投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云(yún)计算(suàn)、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公(gōng)司(sī)也(yě)加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nè建军是哪一年i)市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相(xiāng)关概(gài)念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，相关概(gài)念股一共包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务(wù)上的(de)合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。建军是哪一年p>

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的(de)公(gōng)募基金(jīn)主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大(dà)的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司(sī)是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技股公(gōng)司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备(bèi)业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的(de)角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道。

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