近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城(chéng)市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人(rén)大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思处(chù)分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一(yī)定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适(shì)当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具(jù)挤占了(le)其他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事(shì)相关业务(wù)过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉维护(hù)银行(xíng)间债券(quàn)市场运(yùn)行(xíng)秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价(jià)格(gé)发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思银行间交易(yì)商(shāng)协会将继续(xù)贯(guàn)彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的(de)良性竞争生(shēng)态。

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