财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基(jī)金2023年一季报披露完(wán)成，多位知名基(jī)金经(jīng)理(lǐ)大幅调仓换(huàn)股的动向和投资方向也浮出水面。

　　其(qí)中，张坤大幅加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯控股，谢(xiè)治(zhì)宇布局(jú)AI板块，加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份、中际旭创、澜起(qǐ)科技、中国移(yí)动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星(xīng)环科(kē)技-U，常(cháng)处于风口浪(làng)尖(jiān)的葛兰，也开始布(bù)局人(rén)工智能，加仓同花顺、金(jīn)山办公、寒武纪-U等概念(niàn)股。

　　在(zài)人工智能大行其道(dào)的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开始追(zhuī)逐AI，另一(yī)面，一些专(zhuān)注(zhù)长(zhǎng)期成长价值的基金经理(lǐ)仍坚守新(xīn)能源，如曾经的(de)公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季(jì)度，是人工智能(néng)的盛典(diǎn)。面对火出天际的(de)AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是不为所动继续坚守“初心(xīn)”？

　　观察一季报的调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，可见越来(lái)越多的(de)基金经理选(xuǎn)择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是(shì)找死，横(héng)竖都是死(sǐ)，不如搏一(yī)把再死(sǐ)，也(yě)许(xǔ)富贵险中求呢”，是行业心态的生动(dòng)写照(zhào)。

　　光大证券统计数据也证明了(le)这一点，公(gōng)募基金一季度大幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算机和通信行业。截至2023年3月31日(rì)，主动偏股基金重仓(cāng)股在TMT板块配置(zhì)市值4707亿元(yuán)，一季度大幅(fú)提升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛(gé)兰在内，众多知名基金(jīn)经理布(bù)局AI。具体来看(kàn)，中欧阿尔(ěr)法混合(hé)一季度大手笔新(xīn)进中芯(xīn)国际、上(shàng)海电影，其中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所(suǒ)管的另一只(zhǐ)中欧(ōu)研究精选混合一季度(dù)新进(jìn)金山办公14.37万(wàn)股。此(cǐ)外，中(zhōng)欧(ōu)明睿新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪(jì)的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位从(cóng)0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也能(néng)看出葛兰的人工(gōng)智能投资方向(xiàng)——从AI上(shàng)游的(de)芯片、到(dào)算(suàn)力以(yǐ)及终(zhōng)端的应(yīng)用(yòng)、办公等。

　　窥一(yī)斑而知(zhī)全(quán)豹(bào)，葛兰(lán)的操作只(zhǐ)是公募(mù)基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知名基金经理调仓动向可以看出，大(dà)家(jiā)都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的(de)周(zhōu)蔚(wèi)文也在一季报中也(yě)提到，随(suí)着ChatGPT的横空(kōng)出世(shì)，海外大模型(xíng)以(yǐ)及相关人工智能的(de)产业趋势(shì)受到市场关注，并很快扩(kuò)散到国内产业界，市场聚(jù)焦于上游算力(lì)、传(chuán)输和下游运用，在(zài)经济复苏相对温(wēn)和的情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到(dào)各方(fāng)资金(jīn)的(de)追捧，涨幅遥(yáo)遥(yáo)领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万(wàn)达电影新入他(tā)所管理的中(zhōng)欧(ōu)新趋势(shì)十大重仓股，中(zhōng)欧洞见一年(nián)持有则加仓了立讯精密(mì)、腾讯控股等个(gè)股(gǔ)；中欧明睿新常态则加仓深(shēn)信服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份等AI热股均为新(xīn)晋(jìn)兴全(quán)合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子板块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，此(cǐ)前(qián)招商(shāng)证券研报称，从历史上(shàng)来看，30％是主动偏股(gǔ)公募基金大类(lèi)行业配(pèi)置比例一个很重(zhòng)要的临(lín)界(jiè)值，往(wǎng)往预示着(zhe)某个板块进(jìn)入(rù)过热阶段。截至2023年一(yī)季度末，主(zhǔ)动偏股公募基金对TMT配比明(míng)显提升至20.26％，但与临界值尚存(cún)安全距(jù)离。从这点看，基(jī)金经理对于TMT来说仍称不上(shàng)“抱团”，仍(réng)有基金经理并未(wèi)上(shàng)车。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在(zài)“追风”的另一面，仍有(yǒu)一部分(fēn)仍(réng)坚守新能源，也(yě)有一部(bù)分试图低位捡拾新(xīn)能(néng)源筹码。

