在(zài)锂(lǐ)价(jià)初现(xiàn)企稳态势的(de)微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行业(yè)去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报(bào)和一季报(bào)后(hòu)，市值(zhí)近500亿(yì)元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举(jǔ)办媒(méi)体开(kāi)放日上作出一系(xì)列判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压(yā)力已并不明(míng)显。这也(yě)在一定程度上反(fǎn天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思)映了电池(chí)厂商(shāng)们近期去库(kù)存动作的(de)“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科(kē)方(fāng)面(miàn)看来(lái)，储能行业今年(nián)上升空间预(yù)计将高于动力电池。换言(yán)之，从(cóng)增(zēng)速(sù)方面看，储能有望接棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池核心(xīn)原材料(liào)，碳酸(suān)锂价格大起大落在市场(chǎng)上引(yǐn)起巨(jù)大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里路(lù)程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这也在(zài)一定程度上反映(yìng)了锂价迅速(sù)上(shàng)涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今(jīn)年(nián)以来(lái)锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近期才(cái)有(yǒu)明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已经连(lián)跌(diē)52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电(diàn)池(chí)级碳(tàn)酸锂价格(gé)已经(jīng)连续两日上涨，两日(rì)内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什(shén)么区(qū)间较(jiào)为合(hé)理，国轩高科方面也给出自己研(yán)判。王启岁在(zài)会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我(wǒ)们(men)通过(guò)一(yī)季度观察(chá)来看，新能(néng)源(yuán)行业(yè)处于稳定增长阶(jiē)段，储能(néng)行(xíng)业在一季度是处于投标(biāo)、招标的阶(jiē)段，第三季(jì)度将迎来大规模交付，而储能大规(guī)模交付会带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳(tàn)酸(suān)锂价格预计会维(wéi)持(chí)在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已(yǐ)经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利(lì)率方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科在(zài)一(yī)季度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实(shí)际上，同(tóng)样(yàng)的情况(kuàng)也发生在(zài)宁德时代(dài)与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全(quán)年(nián)水平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿纬锂能(néng)则不如前两(liǎng)者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理(lǐ)性(xìng)价(jià)格(gé)之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然判断(duàn)今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正(zhèng)在加(jiā)速(sù)产能扩张。其南京(jīng)基(jī)地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、庐江基地年产20万吨(dūn)高(gāo)端正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目一(yī)期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的(de)一(yī)季(jì)报显示，其截至报告期末其(qí)存(cún)货余额(é)为65.98亿(yì)元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度(dù)末，存货占总(zǒng)资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况看，国(guó)轩高(gāo)科存(cún)货水平保持(chí)了较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅(yì)也(yě)表示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能力，因此其(qí)外购(gòu)仅补充自(zì)产不足，“外购只是(shì)缺多(duō)少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反(fǎn)映了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商存(cún)货(huò)余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告(gào)显示，其(qí)库存金额(é)已(yǐ)从年(nián)初的(de)766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报(bào)也显示，其存货(huò)金额从去年(nián)底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提到，库存(cún)已恢(huī)复至健康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据规划，逐步(bù)进(jìn)行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在(zài)一(yī)份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料(liào)均维持极低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在中游材(cái)料方面，正极和电(diàn)解液(yè)库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材(cái)料(liào)库存(cún)极低，基本保持7天的最低安(ān)全库存。若(ruò)下(xià)游需求(qiú)恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的(de)过程中，国轩高科(kē)也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化步(bù)伐，收购博(bó)世(shì)集(jí)团的德(dé)国哥廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能(néng)相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能(néng)有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也作出判(pàn)断认(rèn)为，储能方(fāng)面今(jīn)年(nián)预计增速将会比动力(lì)电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认(rèn)同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空(kōng)间预(yù)计(jì)会高于动(dòng)力电池，其中国(guó)外家(jiā)储市场需求预计会在下半年放(fàng)量，而国(guó)内大储市场方面，今年一(yī)季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始(shǐ)将(jiāng)进(jìn)入交付阶段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露的年(nián)报数据显(xiǎn)示，其储能业(yè)务在2022年实天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其(qí)总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间比动(dòng)力电池上(shàng)升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供应量的领(lǐng)域，不(bù)存在需求疲软(ruǎn)或(huò)者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及到用(yòng)电需求，每(měi)年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发(fā)。而在大(dà)储环节，国内(nèi)下游招(zhāo)标、立项都在一季(jì)度，真(zhēn)正出货(huò)是在(zài)二季度以(yǐ)后，目前(qián)订单状况看来是供不应求(qiú)。此外(wài)，海外的客(kè)户(hù)也正逐渐接受中国(guó)的(de)标准化(huà)集(jí)装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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