钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至(zhì)94亿投资，传(chuán)艺科技(jì)是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价似(shì)乎已(yǐ)经(jīng)给出(chū)注脚(jiǎo)。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议(yì)题(tí)莫过(guò)于跨(kuà)界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公(gōng)司释放钠(nà)电池项目进展的“积极(jí)主动(dòng)”，在2022年(nián)刺激着传艺科(kē)技股价迅速飙(biāo)涨(zhǎng)4倍，甚至期间还(hái)祭(jì)出“七连板”和(hé)“五连(lián)板”妖(yāo)股走势。然去年(nián)末以(yǐ)来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股(gǔ)价的套路完(wán)全失(shī)灵(líng)，股价又在4个(gè)多月时间极速(sù)腰斩。即便(biàn)是(shì)3月(yuè)末扔出(chū)30亿(yì)元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目(mù)，传艺科(kē)技也只收获了短暂的上涨，而后再(zài)未掀起波(bō)澜(lán)。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车式的(de)涨(zhǎng)跌折(zhé)射的是(shì)市场对(duì)传艺科技高调跨(kuà)界(jiè)钠电赛道故事的(de)怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划(huà)产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传(chuán)艺(yì)科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的投资成本？巨头(tóu)环(huán)伺、落地产能骤增、锂价持续下(xià)行(xíng)，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸(kuā)下海口的产能又该如何消(xiāo)化？过往投资计划频(pín)频“跳(tiào)票”、实际效(xiào)益与预期天差地别(bié)等(děng)“黑历史”在(zài)前，“大跃进(jìn)”的新项目(mù)如何(hé)让人信(xìn)服？

　　跨界钠电(diàn)池(chí)，股价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电池便与(yǔ)锂离子电池同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力(lì)较(jiào)弱、钠电池(chí)能量密度较低，导致其研(yán)发进度大大落(luò)后(hòu)于了(le)锂电(diàn)池。直到2020年(nián)后，随着钠电(diàn)关键技术(shù)完成突破以(yǐ)及锂价不(bù)断飙(biāo)升(shēng)，钠电(diàn)才作(zuò)为锂(lǐ)电“备(bèi)胎”之一重回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推出第一代(dài)钠离子(zi)电池，掀(xiān)起钠电风潮，并将风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如(rú)日中天之(zhī)际，传艺科技于去年6月22日晚间高调(diào)宣布入局。彼时的公告显示(shì)，公司(sī)拟(nǐ)投资3000万元(yuán)通过全资子公司江苏智纬(wěi)电(diàn)子科(kē)技有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫(xīn)企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司(sī)江苏传艺(yì)钠电科技(jì)有限公(gōng)司（公司持股75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技(jì)旋(xuán)即涨停，当日盘(pán)后公司迫不及待召开(kāi)电话会(huì)议，向(xiàng)合计64名分析(xī)师和个人(rén)投资者披露跨界钠电(diàn)的各种细节。根据规(guī)划(huà)，传(chuán)艺科技钠电(diàn)池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产(chǎn)能(néng)2023年投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣(xuān)布跨界后一口气收出7个涨停板，市值(zhí)快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗电消息催涨股价的前车在(zài)前，传艺科技开始有(yǒu)意(yì)无(wú)意地“主动”披露(lù)钠电项目(mù)进(jìn)展，而公司股价也往往在(zài)公告披露后录(lù)得大(dà)幅上(shàng)涨。去年12月(yuè)5日(rì)盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨(kuà)界(jiè)钠电池前(qián)10元/股左(zuǒ)右的温吞股价，不到半年的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开始掉头向下(xià)，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风(fēng)浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于(yú)在2022年6月23日盘后(hòu)，公(gōng)司迫切召(zhào)开(kāi)电话会并在《投资者关系活动记(jì)录表》中对外发(fā)布钠电池业务未来规划、技术水平等涉及公司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年(nián)7月9日(rì)才正式通过《关(guān)于对(duì)深圳证券交易所关注函(hán)回复的公告》补充披露相关(guān)事项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民(mín)、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交(jiāo)所通报(bào)批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　回看传艺科(kē)技股价(jià)“过山(shān)车”式上下，背后纵有游(yóu)资推波(bō)助(zhù)澜，但归根结底还是其(qí)资金有限与(yǔ)钠(nà)电产能规(guī)划“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产(chǎn)能(néng)将(jiāng)达到10GWh。而根(gēn)据(jù)公司(sī)此前对交(jiāo)易所回复函和2023年(nián)度定(dìng)增预(yù)案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成(chéng)本约54亿(yì)元。其中，土(tǔ)地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的(de)装(zhuāng)修及设备成本(běn)约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的钠电产能远不(bù)止这公告出(chū)来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公司董事(shì)长邹伟民4月16日在公(gōng)开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金(jīn)优势，投(tóu)资50亿元，新征410亩土地(dì)，用(yòng)30个(gè)月的时(shí)间，新上钠离子电池全供应链项目，逐(zhú)步(bù)形(xíng)成年产3万(wàn)吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液的生产能力(lì)；2022年(nián)10底，中(zhōng)试线已(yǐ)经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到的钠电产能规划，来源：传艺(yì)钠电官(guān)微