　　如曾经的公募(mù)状(zhuàng)元刘格菘(sōng)。据(jù)了解(jiě)，广发基(jī)金成长团队对新能源的钟爱业内(nèi)闻名(míng)，最新(xīn)披露的一季报中也证实了他们(men)的“坚守初心”。

　　当年的(de)冠军(jūn)基金广发双擎升(shēng)级，从其十(shí)大重(zhòng)仓股来看，前五(wǔ)大重仓股(gǔ)的(de)占比均超过(guò)了8.5％，分别(bié)是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦(bāng)股份，均属于新(xīn)能(néng)源概念股。除(chú)此之外，他还仍加(jiā)仓了(le)天(tiān)合光能、荣盛石化等个股(gǔ)，且新晋(jìn)晶科能源为(wèi)十大(dà)重仓(cāng)股。

　　刘格菘(sōng)在(zài)一季(jì)报表达了仍(réng)对新(xīn)能源保持(chí)信心(xīn)，“我(wǒ)们对(duì)本产品重点(diǎn)持仓的光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能源车方(fāng)向保(bǎo)持相对乐观，投资(zī)中相信基(jī)本面优(yōu)秀(xiù)和增量价值(zhí)积累的(de)公司。经过调整，行业估值水平已(yǐ)在(zài)历史低位，产业链的变(biàn)化在市场定价中未被充分认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理的睿(ruì)远成(chéng)长价值混合前十(shí)大(dà)重仓股分别为中国移动、宁德(dé)时代、三安光电、通威股份、万华化(huà)学、广汇能(néng)源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三(sān)诺生物、新宙(zhòu)邦(bāng)。对比去年年(nián)底该基金增持了宁(níng)德(dé)时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值得关注的是，加仓幅度最多的是光伏(fú)龙头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所管的银(yín)华心怡混合(hé)也(yě)加仓了(le)新(xīn)能源，如晶科能源、锦浪(làng)科技、东方电缆等。他表(biǎo)示，“我们曾(céng)经(jīng)提到了新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)的一些风险点(diǎn)，这些(xiē)风(fēng)险点在经过大半年的消化(huà)后，在这个估值分位(wèi)以及股价(jià)位置下，我们认为新(xīn)能源板块的风险(xiǎn)因素已经充(chōng)分释放(fàng)，目前这个时(shí)间(jiān)段，新(xīn)能源(yuán)非(fēi)常具(jù)有吸引力(lì)。在一(yī)季度我(wǒ)们对(duì)于电动车、光(guāng)伏、储能、海风的一些标(biāo)的，都增加了一些仓(cāng)位(wèi)。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在(zài)某个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多基(jī)金经理在AI的“大风(fēng)”之下，并没有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章恒在接受财联(lián)社记者采访时提到，他曾重点关注过TMT板块(kuài)，但并(bìng)不喜欢去追逐风口(kǒu)，他选择会在全市场做行业(yè)轮动(dòng)，在操作上绝对不是去捕(bǔ)捉每个(gè)时期的“最(zuì)靓的(de)仔(zǎi)”。“对于(yú)自(zì)己(jǐ)看好的行业(yè)，你重(zhòng)仓押(yā)进去(qù)，不(bù)确定(dìng)性来的(de)时候，无论是基金经理个人还是(shì)投资者(zhě)，其实都是无法(fǎ)承受(shòu)的。所(suǒ)以(yǐ)，任何一个(gè)行业(yè)，即使你再看好，也(yě)要控制持有比例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇(chóng)一季报(bào)表示暂时无法(fǎ)预测其兑现节奏和时间，短期(qī)内也很难(nán)在A股找到明显的受益标的，就没有(yǒu)参与。不过(guò)他也认为这些股(gǔ)票的估值(zhí)体(tǐ)系还(hái)在(zài)合理接受范围内。

