂电复合铜箔最主要的原材料(liào)，原材料铜价格变化直接影响锂电复合铜箔的价格走势(shì)。甬兴证券研报认为，在铜价持续攀升的背景下，传(chuán)统(tǒng)铜箔在降本上面临(lín)压力，复合铜箔低铜耗同时兼具安全性、长寿命、高能量密度等特点，其优势愈发(fā)凸显。

15亿项目也告吹

在(zài)马鞍山复(fù)合铜箔项目终止之际，宝明(míng)科技还宣布(bù)终止合肥“新型(xíng)显示器件(jiàn)智能制造基地”项目。

2021年1月初，宝明科技为实现公司在显示行业的布局，宣布拟在合肥市(shì)建(jiàn)设新型显示器(qì)件智能制造基地(dì)。因此，公司拟与合肥市肥东县人民政府签署《项目投资合作协议》，并在合(hé)肥(féi)设立(lì)全资子(zi)公司实施《项目投资合作协议》约定项(xiàng)目的投资、建设和运营。根据协议(yì)，该项目分两期建设，投资规(guī)模为15亿元。

此后在2021年1月21日，宝明科(kē)技投资设立了全资子公司“合肥市(shì)宝明光电科技有限公司(sī)”（以下简称“合肥宝明”）作为项目(mù)实施公司。

在2022年4月披露的公告中，宝明科(kē)技还(hái)提到推进合肥新型显示器件智能制(zhì)造基地建设，确保公司未来业绩稳步增长。

此后在(zài)2022年8月披露的(de)半年报中，宝明科技曾对新型显示器件智能制造基地项目(mù)计提237.41万元，理由为“拟终止合肥(féi)中(zhōng)尺寸(cùn)背光源(yuán)建设项目，预计可(kě)能会发生的减值损失”。

在最新披露的公告(gào)中(zhōng)，宝明科技(jì)表示，合肥宝明作为公司本项(xiàng)目前期的(de)主要投资，经与肥东县(xiàn)人民政府沟通(tōng)，公司将在对合肥宝明进行减资后，将其(qí)全部股权转(zhuǎn)让(ràng)给合肥东城产(chǎn)业投资有限公(gōng)司（国有独资(zī)企业，肥东县人(rén)民政府国(guó)有资产监督管(guǎn)理委员会间(jiān)接全(quán)资控(kòng)股子公司）。

对于本次终止投资协议的原因，宝明科技解释称，因公司(sī)投资规划(huà)发生变(biàn)化，“为避免项目资源投入的浪费，切实(shí)维护公司及全体股东(dōng)利益，经(jīng)审(shěn)慎研究并与肥东县人民政府(fǔ)初(chū)步协商(shāng)一致，拟解除《项目投资合作协议(yì)》，终止上(shàng)述投(tóu)资项(xiàng)目。”

宝明科技称，终(zhōng)止协议(yì)的签(qiān)订预计不会对公(gōng)司的(de)经营及业绩产生重(zhòng)大(dà)影响。

校对：王锦程

宝明科技(002992)4月28日晚间公告，公司此前拟62亿元在马(mǎ)鞍山市投(tóu)建复合铜箔生产基地，现(xiàn)因公司投资规划发生变化，为避(bì)免项目资(zī)源投入的浪费，经审慎研究并与宁马新型功能区管委会、马鞍山市横望产业园运营管理有限公司协商一致，拟解(jiě)除《项目投资建(jiàn)设合同》等，终止上述投资项目。

基于相同的理由，宝(bǎo)明科技还宣布将终止(zhǐ)合肥“新型显示器件(jiàn)智能制(zhì)造基地”项目，该项目原计划投(tóu)资规(guī)模为15亿(yì)元。

项目黄了

宝明科技此番(fān)投资布局始(shǐ)于2023年初。

2023年1月16日，宝明科技宣布将(jiāng)在马鞍山市投资建(jiàn)设宝明科技复合铜箔生(shēng)产基地，主要生产锂电复合铜箔。

“本次投资(zī)建设复合铜箔生(shēng)产基地，将为公司(sī)未(wèi)来业(yè)绩增长带来新的驱动力，提升公司盈利能力和综合竞争能力。”当时公司表示，本次投资的资金来源为自(zì)有或自筹，短期内对公司(sī)的财务和经营状况不会产生重大不利影响(xiǎng)。

2023年2月2日，宝(bǎo)明科技与马鞍山市宁马新型功能区管委会签署了《项目(mù)投资建设(shè)合(hé)同》，约定了公司在马鞍山市宁(níng)马新型功能区规划区(qū)域内设立项目公司(sī)，总投资62亿元，建设宝明科技复合铜箔生产基地项目（以下简称“投资项目”）。