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺科技(jì)在上述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另(lìng)外(wài)8GWh钠电(diàn)池就需(xū)要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是(shì)，传艺科(kē)技主(zhǔ)营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺科(kē)技主营(yíng)输入类(lèi)设备和(hé)印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组(zǔ)件(jiàn)，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑键盘、触控模组和鼠标等输入类(lèi)设备及通(tōng)讯(xùn)用板、消(xiāo)费电子(zi)、计算机用板(bǎn)等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不(bù)断(duàn)扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐年递(dì)增，到2022年(nián)达到(dào)19.99亿元，翻(fān)了近3倍(bèi)。但盈(yíng)利并未同(tóng)步，上市当年公司归母(mǔ)净利(lì)润就下(xià)滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿(yì)元，相较(jiào)于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利(lì)就已经达到(dào)了9000万元，净利润(rùn)增(zēng)长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科技(jì)业(yè)绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上(shàng)的(de)资金也并不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去(qù)年末，公(gōng)司货币(bì)资(zī)金仅2.87亿(yì)元，短期(qī)借款8.41亿(yì)元(yuán)；应收账(zhàng)款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿(yì)元以(yǐ)上(shàng)的资(zī)金投(tóu)资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所(suǒ)的回(huí)函中，传(chuán)艺科技曾(céng)详细(xì)披露过2GWh项目资(zī)金(jīn)来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目的自有资金(jīn)仅1.61亿元(yuán)，银行(xíng)授信未使用额度10.27亿元，足见其在(zài)投资(zī)钠(nà)电(diàn)项(xiàng)目时自有(yǒu)资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开始规(guī)划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠(kào)银(yín)行贷(dài)款解决(jué)。后一(yī)期产能增加到4.5GWh，投资(zī)额增加(jiā)10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银(yín)行贷款。今年3月(yuè)30日公(gōng)司公告(gào)称，传艺科技及子公司拟(nǐ)向工商(shāng)银行(xíng)、农业银(yín)行(xíng)等组成的联合银团申请不超过20亿元的项目(mù)贷(dài)款(kuǎn)，用于公司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目前(qián)，牵头银行(xíng)已审批通(tōng)过(guò)，参团(tuán)银行处于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一(yī)期(qī)靠(kào)贷(dài)款，二期谋(móu)定(dìng)增。今年(nián)3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特定对(duì)象发行股(gǔ)票预案》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠电池制(zhì)造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除(chú)了(le)定增的(de)24亿元外(wài)，还(hái)有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺(quē)口，传艺科技甚至将2020年定增募投资(zī)金中的1.75亿(yì)元变更用(yòng)于该项目。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依赖融资(zī)。至于(yú)上述邹伟民(mín)公开演讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项目(mù)资金(jīn)来源，钛媒体APP向公(gōng)司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元(yuán)，整个钠电池全(quán)供应(yīng)链项目(mù)计(jì)划到2024年末全(quán)部竣工投产，达(dá)产达效后，可(kě)实现(xiàn)年销(xiāo)售250亿元。”若传(chuán)艺科技的(de)钠(nà)电项(xiàng)目(mù)真如邹伟民(mín)在近日(rì)的(de)演讲中所言照(zhào)进现实，几年后公司营收将在当前基础上翻十几倍(bèi)。但近(jìn)来腰斩的股(gǔ)价显(xiǎn)示，市(shì)场对这个故事并不再(zài)买账，除了资金实力有限公司外，核心还在其大(dà)干快上后产能如何(hé)消化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年的2023年(nián)，包括宁德(dé)时代、中科海(hǎi)纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头在内(nèi)，已(yǐ)纷(fēn)纷发产品、量产并(bìng)大建产能，竞争(zhēng)者初(chū)露威胁，赛道已然开(kāi)始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的参(cān)数(shù)和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头(tóu)们不相上下，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型(xíng)、华(huá)语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前(qián)面，率先(xiān)在两轮电(diàn)动车和低速电动车领域实现装车应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末年(nián)初公告与中(zhōng)祥航业、江(jiāng)苏新能源(yuán)、德博新能源签订项目合(hé)作或战略合作协议(yì)外(wài)，并未官宣重(zhòng)点客户。

