今(jīn)年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经(jīng)营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自20承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思23年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择(zé)标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作是(shì)市(shì)场化的(de)，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)会(huì)依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的(de)合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构代(dài)销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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