2023年4月21日，宝(bǎo)明科技子公司安徽(huī)宝明新材料科技有限公司(sī)（以下简称“安徽宝明”）与马鞍山市横望产业园(yuán)运营管理有(yǒu)限公司（以下简称“横望产业(yè)园(yuán)运(yùn)营(yíng)公司(sī)”）签(qiān)署了项目代建合同，约定由横望(wàng)产(chǎn)业园运营公司代安徽宝明依法取得项目用地并进行项目工程建设，土地费用及建设资金由(yóu)横望产业园运(yùn)营公司先行出资，项目建(jiàn)设完毕后，安徽宝(bǎo)明偿还横望(wàng)产业园运(yùn)营(yíng)公司先出资(zī)的全(quán)部款项并支付横望产业园运营公司资金成本。

代建合同约定，安徽宝明最迟应于2030年6月30日前对代建项目进行回购。当时宝明科技表示，本次项(xiàng)目采用(yòng)“代建—回购 ”模式取得厂房和基础设施，可降低安徽宝明前期对土地及厂房建设等大额的资本投入，有利于提高资金使(shǐ)用效率，集中资金投入生产线(xiàn)等相(xiāng)关设备。

如今时隔一年，情况突然生变。

宝明科技在今年(nián)4月28日晚间的公(gōng)告中表示，因公司投资中国移动：一季度股东应占利润296亿元同比增长5.5%(zī)规划发生(shēng)变化，为避免(miǎn)项目资源投入的浪(làng)费(fèi)，切(qiè)实维(wéi)护公司(sī)及全体(tǐ)股东利益，经审慎研究并与宁马(mǎ)新(xīn)型功能区管委会、马鞍山(shān)市横望产业园运营管理(lǐ)有限公司协商一致，拟(nǐ)解除《项目投资建设合同》《代建合同(tóng)》，终止上述投(tóu)资项目。

宝明科技称，本次投资项目公司无前期(qī)投(tóu)资，根据相关协议约定，项目(mù)前期主要由当地政府(fǔ)有关部门(mén)或机(jī)构投资(zī)代建，“本次投资(zī)项(xiàng)目终止，预计不会对公司的经营及业绩产生重大(dà)影(yǐng)响。”

曾有人问及(jí)“为何(hé)不公告”

锂电复合铜箔质量相(xiāng)对电解铜箔轻，从而可以提升(shēng)电池能量密度，同时可(kě)以提高电(diàn)池的安全性并(bìng)降低材料成(chéng)本，这些优(yōu)点使得锂电复合铜箔将成为未来锂电负极集流体的主要材料。受益于国内新能源汽车销量大幅(fú)增长带动，锂电铜箔市场持(chí)续保持(chí)较高的增长。

根(gēn)据GGII数(shù)据(jù)，2021年我国新能源汽车(chē)销售约302.9万辆，同比增长143%；动力电池装机量约139.98GWh，同比增长128%。受此带动(dòng)，2021年国内锂电铜箔供不(bù)应求。GGII预(yù)计到2025年全球锂电池出货量(liàng)有望达到(dào)1550GWh，全(quán)球锂电铜箔市场(chǎng)需求(qiú)将达97万吨，2020—2025年(nián)复合增长率为33.9%。

也(yě)正是(shì)在(zài)此(cǐ)背景下，宝明科技在2021年设立控股子公司(sī)深圳新材料，从事新能源锂电池材料的(de)研(yán)发、生产和销售。

此后在2022年7月，宝明科技宣布将在赣州(zhōu)投资(zī)建设锂电池复合铜箔生产基地。当时披露的公告(gào)显(xiǎn)示，该项目计划总(zǒng)投资60亿元人民币。项目(mù)一(yī)期拟(nǐ)投资11.5亿元人民币；项(xiàng)目二(èr)期拟投资48.5亿元(yuán)人民币(bì)，资金来源为公司自筹。

2023年8月披露的半(bàn)年报显示，赣州(zhōu)复合铜箔一(yī)期项目已(yǐ)陆续量产(chǎn)。

在2023年年(nián)报中，宝(bǎo)明科技进(jìn)一步表示，公司在电池材料复合铜箔的技术上取得突破，具备批量生产能(néng)力，公司发展战略稳(wěn)步推进，“2024年，公司将根据(jù)行(xíng)业发展状况进行锂电(diàn)复合(hé)铜(tóng)箔生(shēng)产(chǎn)基地的建设(shè)和布局，打造公司(sī)第二成长曲线。”