　　每每有投资者问及(jí)客(kè)户情况时，公司都以“目前订单下游运(yùn)用覆盖储能、低速电(diàn)动(dòng)车(chē)及电动工具等(děng)多个(gè)领域”“公(gōng)司(sī)钠离子电池送样后客户的反馈普遍较为良(liáng)好，并已与多名客(kè)户(hù)签(qiān)订了销售订单”“公司已与多家知名(míng)两轮电动车(chē)品牌开展(zhǎn)送样和合(hé)作意向洽谈等工作”等(děng)进行回复。至(zhì)于具体的客户名称和订(dìng)单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池(chí)产(chǎn)能落(luò)地正数倍级增(zēng)长。上(shàng)海钢(gāng)联新能源事业(yè)部钠电池分(fēn)析师(shī)汪奇告(gào)诉(sù)钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项目落地产能(néng)有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数据(jù)则称，到2023年底，预(yù)计钠(nà)电(diàn)池产能将增(zēng)加至21GWh。无论(lùn)是哪种(zhǒng)预测，今年钠电池落地产能大幅(fú)增加已可(kě)预(yù)见(jiàn)。

　　“参考锂电(diàn)池(chí)行(xíng)业产能利用率(lǜ)，钠电(diàn)池落地的产能(néng)中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市场规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到(dào)5％，后面成本降(jiàng)下来才会有较大比例的替代。”汪奇(qí)认为(wèi)，今(jīn)年钠电(diàn)池只会小(xiǎo)批量(liàng)应用到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分自信，其在调(diào)研记录中(zhōng)预(yù)测，预计2023年公司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去(qù)了(le)2023年钠电池(chí)市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录表(biǎo)

