5月(yuè)12日晚间，江铃(líng)汽车(chē)公告宣(xuān)布，公司(sī)在(zài)2021年5月即(jí)公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格(gé)接(jiē)手(shǒu)的资(zī)产，不(bù)过原计(jì)划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因(yīn)此(cǐ)背上了包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃(líng)汽车此前为转让(ràng)铺(pù)路，还曾现(xiàn)金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到两(liǎng)年(nián)前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度(dù)在全球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车超(chāo)过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表(biǎo)净利润率超过(guò)5each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓(xiǎo)。上述股(gǔ)权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权(quán)出售征集到(dào)一名(míng)意(yì)向受让方，符合上述要(yào)求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易(yì)规则支(zhī)付了(le)保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易(yì)股权签(qiān)署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目(mù)标股权支付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要(yào)获得国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方经(jīng)协商(shāng)一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后(hòu)耗(hào)时(shí)长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告终。需要(yào)提及的(de)是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运(yùn)颇为坎坷，此(cǐ)次交易(yì)已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山西(xī)省汽车工业(yè)集团。作(zuò)为一家老牌国营(yíng)企业，该公(gōng)司主要(yào)组装(zhuāng)生产each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数重型(xíng)卡车与货车，但(dàn)由于经营(yíng)不善陷入发展困境，在2007年第一(yī)次被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵器装备集团(tuán)及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重(zhòng)组为(wèi)太原长安重汽(qì)，作为长安(ān)汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被(bèi)盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司(sī)在(zài)2012年7月以不超(chāo)过(guò)2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安手中接手太(tài)原长安(ān)重汽的全(quán)部股(gǔ)权(quán)，并于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意图(tú)是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型(xíng)载(zài)货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营业(yè)务将(jiāng)超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数于对重卡市(shì)场和客户洞察不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公(gōng)司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等(děng)头(tóu)部企业的单月销(xiāo)量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的(de)销(xiāo)量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽(qì)车不再披(pī)露有关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后(hòu)腿，江铃(líng)重汽俨然(rán)成为“财务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏(kuī)损(sǔn)最为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现(xiàn)亏(kuī)损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了所(suǒ)有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提(tí)的是(shì)，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还对江铃(líng)重汽进行了(le)11.42亿(yì)元(yuán)的(de)现金增资。这一举动(dòng)的(de)主要目的是降低江铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于(yú)吸引外部投资进入，利(lì)于江铃重(zhòng)汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽(qì)车(chē)自身近年来日(rì)子也不(bù)太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三年内(nèi)，其实(shí)现归(guī)母净利(lì)润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年这两年间(jiān)，江铃汽(qì)车收到的政府扶(fú)持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了其(qí)当年的净利(lì)润。而(ér)扣(kòu)除非经(jīng)常(cháng)性损益后，江(jiāng)铃汽车(chē)在这(zhè)两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其(qí)经营活(huó)动现金流(liú)净(jìng)额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了(le)2022年(nián)这一科目(mù)变(biàn)成(chéng)了-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年一季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)，江铃(líng)汽(qì)车(chē)营收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车(chē)此(cǐ)次(cì)也表示，江(jiāng)铃重汽已暂(zàn)停生(shēng)产和(hé)销售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬和设(shè)备维(wéi)护(hù)等费(fèi)用。“未来公司仍将继续(xù)积极(jí)推进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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