财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来(lái)的市(shì)场大(dà)概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别)市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行情预计疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是(shì)节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策的(de)概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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