　　需要注(zhù)意的(de)是，沉寂多年的钠电(diàn)池是在(zài)此前锂价飙涨的背(bèi)景下作(zuò)为“替代”而(ér)被推到台前(qián)的，去年底以来(lái)，碳酸锂(lǐ)价(jià)格持(chí)续(xù)下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已经(jīng)跌(diē)至(zhì)18万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影(yǐng)响钠电池(chí)商(shāng)业化(huà)进程的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高近日就表示(shì)：“钠(nà)电池能够起到对锂(lǐ)电池(chí)的平衡作(zuò)用，平衡锂(lǐ)价，保(bǎo)证锂资源的供应安全(quán)，不太(tài)可能成(chéng)为主流(liú)。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离子的发展陷入(rù)被动。”但他也强(qiáng)调，“钠(nà)离子技术(shù)一定要发展(zhǎn)，因为它(tā)是锂离子电(diàn)池的一(yī)个卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电(diàn)和钠(nà)电建设成(chéng)本接近，目前三元钠(nà)电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较接(jiē)近磷酸铁锂电池，高能量(liàng)密度的也接近三元523电池。目前电(diàn)碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前已(yǐ)经和钠(nà)电池成(chéng)本基(jī)本相当；而由于锂原(yuán)料(liào)价格大(dà)幅下降，目(mù)前铁(tiě)锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电(diàn)池还(hái)有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待(dài)产业链完(wán)善(shàn)后，规(guī)模量产后(hòu)钠(nà)离(lí)子电池正、负(fù)极材料价格可降至(zhì)5万元/吨甚(shèn)至以下，钠离子(zi)电池(chí)的(de)理论BOM成本(běn)将低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在(zài)降价可能，但只要碳酸锂价格(gé)高于(yú)15万元/吨，钠(nà)离子电池(chí)的(de)成本优势就依然存在，并且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池(chí)的(de)降本空间(jiān)有望进一步打开，该成本临界点仍有进一步(bù)下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电(diàn)产(chǎn)业规模化完(wán)成后，能和(hé)锂离子电池(chí)的成本拉开差(chà)距，接(jiē)近(jìn)铅(qiān)酸电池的(de)成(chéng)本(běn)。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后的(de)钠离子电池(chí)有(yǒu)一定优势；碳酸锂价格(gé)在10万左右及以(yǐ)下时，钠离子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都(dōu)言锂价下跌无碍钠电池商业化进程。但随(suí)着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是必然(rán)的。

　　以传(chuán)艺科技(jì)为例，其在(zài)1月9日(rì)的调研记录中曾表示，公司钠(nà)电(diàn)池定(dìng)价主要根据碳酸锂的价(jià)格(gé)，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资(zī)定力 过往项目(mù)频频“跳(tiào)票”

　　资金(jīn)和产能消化(huà)之(zhī)外，市场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对(duì)进军钠(nà)电领域雄心(xīn)勃勃(bó)，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投(tóu)资(zī)履历发现，传(chuán)艺科(kē)技在投资上缺乏长远定力，临(lín)时(shí)“跳(tiào)票”甚至终(zhōng)止募投计划可谓“家(jiā)常便(biàn)饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资(zī)4.81亿(yì)元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目(mù)，9418.08万元(yuán)投向薄膜线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目。然2018年(nián)4月公司(sī)就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目(mù)未用的(de)资金(jīn)1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产(chǎn)项目、轻(qīng)薄型键(jiàn)盘(pán)生产(chǎn)项(xiàng)目，已经使用了(le)7737.67万(wàn)元募(mù)资的FPC生(shēng)产项目(mù)则被终止。

　　2019年(nián)8月，又(yòu)将薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目的实施地(dì)点从一(yī)厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月(yuè)，再将(jiāng)该项目(mù)的实(shí)施地点变更为重庆市合川区工业园(yuán)区(qū)核心区高(gāo)阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全资(zī)子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目(mù)则再生变。公司终止实(shí)施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该(gāi)项目剩余(yú)资金全(quán)部投(tóu)入轻薄型键盘生产(chǎn)项目的建(jiàn)设，并将后(hòu)者的产能从(cóng)1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再(zài)融(róng)资，定增(zēng)募资6亿元，其中的(de)4.20亿元(yuán)用于年(nián)产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目(mù)中的(de)SMT工序实施地(dì)点由江苏省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省高邮市经开(kāi)区凌(líng)波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于(yú)投(tóu)入“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投(tóu)计划的(de)地点(diǎn)、资金乃至项目，直接的后(hòu)果就(jiù)是原有的投入打(dǎ)水飘(piāo)、投(tóu)资效(xiào)率低下以及(jí)建(jiàn)成项目实(shí)际(jì)效益(yì)与(yǔ)预计天差地别。

　　根据招(zhāo)股书(shū)，薄(báo)膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项(xiàng)目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日(rì)，该项(xiàng)目(mù)就(jiù)已经建成(chéng)。但2019年(nián)-2022年，该(gāi)项目的效(xiào)益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方案，年产18万平方米中高端印制电路板建(jiàn)设项目建设期也(yě)仅12个月(yuè)，预计达产年(nián)实现(xiàn)营收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多(duō)时间过去了(le)，截(jié)至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的(de)预期相去甚远。

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