财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番(fān)流动(dòng)，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能(néng)等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一(yī)点耐心。市(shì)场可能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带(dài)来的是(shì)节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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