近期，多家险(xiǎn)企获批增加注(zhù)册资本或发行资本补充债券。

　　为(wèi)提(tí)高偿付能力，近年来，多家险企以增资、发(fā)债(zhài)的形式(shì)“补血”。今年以来，已(yǐ)有7家(jiā)险企增加注(zhù)册资本获(huò)批，合计增资125.29亿元(yuán)；5家险企合计发(fā)行218亿(yì)元资本(běn)补充债(zhài)券(quàn)。也(yě)就是说，共(gòng)有(yǒu)12家险(xiǎn)企累计“补血(xuè)”343.29亿元。

　　整体看来，“补血(xuè)”路上，增资和发债(zhài)较多且(qiě)较为顺(shùn)利(lì)的主要是大型公司，中(zhōng)小险企增资仍(réng)比较(jiào)难，很多偿(cháng)付能力不(bù)达标(biāo)的中(zhōng)小险(xiǎn)企，资本金多(duō)年(nián)难以得(dé)到补充。

　　大型险企“补血”手(shǒu)笔大(dà)人保寿险获批发(fā)债120亿元

　　险企增资、发债主要是为满足(zú)业务发展和偿付(fù)能力需要。

　　根据各(gè)公司官网(wǎng)以(yǐ)及监管披露(lù)信息(xī)来(lái)看(kàn)，今(jīn)年以来，已有(yǒu)7家险企(qǐ)增加注册(cè)资本获批，合计增资125.29亿元。获批(pī)增(zēng)资的险企多(duō)在去年发布(bù)公告。其中，国(guó)寿财险增资最多，达90亿元，占总(zǒng)增资额(é)的“半壁江山”。

　　具(jù)体(tǐ)看来，爱心人寿增资3.2亿元(yuán)，目前注册(cè)资本达到20.2亿(yì)元(yuán)；国寿财(cái)险增(zēng)资90亿元，注册资本达(dá)到(dào)278亿元；阳光保险增资11.5亿元，注册资(zī)本达到115.02亿元(yuán)；太保产险增资4.78亿元，注册资(zī)本达(d每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下á)到199.48亿元(yuán)；瑞再(zài)企商保险增(zēng)资(zī)1.01亿元，注册资本达到7.7亿元；华贵人寿(shòu)增资10亿元，注册资(zī)本达到20亿元(yuán)；国宝人寿增资4.8亿元(yuán)，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信息显示(shì)，今(jīn)年以来还有太平财险、国(guó)宝人(rén)寿(shòu)、财信吉祥人寿等9家险(xiǎn)企发(fā)布了增资(zī)公告。

　　除增资外(wài)，发行资本(běn)补充债(zhài)券也是保险公(gōng)司(sī)“补血”的方(fāng)式之一。

　　今年以来，紫(zǐ)金财(cái)险、中华联合(hé)人寿、农银人寿、中(zhōng)再财险、太保产险、中国人(rén)保获批(pī)在全国银行间债券(quàn)市场(chǎng)公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规(guī)模从(cóng)6亿元至120亿元不(bù)等。其中，中国人(rén)保(bǎo)发行规模(mó)最(zuì)大，为不超过120亿元。

　　从(cóng)目(mù)前一级市场发债情(qíng)况来(lái)看，根据(jù)Wind数据(jù)统计，今(jīn)年以来(lái)，5家险(xiǎn)企发(fā)行资本补充债，规模(mó)达218亿(yì)元。利安人寿于3月10日(rì)发行10亿(yì)元资本补充债；太平再(zài)保险于3月3日(rì)发(fā)行13亿元资本补充债；农银人寿于(yú)3月(yuè)30日发行35亿(yì)元资本补充债；中再产险于5月5日发行40亿元(yuán)资本补(bǔ)充债；人保(bǎo)寿(shòu)险于5月(yuè)25日发行120亿元资本补充债券。