2023年，宝明科技实现营业收入13.21亿元，较上年同期增(zēng)加40.52%；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利(lì)润-1.24亿元，较上年同期减(jiǎn)亏44.54%。2021年和2022年，宝明科技净利润分别为-3.54亿元、-2.23亿元。

在赣州复合铜箔一(yī)期项目陆续量产的情(qíng)况下，为何马鞍山项目却(què)突然告吹？

证券(quàn)时报·e公司记者注意到，今(jīn)年(nián)4月2日，曾有(yǒu)投资(zī)者在(zài)互动(dòng)平台提问：2023年7月4日左右，宝(bǎo)明科(kē)技复合铜箔生产基地(dì)项目（横宝新材料产业园EPC总承包(bāo)）（皖E0-18-2023-0253）因项目(mù)计划调整，取消项目本次(cì)招(zhāo)标。“当初公告说要在马鞍山(shān)进(jìn)行60亿投资，为什么公(gōng)司项目变更不进行公(gōng)告呢？”

对(duì)此(cǐ)宝明科技回应称，“关于项目建设情(qíng)况，公(gōng)司将(jiāng)依法依规(guī)进(jìn)行信(xìn)息披露(lù)，敬请(qǐng)关注公司后续相关公告。”

另外在4月15日，针对网传公司复合(hé)铜箔项目高温循(xún)环测试(shì)失败的消(xiāo)息，宝明科技在互动(dòng)平台回应称(chēng)，公司相关产(chǎn)品性能正常。

铜(tóng)是锂电复合铜箔最主要的原(yuán)材料，原材料铜价格变化直接影(yǐng)响锂电复合铜箔的价(jià)格走势。甬兴证券研报认为，在铜(tóng)价(jià)持续攀升的背景下，传统铜箔在降本上面临压力，复合铜箔低铜(tóng)耗(hào)同时兼具安全性、长寿命、高能量密度等特点，其优势愈发凸显(xiǎn)。

15亿(yì)项目也告吹

在马鞍山复合铜箔项目终(zhōng)止之际，宝明科技(jì)还宣布终止(zhǐ)合(hé)肥“新型显示器件智能(néng)制造基地”项目。

2021年1月初，宝明科技为实现公司在显示行(xíng)业的布局，宣布拟在合肥市(shì)建(jiàn)设(shè)新(xīn)型显示器(qì)件智能制造基地。因此，公(gōng)司拟与合肥市肥(féi)东县人民政府签署《项目投资合作协议》，并在合肥设立全资子公司实施《项(xiàng)目投资合作协议》约定项目的投资、建(jiàn)设和运(yùn)营(yíng)。根据协议，该项目(mù)分两期建设，投(tóu)资规模(mó)为(wèi)15亿元。

此(cǐ)后在2021年1月21日，宝明科技(jì)投资设立了(le)全资子公司“合肥市宝明光电科技有限公司”（以下简称“合肥宝明”）作为项目实施公司。

在(zài)2022年4月披露的公(gōng)告中，宝明科(kē)技还提到推(tuī)进合肥新型显示器件智能制造基地(dì)建(jiàn)设，确保公司未来业绩稳步增(zēng)长。

此后在2022年8月披露的半年报中，宝明科技(jì)曾对新型显示器件智能制造基地项目计提237.41万元，理由为“拟终止(zhǐ)合肥中尺寸背光源建设(shè)项(xiàng)目，预计可能会发生的减值损失”。

在最新披露的公告中，宝明(míng)科技表示，合肥(féi)宝明作为公司本(běn)项目前期的(de)主要投资，经与肥东县人民政府沟通，公司将在(zài)对合肥宝明进行减资(zī)后，将其全部股权(quán)转让给合肥东城产业投资有限公司（国有独资企业，肥东县人民政府国有资(zī)产监督管理委员会间(jiān)接全资控股子公司(sī)）。

对于本次终止投资协(xié)议的原因，宝明科技解释称，因公司投资规划发生变化，“为避免项目(mù)资源(yuán)投(tóu)入的浪费(fèi)，切实维护公司及全体股(gǔ)东(dōng)利益，经审慎研(yán)究并与(yǔ)肥东县人民政府初步协(xié)商(shāng)一致，拟解除《项目投资合作协议》，终止上述(shù)投(tóu)资(zī)项目。”

宝明科技称，终(zhōng)止协(xié)议的签订预计不会对公司(sī)的经营及业绩产生重大影响。

责编：陈丽湘

校对：王锦程

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