　　极致行(xíng)情(qíng)下，AI还能“爱(ài)”吗(ma)？

　　上述(shù)分析(xī)可(kě)知，今年一季度仍有不(bù)少基(jī)金经理重仓“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下，AI板(bǎn)块的(de)未来走(zǒu)势将如何？

　　一部分市场人士(shì)仍(réng)看好AI。

　　国海策略(lüè)目前(qián)仍维持TMT为全(quán)年市场主(zhǔ)线的判断，相关领域如AI芯片(piàn)、服务器(qì)以及光模块(kuài)等细分赛(sài)道将陆续迎来基本面(miàn)的确(què)认(rèn)，中微观(guān)层面上尚有空(kōng)间(jiān)，估值修复尚未结束，个(gè)股上是找机会的(de)格局(jú)。

　　中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司研报指(zhǐ)出，年初至今市场(chǎng)对AI关注度持续高(gāo)企，上(shàng)一(yī)轮行情催化主要集中于(yú)大模型的突破进(jìn)展；而4月以来(lái)，我们观察到(dào)各个领域的应用厂商(shāng)正加速(sù)AI融合应(yīng)用产品的(de)研发和发布，其中(zhōng)办公(gōng)场景(jǐng)进展相(xiāng)对较快，我们预计5月之后将(jiāng)进(jìn)入AI应用的(de)加(jiā)速繁(fán)荣阶段。我们持续(xù)看(kàn)多AI，并在应用、算力、模(mó)型三层(céng)中建(jiàn)议投(tóu)资(zī)者优(yōu)先关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看(kàn)好相关板块，他认(rèn)为，2011年之前是(shì)周(zhōu)期的时代(dài)，2011年(nián)之后是消费(fèi)的时代(dài)，但未来10年(nián)，最牛的资(zī)产是科技(jì)。他坦(tǎn)言(yán)，自己目前重仓(cāng)半导体板块。

　　不(bù)过另(lìng)一(yī)部分市(shì)场人士也(yě)指出，AI后(hòu)续或有波动或调整(zhěng)。

　　中信建投(tóu)证券策略首(shǒu)席分析师陈果，在A股二(èr)季(jì)度(dù)投资策略会上提到“今年(nián)大(dà)概率还是一(yī)个偏成长风格占优，尤(yóu)其是很(hěn)多科技股(gǔ)在过去几年其实没有太多(duō)的表现。以前我们讲(jiǎng)茅(máo)指(zhǐ)数、宁组合，其(qí)实TMT板块有很长时间没(méi)有太多表(biǎo)现。今年(nián)要推动数(shù)字经济，今年半导(dǎo)体周(zhōu)期(qī)要(yào)见底，本身今年(nián)科技股的机会是可以期(qī)待的”。

　　空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗不过，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季(jì)度可能会有一些波动。AI现在还(hái)是主题投(tóu)资阶(jiē)段不(bù)太适合(hé)大多数的投(tóu)资者，不适合在这个位置上去(qù)追。”

　　广发证券研(yán)报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进入第(dì)一轮调整(zhěng)期，但对(duì)标2013年(nián)“移动(dòng)互联网+”行(xíng)情节奏，预计(jì)本轮后(hòu)续调整时长与(yǔ)幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢低布(bù)局有望率先实现业绩兑现的环节，即满足“自身产业(yè)周期向上+AI加持下的业(yè)绩增厚机遇”的(de)领域(yù)，比如(空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗rú)，电子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