　　中小险企“补血(xuè)”不易(yì)复星联合健康三次增资失败

　　据(jù)公开信(xìn)息显示，近年来增资(zī)的企业中，中小险(xiǎn)企占大多数。

　　据中(zhōng)国保险行(xíng)业协会官网披露信(xìn)息(xī)以及国家金融监(jiān)督管理总(zǒng)局官网信(xìn)息(xī)显示(shì)，2022年共有23家险(xiǎn)企公布增资计划，截至目前已有19家公司获(huò)批(pī)增(zēng)资(zī)，其中(zhōng)包含(hán)上述国(guó)寿财险、每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下太(tài)保产险等(děng)大(dà)型险企还(hái)有(yǒu)太平科技(jì)保(bǎo)险、安联资管、中意(yì)资管等(děng)公司。而(ér)长城财富(fù)保(bǎo)险(xiǎn)资管、都邦财(cái)险(xiǎn)、中银三星人寿、复(fù)星(xīng)保德信人寿4家公司的增资需(xū)求尚未被批复。

　　从实(shí)际(jì)情况来看，大型险企增资相对顺利且规模较高，中(zhōng)小险(xiǎn)企增(zēng)资并不容易。

　　有险企在增资时(shí)，股东认缴并不积极。都邦(bāng)财(cái)险曾披露，该公司2022年5月17日召开临时股(gǔ)东大(dà)会审议(yì)通过了有关都邦财险增(zēng)资扩股(gǔ)的(de)议案，拟增资4亿元。各增资股东将以(yǐ)货币方式向公司投(tóu)入资(zī)金。但根(gēn)据都(dōu)邦(bāng)财险发布公告显示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购额度未由股(gǔ)东认(rèn)购，将进入下一轮同比(bǐ)例(lì)增资(zī)。

　　有(yǒu)险企多次尝试增(zēng)资，至今(jīn)仍(réng)没有(yǒu)成(chéng)功。自2018年开始(shǐ)，复星(xīng)联合健康此前曾作出三(sān)次增资(zī)计划，但(dàn)至今(jīn)仍(réng)未成功。今(jīn)年5月23日，复星联合健康再(zài)次对外(wài)公布(bù)增(zēng)资计划，拟增发1.94亿股股份，公司注册资本金由5亿元增加至(zhì)6.94亿元。

　　此外，一些(xiē)偿付能力不达(dá)标的险企中，多家公司资本常(cháng)年得不(bù)到补充。

　　根据(jù)公开信息(xī)显示，截至一(yī)季度末，最近风险综合评级为C类(lèi)险企(qǐ)的有(yǒu)华(huá)汇人寿、合(hé)众人寿、幸(xìng)福(fú)人寿、长生(shēng)人(rén)寿、渤海人(rén)寿、百年(nián)人寿(shòu)、三峡人寿、华安财险、安华(huá)农险、渤海财险、富(fù)德财险、前海财险、珠峰财险；D类的险(xiǎn)企为北大方正(zhèng)人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微(wēi)信号(hào)ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以后(hòu)，上(shàng)述(shù)险企中，除渤海财险外，均未获批增资。其中合众(zhòng)人寿、长(zhǎng)生(shēng)人寿、渤海人寿、百年人寿、富德财险、安华(huá)农险于2015年至2016年之间获批增资。

　　为什么中小险企增资相对困难？

　　对(duì)外(wài)经济贸易大学保险学院教授王(wáng)国(guó)军对“V观财报”表(biǎo)示，中小保险公司在市场竞争中不占优势，前景不明，投资回报期较(jiào)长，经常(cháng)不被投(tóu)资人(rén)看好(hǎo)，所以存在(zài)增资难的问题。

　　面对增资(zī)难题(tí)，王国军表示，中小(xiǎo)险企(qǐ)应打造自己的核心竞争力，在某一个(gè)领域取得(dé)优势，成为行(xíng)业翘(qiào)楚，形成稳定的保费和利润来源。恶性循(xún)环是中小(xiǎo)保险公司容易掉落的陷阱，必须在恰当的时机找到独特(tè)的业务模(mó)式，才能逐步走向(xiàng)良性循环。中小(xiǎo)险(xiǎn)企保持偿付(fù)能力处(chù)于正常水平其实并(bìng)不(bù)是难事(shì)，不照抄(chāo)大(dà)型保(bǎo)险公司的(de)每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下业务模式(shì)，不随波逐(zhú)流，不盲目扩张(zhāng)，提高资金运作能力，稳扎稳打(dǎ)打造公司的核心竞争力。

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