近日，国内上市(shì)交易的4只公募(mù)商品期货基(jī)金陆(lù)续公布了一季报(bào)。在一季度商品市场(chǎng)整体下跌的背(bèi)景下(xià)，4只公(gōng)募(mù)商品(pǐn)期货基金(jīn)也表现不佳，仅(jǐn)建信能源(yuán)化(huà)工(gōng)期货ETF利(lì)润为正(zhèng)。值得注意的是，国投(tóu)瑞银(yín)白银期货(huò)L无锡市是几线城市OF份(fèn)额在报告(gào)期内(nèi)增(zēng)加4.30亿份，增幅近三成(chéng)，备受投资者青睐。

　　具体来(lái)看，已(yǐ)实现(xiàn)收(shōu)益和利(lì)润方(fāng)面，一季度，建信(xìn)能(néng)源化工期货ETF已实现收益(yì)1637.71万元，利润(rùn)2491.41万元；国投瑞(ruì)银白(bái)银期货LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万元；大成有色金属期货ETF已实现收益-1196.50万元，利润(rùn)-992.33万元；华夏饲料(liào)豆粕期货ETF已实现收益-1392.12万元，利(lì)润-7368.01万元。

　　已(yǐ)实现收益(yì)和(hé)利(lì)润有何区别？4只公(gōng)募(mù)商品期货基金在一季报中均提(tí)及，本期(qī)已实现收益(yì)指基金本期利息收入、投资收益、其(qí)他收入(rù)（不(bù)含公(gōng)允价值变(biàn)动收益）扣(kòu)除(chú)相(xiāng)关费用和信用减值损(sǔn)失后的余额(é)，本期利润为(wèi)本(běn)期已实(shí)现收益加上本期公(gōng)允价值变动(dòng)收益。

　　期末基(jī)金资产净值方面，截至3月(yuè)底，国投瑞银白银期货LOF资产净(jìng)值超过10亿元(yuán)，达到(dào)14.36亿元，华夏饲料豆粕期货ETF、建信能源化工期货ETF、大成(chéng)有色(sè)金(jīn)属期货(huò)ETF资产净值分别(bié)为(wèi)5.53亿(yì)元、4.66亿(yì)元、3.03亿元(yuán)。

　　期末基金(jīn)份(无锡市是几线城市fèn)额净(jìng)值方面(miàn)，华(huá)夏(xià)饲料(liào)豆(dòu)粕期货ETF以1.8032元(yuán)居首，建信能源化工期(qī)货ETF、大成(chéng)有(yǒu)色金属期(qī)货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期货(huò)LOF低于(yú)1元(yuán)，仅为0.710元(yuán)。

　　净值增(zēng)长率方面，报告(gào)期内，仅建信能源化工(gōng)期货ETF实(shí)现正增长(zhǎng)，净值增长率(lǜ)为(wèi)5.57％，大成有色金(jīn)属期货(huò)ETF、国投瑞银(yín)白银(yín)期货(huò)LOF、华夏饲料(liào)豆粕(pò)期(qī)货ETF净值增长率分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额(é)的增减变化(huà)，可以反映出(chū)投(tóu)资者的偏好(hǎo)。从份额变动来看，除华(huá)夏饲(sì)料豆粕期(qī)货ETF遭净赎回(huí)外，其(qí)他3只(zhǐ)商(shāng)品期(qī)货基金均(jūn)受(shòu)到净申(shēn)购。截至3月底，国(guó)投瑞银白(bái)银期货LOF份(fèn)额较无锡市是几线城市(jiào)期初增加4.30亿份至20.22亿份，增幅(fú)高(gāo)达27％；建信能(néng)源(yuán)化工(gōng)期货ETF份额较(jiào)期初增加2300万(wàn)份至2.94亿份，增(zēng)幅8.50％；大成(chéng)有(yǒu)色金属(shǔ)期货ETF份额较期初(chū)增加700万份至(zhì)1.95亿份(fèn)，增幅3.73％；华夏饲(sì)料豆粕期货ETF份额(é)较期初(chū)减少1320万份至(zhì)3.07亿份(fèn)，降幅4.13％。

　　一季(jì)度，豆(dòu)粕市(shì)场整体走出下跌行情，华夏基金认为，主要原因有以下几(jǐ)点：首先，美国硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭消息在(zài)资本市场(chǎng)持续(xù)发酵(jiào)，导致了原油以(yǐ)及美(měi)豆等大宗商品价格下跌(diē)，引领国内豆(dòu)粕(pò)价格(gé)下挫；其次，国(guó)内现货(huò)供应相对充裕，由于加工利润尚可(kě)，加(jiā)之巴西大豆丰(fēng)产上市(shì)，近(jìn)几个月国内大豆到(dào)港量趋于增加，同时由于下游提货消极，油(yóu)厂豆粕不断累库(kù)，部分油厂甚至出(chū)现胀库现象，导致豆粕现货(huò)跌幅(fú)过大；最后(hòu)，需求端低迷(mí)不振，由(yóu)于(yú)春节前养殖产(chǎn)品集中出栏，春(chūn)节后一段(duàn)时间一(yī)般是豆粕需求淡季，而(ér)今年由于生(shēng)猪(zhū)价格持(chí)续下(xià)行(xíng)，养殖业复产积极性不高，加(jiā)之非(fēi)洲猪瘟(wēn)疫情(qíng)偶发，使(shǐ)得豆粕(pò)需求更是雪上加霜，油厂豆粕(pò)成交和提货量处于偏(piān)低水平。

　　关于报告期内基金投资策略和运作分析(xī)，国投瑞银基金表(biǎo)示，一季度白银在初期(qī)两个月(yuè)处于振荡调整，在三月(yuè)份(fèn)又很快反弹(dàn)至年初位置。黄金较白银表现(xiàn)更为强势，金银(yín)比价有所抬升。前期走势(shì)主要(yào)受(shòu)制于白银(yín)工业属性及美联(lián)储加息预(yù)期升温影响，白银(yín)表现出更高(gāo)的波动性。后期则主要是欧(ōu)美银行业(yè)出现流动性危机，导(dǎo)致(zhì)避险情绪高涨，也大幅降低了(le)市场对于美联(lián)储(chǔ)的加(jiā)息(xī)预期。

　　国投瑞银基(jī)金(jīn)认为(wèi)，美联储货币政(zhèng)策调整节(jié)奏与经济衰退担忧继续主导(dǎo)贵金属行情，同时(shí)也(yě)需关注突(tū)发地缘政治(zhì)、金融(róng)体系的流动性(xìng)风险(xiǎn)、新兴经济(jì)体债务风险等黑(hēi)天鹅事(shì)件的影响。今年以来(lái)，美联储已连续加息两次各25BP，加息步伐明显放(fàng)缓(huǎn)，点阵(zhèn)图显(xiǎn)示美联储今年(nián)或还有一次加息(xī)。随着美国加息渐(jiàn)入尾声(shēng)，而通胀仍处于高位，宏观环境对贵金属相对有利(lì)，贵金属配置价值进一步提升。考虑到(dào)白银(yín)的(de)高(gāo)弹性及金银(yín)比价的(de)相对高位，建议择机积(jī)极(jí)配置。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 无锡市是几线城市