近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我mg alt="罕(hǎn)见！欧洲(zhōu)巨(jù)头三大旗舰基(jī)金，同时出手！这只大白马(mǎ)要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823001.png">

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么(me)回(huí)事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三(sān)只基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)和(hé)施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金(jīn)材(cái)料中并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产业链的看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道(dào)：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中国(guó)在(zài)这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重要的机(jī)会。中国在(zài)电(diàn)动汽车价(jià)值链的供应(yīng)方面(miàn)是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有(yǒu)电动(dòng)汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是(shì)电(diàn)动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公司在(zài)空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内(nèi)继(jì)续(xù)占据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的(de)增长潜(qián)力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井(jǐng)食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于(yú)优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁(níng)德(dé)时代(dài)所(suǒ)处(chù)的(de)位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我锂电(diàn)池(chí)，这方面它的(de)市场份(fèn)额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不(bù)含钴等特(tè)征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投资者(zhě)，他们(men)的(de)判断也可能是错的(de)。例如，若(ruò)未来(lái)新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保持(chí)利润率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续(xù)股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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