财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀(pān)升，引来众多投资者的目光。国(guó)泰君安刘越男等(děng)人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹性(xìng)优于预(yù)期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期(qī)高(gāo)基数下(xià)黄金珠(zhū)宝销售表现亮(liàng)眼；3月后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期低基数(shù)，金(jīn)银珠宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其一，金价(jià)稳(wěn)步(bù)上行预期提振长期需求，存货增(zēng)值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需(xū)求有望释放(fàng)；其二，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需求(qiú)显著回补(bǔ)，同店开(kāi)店有望匹配释放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区表现尤其(qí)值得期(qī)待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱(zhù)，金镶钻打(dǎ)开(kāi)利润弹性五的大写是什么ong>。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中(zhōng)分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的不(bù)确定性等因素均有望对金价形成(chéng)长期支撑(chēng)。从国内消(xiāo)费复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺(wàng)季(jì)将持续(xù)释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精准(zhǔn)的产品定位，创新性(xìng)的产品设计，以及积(jī)极的渠道扩张策略下(xià)，持续提升(shēng)市场占有率，平稳兑现业绩增(zēng)长。当(dāng)前(qián)黄(huáng)金珠(zhū)宝板块(kuài)估值(zhí)基本(běn)处于历(lì)史(shǐ)中枢水平，仍具有较大(dà)的投资(zī)吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内(nèi)金银珠宝市场规模(mó)未来将(jiāng)稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠宝的市场规模增长速度更快(kuài)，年复(fù)合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究(jiū)院预(yù)测(cè)，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年(nián)也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业(yè)链来看，主要包(bāo)括(kuò)上游黄金、钻石等(děng)原材料(liào)供(gōng)应，中游的制造设计及(jí)下游的终端(duān)零售环节，其(qí)中下游环节的附加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研(yán)报中指出，下游零售环节同样拥有较高(gāo)的(de)毛(máo)利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛利(lì)率(lǜ)水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建(jiàn)设以(yǐ)提高市场份额，可以(yǐ)获得(dé)更加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行(xíng)业市占率前(qián)十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集团外其余8个(gè)均为国产(chǎn)品(pǐn)牌集(jí)团。中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)头部公(gōng)司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过(guò)了30％。

　　据财联(lián)社不完全统计(jì)，相关上市公司包括萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥和(hé)周大生等，具体情况(kuàng)如(rú)下：